Nelle ultime due settimane Bitcoin si è trovato in una zona di guerra; non letteralmente, ma funzionalmente. Da quando le forze statunitensi e israeliane hanno lanciato attacchi coordinati contro l'Iran il 28 febbraio, i mercati delle criptovalute sono stati ostaggio di shock geopolitici, caos sui prezzi dell'energia e un clima globale di avversione al rischio che ha tenuto saldamente in disparte la fiducia degli investitori istituzionali.
Ora che Trump ha dato segnali di voler porre fine al conflitto al più presto, cosa succederà a Bitcoin? La risposta si basa sui dati on-chain attuali e sulla struttura del mercato, e i flussi degli ETF, ad esempio, mostrano già una tendenza positiva.
Il trading di Bitcoin avviene in un contesto geopolitico scontato.
Il Bitcoin mostrava già segni di un mercato provato ma non distrutto, ancor prima che venisse lanciato il primo missile. Le tensioni intermittenti in Medio Oriente hanno avuto ampie ripercussioni sui mercati globali e il Bitcoin non è stato immune a queste pressioni.
Il Bitcoin ha raggiunto i 74.000 dollari all'inizio di marzo , prima di subire una correzione a causa delle notizie sui respingimenti iraniani che hanno scosso il sentiment degli investitori. Quel livello di prezzo è ora il più importante che il mercato deve riconquistare, e le tensioni rappresentano il principale ostacolo.
Tuttavia, secondo il report di Glassnode, la principale criptovaluta ha iniziato a riprendersi per la maggior parte dei suoi parametri. Lo slancio ha iniziato a recuperare e l'RSI è risalito dai minimi recenti, ma l'azione dei prezzi è ancora alla ricerca della forza di un movimento rialzista deciso. Ciononostante, il rapporto profitti/perdite realizzati, l'offerta in profitto e i profitti e le perdite netti non realizzati (NUPL) mostrano tutti modesti miglioramenti.
Il prezzo del Bitcoin potrebbe aumentare presto?
L'effetto macroeconomico più rilevante della guerra si è avuto sui prezzi dell'energia. Il prezzo del petrolio Brent è schizzato a 119,50 dollari al barile con l'intensificarsi del conflitto, con i mercati in preda al panico oltre i 100 dollari. Una risoluzione del conflitto probabilmente attenuerebbe diverse delle forze che attualmente gravano sui mercati globali. Ciò, a sua volta, dovrebbe portare a una stabilizzazione dei prezzi del petrolio.
Il Bitcoin tende a reagire positivamente quando le condizioni macroeconomiche diventano più favorevoli agli asset rischiosi. I dati sui derivati di Glassnode mostrano che i trader hanno già iniziato a posizionarsi per una possibile ripresa, grazie al miglioramento degli indicatori di redditività, al crescente utilizzo dei derivati e ai continui afflussi di capitali negli ETF.
L'open interest dei futures è aumentato del 5,1% raggiungendo i 29,4 miliardi di dollari, mentre i contratti perpetui CVD sono balzati del 201,7% a 172,6 milioni di dollari, segno di una forte attività da parte degli acquirenti nei mercati dei futures perpetui.
Anche i mercati delle opzioni mostrano segnali di un atteggiamento meno difensivo. L'open interest delle opzioni è salito da 32,8 miliardi di dollari a 34,1 miliardi di dollari, mentre lo spread di volatilità si è ridotto e lo skew a 25 delta ha iniziato a diminuire.
La domanda di ETF potrebbe inoltre contribuire al prossimo rally del Bitcoin, rappresentando la principale fonte di domanda. Glassnode ha riportato che gli afflussi netti settimanali negli ETF statunitensi sul Bitcoin Spot sono aumentati da 776 milioni di dollari a 934 milioni di dollari, mentre i volumi di scambio degli ETF sono cresciuti da 16 miliardi di dollari a 23,1 miliardi di dollari.
È interessante notare che i dati di SoSoValue mostrano che, al momento della stesura di questo articolo, questi ETF su Bitcoin Spot hanno registrato afflussi per tre giorni consecutivi.
