L'indice S&P 500 è destinato a chiudere il 2025 con un rally del 17% da inizio anno, grazie soprattutto all'intelligenza artificiale e a Nvidia, l'azienda più preziosa al mondo e la migliore performer dell'anno a livello globale per la terza volta consecutiva.
Il denaro ha seguito i chip, i dati e l'infrastruttura fisica necessaria per far funzionare i modelli di grandi dimensioni, quindi la maggior parte dei titoli azionari legati a server, storage, raffreddamento ed energia erano in rialzo.
Ciononostante, l' indice S&P 500 ha chiuso l'anno diviso tra vincitori estremi e perdenti netti.
Perché, nonostante sia stato un evento iconico, quest'anno non ha risollevato tutti i cuori.
La spesa in intelligenza artificiale ha reso i titoli azionari dei chip, dell'archiviazione dei dati e delle infrastrutture i più performanti
Il mercato dell'intelligenza artificiale si è esteso oltre i chip grafici all'interno dell'indice S&P 500. Microsoft, Amazon, Alphabet e Meta hanno promesso oltre 440 miliardi di dollari di investimenti complessivi nei prossimi dodici mesi. La liquidità è destinata a data center, apparecchiature di rete, sistemi di storage e capacità di raffreddamento.
Sandisk, Western Digital e Seagate sono state tra le aziende che hanno registrato i maggiori guadagni. Tutte e tre vendono storage utilizzato all'interno di data center di grandi dimensioni. Le loro azioni sono salite grazie agli accordi di fornitura stipulati dagli operatori cloud. I carichi di lavoro di intelligenza artificiale hanno spinto la domanda di pool di storage più veloci e più grandi. Tale domanda ha contribuito direttamente alla crescita degli utili. All'interno dell'indice S&P 500, questi nomi hanno sovraperformato la maggior parte dei competitor tecnologici tradizionali.
Anche le nuove aggiunte hanno avuto un ruolo importante. Robinhood, Sandisk, AppLovin e Carvana sono entrate nell'indice S&P 500 nel corso del 2025. Ognuna di esse ha registrato guadagni percentuali a tre cifre e si è classificata tra le prime venti società con le migliori performance. L'inclusione nell'indice ha aumentato il volume degli scambi e la domanda di fondi passivi. Questo flusso ha sostenuto i prezzi durante le fasi di flessione.
Non tutti i nuovi entranti ne hanno beneficiato. Trade Desk ha registrato il peggior rendimento dell'indice, scivolando di quasi il 70%. Block ha perso oltre il 20%. Coinbase ha perso oltre il 6%. Anche all'interno dell'S&P 500, l'ingresso nell'indice non ha garantito un rialzo.
L'aumento dei singoli titoli azionari definisce i maggiori vincitori dell'anno
Palantir ha chiuso un altro anno con rendimenti a tre cifre, il terzo consecutivo, grazie al costante impegno degli investitori al dettaglio nel titolo.
Il titolo PLTR è ora scambiato a oltre 180 volte gli utili futuri, una valutazione che lo colloca dietro solo a Tesla e Warner Bros. Discovery all'interno dell'indice S&P 500. Il multiplo si è ampliato grazie al coinvolgimento dei fondi momentum.
Warner Bros. Discovery ha registrato un'impennata di quasi il 175% nel corso del 2025. Le speculazioni su un'acquisizione hanno spinto la mossa. L'azienda si è formalmente messa in vendita a ottobre. Paramount Skydance e Netflix sono emersi come i due principali offerenti. Entrambi hanno lavorato per ottenere i finanziamenti. Il consiglio di amministrazione si è orientato verso la proposta di Netflix. Secondo alcune indiscrezioni, il consiglio di amministrazione avrebbe intenzione di rifiutare l'offerta di Paramount.
Larry Ellison, presidente di Oracle e padre dell'amministratore delegato di Paramount, David Ellison, ha sostenuto personalmente l'offerta di Paramount. La guerra delle offerte ha mantenuto le azioni volatili, ma elevate.
I beni di consumo di base si sono classificati tra i peggiori risultati dell'indice S&P 500. Dazi, inflazione e preoccupazioni per la spesa delle famiglie hanno pesato sulla domanda. Clorox, Lamb Weston, Campbell's e Constellation Brands sono tutti finiti tra gli ultimi venti. Chipotle ha perso quasi il 40% dopo due anni di crescita. L'aumento dei costi e il rallentamento del traffico hanno inciso negativamente sui margini.
Le azioni del settore retail Deckers Outdoor hanno perso quasi il 50%, interrompendo una serie di nove anni di guadagni, mentre Lululemon è scivolata di quasi il 45%, dopo aver dovuto affrontare ristrutturazioni e cambi di leadership. Elliott Investment Management ha accumulato una partecipazione superiore a 1 miliardo di dollari, ma le azioni sono rimaste sotto pressione.
Anche il settore dell'assistenza sanitaria gestita ha registrato performance inferiori alle aspettative. Molina Healthcare ha perso oltre il 40% per il secondo anno consecutivo. UnitedHealth e Centene hanno perso oltre il 30%, piazzandosi tra i peggiori titoli dell'indice S&P 500. UnitedHealth ha registrato la sua giornata peggiore dal 1998 ad aprile, dopo aver rivisto al ribasso le sue previsioni. Il titolo è crollato del 22% in una sola seduta.
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