Il 20 gennaio 2026, il mercato delle criptovalute ha subito un brusco processo di deleveraging. Oltre 182.000 trader hanno visto le loro posizioni chiuse forzatamente, per un totale di oltre 1,08 miliardi di dollari di liquidazioni. Le posizioni lunghe hanno rappresentato quasi tutte le perdite, poiché i trader di future su Bitcoin ed Ethereum sono stati colpiti da richieste di margine a cascata.
I trader si trovano ora ad affrontare una leva finanziaria più elevata, in un contesto di crescenti pressioni macroeconomiche globali e di debolezza tecnica tra gli asset digitali.
Liquidazioni record colpiscono i trader con leva finanziaria
Secondo i dati di CoinGlass , 182.729 trader hanno liquidato posizioni nelle 24 ore conclusesi il 20 gennaio, con perdite complessive per un totale di 1,08 miliardi di dollari. La maggior parte erano posizioni lunghe, per un totale di 1,08 miliardi di dollari, mentre le liquidazioni corte sono state molto inferiori, a 79,67 milioni di dollari.
Bitcoin ha registrato 427,06 milioni di dollari in posizioni lunghe liquidate, seguito da Ethereum con 374,47 milioni di dollari. La più grande singola liquidazione su Bitget ha coinvolto una posizione BTCUSDT_UMCBL del valore di 13,52 milioni di dollari. I principali exchange hanno registrato perdite significative: Hyperliquid ha registrato 132,39 milioni di dollari in liquidazioni lunghe, Bybit 91,35 milioni di dollari e Binance 64,08 milioni di dollari in un periodo di quattro ore.
La liquidazione si verifica quando una borsa chiude la posizione con leva finanziaria di un trader perché il margine non è sufficiente a coprire le perdite. Quando i prezzi si muovono a sfavore di posizioni con leva finanziaria elevata, le borse vendono automaticamente le garanzie, dando luogo a una cascata di perdite: ogni liquidazione spinge i prezzi al ribasso e innesca ulteriori richieste di margine.
I trader di alto profilo sono stati duramente colpiti. Machi Big Brother , un noto investitore, ha subito cinque liquidazioni in un solo giorno. Le sue perdite totali hanno raggiunto i 24,18 milioni di dollari e i suoi rimanenti 2.200 ETH, valutati 6,67 milioni di dollari, sono ulteriormente a rischio se Ethereum scende a 2.991,43 dollari.
Debolezza tecnica e segnali di stress del mercato
Diversi indicatori di mercato hanno mostrato un chiaro stress, al di là del calo dei prezzi. L'analisi tecnica ha rilevato che la maggior parte delle altcoin viene scambiata con un Relative Strength Index (RSI) giornaliero inferiore a 50, segnale di una continua pressione di vendita. L'RSI varia da 0 a 100; valori inferiori a 50 indicano un sentiment ribassista.
Il rapporto tra liquidazioni e posizioni aperte nelle ultime 24 ore è rimasto elevato su gran parte del mercato, indicando un chiaro processo di deleveraging. Questo rapporto, che misura la quota di posizioni aperte liquidate, aumenta durante i periodi di stress e di vendite forzate.
"La maggior parte delle altcoin viene scambiata con un RSI giornaliero inferiore a 50, segnalando una pressione di vendita. Inoltre, il rapporto Liquidazioni/Interessi Aperti nelle 24 ore è elevato in gran parte del mercato, indicando che un gran numero di trader ha effettuato liquidazioni nelle ultime 24 ore. Un tipico contesto di deleveraging e stress di mercato."
Queste ripetute liquidazioni hanno prosciugato il capitale degli investitori, rendendo più difficile per i trader rientrare nel mercato a prezzi inferiori. Ciò può innescare una spirale discendente che si autoalimenta, poiché il bacino di acquirenti si riduce proprio quando la domanda è più necessaria per stabilizzare i prezzi.
Le crescenti minacce alla liquidità globale intensificano la pressione del mercato
Oltre alle sfide proprie delle criptovalute, gli eventi macroeconomici stanno amplificando la volatilità del mercato. Il mercato obbligazionario giapponese ha registrato un drastico cambiamento il 20 gennaio: i rendimenti dei titoli di Stato giapponesi (JGB) a 30 anni sono balzati di 25 punti base al 3,86%, mentre i rendimenti a 10 anni sono aumentati di 8 punti base al 2,34%. Entrambi i dati stabiliscono record moderni per il debito sovrano giapponese.
Questa variazione dei rendimenti ha effetti di vasta portata. I bassi rendimenti giapponesi hanno ancorato la liquidità globale per decenni, alimentando il carry trade, in cui gli investitori prendono in prestito yen a tassi bassi per investire in asset ad alto rendimento, tra cui le criptovalute.
Tuttavia, l'aumento dei rendimenti giapponesi ha reso il mantenimento di queste posizioni molto più costoso. Di conseguenza, i capitali stanno tornando in Giappone, allontanandosi dagli asset più rischiosi, come le criptovalute. La Banca del Giappone ha opzioni limitate: controllare i rendimenti potrebbe indebolire lo yen, mentre una politica monetaria più restrittiva potrebbe distorcere i mercati o erodere la fiducia. In entrambi i casi, le condizioni di liquidità globale si stanno restringendo.
Ulteriore pressione deriva dal World Economic Forum di Davos, dove le discussioni politiche potrebbero introdurre maggiore incertezza normativa. L'evento annuale crea spesso increspature di mercato, soprattutto per le criptovalute, poiché questa classe di asset rimane sottoposta a un più attento controllo normativo a livello mondiale.
Probabile continua volatilità per i mercati delle criptovalute
La debolezza tecnica, l'esaurimento del capitale dei trader con leva finanziaria e la riduzione della liquidità globale sono tutti segnali di un'incertezza persistente. La volatilità a breve termine potrebbe aumentare man mano che i mercati assimilano i rendimenti giapponesi più elevati e qualsiasi segnale proveniente da Davos.
I trader con un elevato indebitamento rimangono esposti. Quando le condizioni peggiorano, gli exchange liquidano automaticamente le posizioni per limitare il rischio, spesso azzerando completamente il capitale dei trader. La comunità crypto chiama questo risultato "rekt", un termine gergale che significa "distrutto".
Una gestione efficace del rischio è fondamentale quando i tassi di liquidazione e di stress sono elevati. Tuttavia, condizioni poco attraenti e l'esaurimento del capitale possono limitare gli acquisti, mantenendo i prezzi sotto pressione finché i prezzi più bassi non attraggono nuovi capitali o i trend macroeconomici non si attenuano.
I prossimi giorni riveleranno se i mercati delle criptovalute riusciranno ad assorbire questa turbolenza o se seguiranno altre ondate di liquidazione man mano che le condizioni finanziarie globali cambieranno.
Il post Le liquidazioni di criptovalute superano 1 miliardo di dollari, con 182.000 trader che ottengono Rekt in un solo giorno è apparso per la prima volta su BeInCrypto .