I trader e gli investitori nel mercato delle criptovalute dovrebbero prepararsi alla volatilità, con le opzioni Bitcoin ed Ethereum per un valore di 5,26 miliardi di dollari in scadenza oggi.
Nello specifico, il valore nozionale delle opzioni su Bitcoin (BTC) in scadenza ammonta a 4,25 miliardi di dollari, mentre le opzioni su Ethereum (ETH) ammontano a 1,01 miliardi di dollari. Con ciò, i mercati attendono l'impatto della scadenza di tali contratti espansivi.
Cosa significa la scadenza delle opzioni Bitcoin ed Ethereum da 5 miliardi di dollari
Secondo i dati di Deribit, il 25 ottobre scadranno 62.657 contratti di opzioni Bitcoin, con un rapporto put-to-call di 0,66 e un punto critico massimo di 64.000 dollari.
Allo stesso tempo, il mercato delle opzioni di Ethereum scadrà con 403.426 contratti. I contratti Ethereum in scadenza oggi hanno un rapporto put-to-call di 0,97, con un punto critico massimo di 2.600 dollari.
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Il rapporto put-to-call è un importante indicatore del sentiment nel trading di opzioni. Confronta il volume delle opzioni put scambiate con le opzioni call. Quando questo parametro è inferiore a 1, generalmente segnala un sentimento rialzista, con un numero maggiore di investitori che si aspettano guadagni di mercato. D’altra parte, un rapporto superiore a 1 spesso suggerisce un sentimento ribassista, segnalando preoccupazioni su un calo del mercato.
Nel frattempo, sulla base dei dati BeInCrypto, Bitcoin viene scambiato a 67.962 dollari al momento della stesura di questo articolo, mentre Ethereum viene scambiato a 2.490 dollari . Ciò significa che mentre BTC viene scambiato al di sopra del suo punto di vernice massimo, Ethereum viene scambiato al di sotto di esso.
Implicazione del prezzo basata sulla teoria del massimo dolore
Con il prezzo Bitcoin attualmente al di sopra del suo punto critico massimo, se le opzioni scadessero al livello attuale, ciò significherebbe generalmente perdite per i titolari di contratti di opzioni. Il contrario si applica a Ethereum, che è al di sotto del suo prezzo di esercizio poiché i detentori di opzioni ne trarranno vantaggio. Ciò si basa sulla teoria Max Pain, che prevede che i prezzi delle opzioni convergeranno attorno ai prezzi di esercizio dove il maggior numero di contratti – call e put allo stesso modo – scade senza valore.
Pertanto, significa che quando i contratti delle opzioni si avvicinano alla scadenza, è probabile che i prezzi di Bitcoin ed Ethereum si avvicinino ai rispettivi punti critici massimi. Ciò significa che il valore di BTC potrebbe diminuire mentre il prezzo di ETH potrebbe aumentare in un movimento calcolato da parte del denaro intelligente. Tuttavia, la pressione sui prezzi di BTC ed ETH si ridurrà dopo le 08:00 UTC di venerdì, quando Deribit regolerà i contratti.
Vale anche la pena ricordare che il volume delle opzioni BTC ed ETH in scadenza oggi è significativamente superiore a quanto visto all'inizio del mese. BeInCrypto ha registrato 1,4 miliardi di dollari nella settimana di negoziazione terminata il 4 ottobre , seguita da 1,6 miliardi di dollari nella settimana terminata l'11 ottobre .
Successivamente, la settimana terminata il 18 ottobre ha visto scadere contratti di opzione fino a 1,62 miliardi di dollari . Il balzo a oltre 5 miliardi di dollari di opzioni in scadenza è quindi significativo, con un trend rialzista sostenuto. Nel frattempo, gli analisti della BloFin Academy affermano che c’è anche un notevole cambiamento nella volatilità implicita (IV) in vista delle elezioni statunitensi.
“Il cambiamento nella volatilità implicita riflette innanzitutto l’impatto delle elezioni sulla volatilità prevista del mercato delle criptovalute. Che si tratti di opzioni BTC o ETH, il livello di volatilità implicita delle opzioni in scadenza l’8 novembre è aumentato in modo significativo e ha superato quello delle opzioni del mese lontano”, hanno affermato gli analisti.
Essi attribuiscono la modifica dell'IV alle esigenze speculative e di copertura degli investitori. Gli analisti osservano anche aumenti relativamente più elevati nell'"opzione del giorno delle elezioni" di BTC. Ciò dimostra che BTC è relativamente più sensibile agli eventi macro. Per ora, tuttavia, la maggior parte degli investitori rimane in disparte, limitando la quantità di volatilità prevista per ottobre.
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“È interessante notare che gli investitori sembrano credere che non ci sarà molta volatilità nel resto di ottobre. Poiché la maggior parte degli investitori è in disparte prima delle elezioni, la performance del mercato delle criptovalute è principalmente un consolidamento, che aumenta anche la fiducia degli investitori nella riduzione della volatilità dei prezzi. Naturalmente, influenzate dall’offerta, dalla domanda e dal sentiment, le opzioni in scadenza l’8 novembre stanno diventando più costose”, hanno aggiunto gli analisti di BioFin Academy.
Un altro fattore influente, secondo gli analisti, sono le incertezze politiche della Federal Reserve negli Stati Uniti.
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