Metaplanet ha appena messo a segno una delle manovre di tesoreria Bitcoin più eclatanti dell'anno.
La società quotata in borsa in Giappone ha venduto la sbalorditiva cifra di 10.000 BTC nel terzo trimestre, per poi riacquistarne altri 11.000 in seguito, trasformando quella che sembrava una massiccia vendita di Bitcoin in un test strategico di liquidità. Ma non si è trattato semplicemente di una scommessa sul prezzo: è stata una mossa calcolata per dimostrare che la società di tesoreria quotata a Tokyo è in grado di convertire le sue ingenti riserve di Bitcoin in liquidità nei momenti più opportuni.
La vendita e il successivo riacquisto hanno permesso a Metaplanet di realizzare un guadagno netto di 1.000 BTC, portando il totale delle sue partecipazioni a 44.000 BTC al 30 settembre, secondo BitcoinTreasuries.
Le riserve di Bitcoin di Metaplanet raggiungono quota 44.000 BTC dopo un'operazione di liquidità nel terzo trimestre.
Metaplanet ha ceduto 10.000 BTC prima di acquistarne altri 11.000 nel corso del terzo trimestre, nell'ambito di una strategia volta a "dimostrare liquidità".
"Le agenzie di rating e gli investitori nel settore del credito pongono una sola domanda a un'azienda che opera nel settore Bitcoin: è possibile convertire i Bitcoin in denaro contante per far fronte agli obblighi, e lo si farà?", ha dichiarato l'amministratore delegato Simon Gerovich in un post su X. "Abbiamo risposto facendolo."
Nella documentazione presentata, si spiega che la sola liquidità di Bitcoin non è sufficiente a soddisfare le agenzie di rating e gli investitori obbligazionari. Ciò che conta davvero è se Metaplanet sia in grado di vendere le proprie partecipazioni e sia disposta a farlo quando i suoi obblighi finanziari giungeranno a scadenza. Invece di limitarsi a dichiararlo, la società ha scelto di dimostrarlo attraverso una transazione reale.
Metaplanet ha venduto una quantità di Bitcoin sufficiente a coprire più del valore nominale totale delle sue obbligazioni, prestiti e altri debiti fruttiferi in essere, mantenendo il ricavato della vendita in contanti. La società non ha utilizzato i fondi per rimborsare tali obbligazioni, che rimangono in essere secondo i termini originari. Alla fine del trimestre, le sue passività, al netto della liquidità e delle stablecoin ancorate al dollaro, ammontavano a 122,4 miliardi di yen, rispetto ai 124,7 miliardi di yen ricavati dalla vendita di Bitcoin.
La vendita di Bitcoin ha offerto a Metaplanet anche un potenziale vantaggio fiscale. Poiché la società ha ceduto le monete a un prezzo inferiore a quello di acquisto originale, la transazione ha generato una perdita in conto capitale secondo le normative fiscali statunitensi. Metaplanet stima che tale perdita potrebbe tradursi in un'attività per imposte differite di circa 97 milioni di dollari, distribuita tra le filiali della sua holding statunitense.
La principale società finanziaria asiatica specializzata in Bitcoin.
Con 44.000 BTC in bilancio, Metaplanet si posiziona ora come la seconda società di tesoreria di Bitcoin quotata in borsa più grande al mondo, dopo Strategy di Michael Saylor.
Tuttavia, l'amministratore delegato Simon Gerovich ha sottolineato che la strategia dell'azienda va ben oltre la semplice raccolta di Bitcoin. Ha affermato che Metaplanet punta in definitiva ad affermarsi come "la principale società finanziaria Bitcoin in Asia".
Metaplanet ha inoltre lanciato una strategia di reddito netto da interessi, incentrata principalmente su titoli privilegiati emessi da altre società di tesoreria Bitcoin. L'azienda prevede di destinare a questa strategia circa il 10-15% del suo patrimonio complessivo, con l'obiettivo di generare rendimenti superiori ai costi di finanziamento. Si prevede che il reddito aggiuntivo contribuirà a coprire gli obblighi di debito e a fornire capitale per future acquisizioni in Bitcoin.