Bullish, un exchange di criptovalute sostenuto dal miliardario capitalista di rischio Peter Thiel, sta compiendo passi da gigante verso la sua offerta pubblica iniziale (IPO), puntando a una valutazione fino a 4,23 miliardi di dollari.
Questa mossa arriva mentre gli Stati Uniti stanno vivendo un cambiamento nelle condizioni normative sotto l'amministrazione pro-cripto del presidente Donald Trump. Questo cambiamento è rafforzato da politiche di supporto, come il GENIUS Act recentemente approvato, che apre la strada agli Stati Uniti per diventare l'hub globale per le criptovalute.
Strategia di conversione delle stablecoin
Nella sua ultima documentazione, Bullish ha annunciato l'intenzione di raccogliere circa 629,3 milioni di dollari offrendo 20,3 milioni di azioni a un prezzo compreso tra 28 e 31 dollari ciascuna. Si tratta del secondo tentativo di quotazione in borsa della società in quattro anni, dopo un precedente tentativo di fusione con assegno in bianco nel 2021, poi annullato a causa di problemi normativi.
Secondo un recente rapporto della Reuters, al limite superiore dell'intervallo di prezzo proposto, la valutazione dell'exchange di criptovalute rappresenterebbe uno sconto di oltre il 52% rispetto al precedente obiettivo di 9 miliardi di dollari.
Matt Kennedy, stratega senior di Renaissance Capital, ha osservato che durante il processo di marketing di un'IPO, i banchieri in genere preferiscono inizialmente stabilire valutazioni conservative, consentendo potenziali aggiustamenti al rialzo piuttosto che rischiare di esagerare e dover abbassare i prezzi.
Nella sua documentazione, Bullish ha anche indicato l'intenzione di convertire una parte significativa dei proventi dell'IPO in stablecoin denominate in dollari USA, collaborando con uno o più emittenti di criptovalute ancorate al dollaro per facilitare questa transizione.
Questa strategia è in linea con il crescente slancio delle attività digitali, in particolare dopo il debutto di Circle Internet alla Borsa di New York (NYSE), dove ora viene scambiata a oltre il 400% del prezzo iniziale dell'IPO, ovvero 164 dollari.
Un exchange di criptovalute registra una perdita di 349 milioni di dollari a causa dei piani di IPO
Bullish si propone come una piattaforma di cripto-trading rivolta principalmente agli investitori istituzionali. La società è guidata da Thomas Farley, che in precedenza ha ricoperto il ruolo di presidente della Borsa di New York.
Oltre alle sue operazioni di scambio, Bullish possiede anche CoinDesk, un sito web di notizie sulle criptovalute che ha acquisito dal Digital Currency Group (DCG) di Barry Silbert nel 2023.
Nonostante i suoi piani ambiziosi, Bullish ha registrato una perdita di 349 milioni di dollari nel trimestre conclusosi il 31 marzo, in netto contrasto con l'utile di 105 milioni di dollari registrato l'anno precedente.
Secondo il rapporto, la società punta a quotarsi alla Borsa di New York con il simbolo "BLSH", con JPMorgan, Jefferies e Citigroup come principali sottoscrittori per l'offerta pubblica iniziale.
Questo annuncio segue una serie di mosse nel settore delle criptovalute, tra cui Galaxy Digital di Mike Novogratz, che ha iniziato a essere quotata al Nasdaq dopo essersi trasferita dalla Borsa di Toronto, e Gemini, che ha recentemente presentato in via riservata una domanda di IPO negli Stati Uniti.
Immagine in evidenza da DALL-E, grafico da TradingView.com