Secondo gli analisti della società di monitoraggio Santiment Intelligence, il primo ETF al dettaglio su Bitcoin in Svizzera non è un prodotto come tanti altri.
Hanno sostenuto che la vera importanza risiede nell'introdurre un'esposizione diretta al BTC all'interno di una struttura di fondi regolamentata e familiare agli investitori comuni, aprendo al contempo le porte a un maggior numero di emittenti, alla concorrenza e a una più ampia adozione nei portafogli.
Perché questo ETF è diverso?
Come riportato all'inizio di questa settimana, la FINMA svizzera ha approvato il primo fondo quotato in borsa che investe direttamente in Bitcoin. La differenza fondamentale tra questo prodotto e la maggior parte degli altri è che non impone restrizioni agli investitori che possono accedervi. Il precedente ETF con sede in Svizzera, approvato anni fa, era destinato agli investitori professionali. Questo, invece, è aperto al pubblico al dettaglio.
Questa distinzione è importante perché spinge ulteriormente le criptovalute negli stessi canali finanziari che gli investitori tradizionali già utilizzano per azioni, obbligazioni e prodotti pensionistici. Santiment ha osservato che molti ETP europei sulle criptovalute sono legalmente strutturati come titoli di debito, mentre il nuovo ETF su Bitcoin rientra nella normativa svizzera sui fondi di investimento collettivo.
In realtà, questo permette agli investitori al dettaglio di esporsi direttamente al più grande asset digitale attraverso una struttura regolamentata e familiare, senza dover gestire autonomamente exchange, chiavi private, portafogli o frasi di recupero.
Un altro dettaglio degno di nota è la decisione della FINMA di concedere un'eccezione alle sue normali regole di diversificazione. L'autorità di regolamentazione ha giustificato la mossa in parte con la storia di trading relativamente lunga del Bitcoin e la sua elevata liquidità rispetto ad altre criptovalute.
Tuttavia, ciò non significa necessariamente che la FINMA consideri il bitcoin uno strumento di investimento sicuro. L'autorità di regolamentazione ha comunque avvertito che la criptovaluta rimane altamente volatile e può comportare perdite sostanziali. L'approvazione dell'ETF suggerisce che l'autorità di regolamentazione consideri il bitcoin sufficientemente consolidato e liquido da supportare un fondo retail mono-asset con specifiche misure di salvaguardia.
Accesso, non impatto sul prezzo
L'argomento più convincente a favore di un rialzo del mercato non è che un singolo ETF svizzero assorbirà improvvisamente enormi quantità di BTC. Piuttosto, Santiment ha sostenuto che ogni nuova piattaforma regolamentata amplia la potenziale base di investitori dell'asset. Un investitore al dettaglio che non aprirebbe mai un conto su una piattaforma di scambio di criptovalute può ottenere un'esposizione tramite un rapporto di intermediazione già esistente, mentre i gestori patrimoniali e i consulenti finanziari ottengono un altro prodotto regolamentato da offrire ai propri clienti.
Il rapporto di Santiment aggiungeva che la prima fase dell'adozione degli ETF su Bitcoin consisteva semplicemente nel rendere disponibile il BTC spot attraverso i mercati finanziari tradizionali. La seconda fase si concentra sempre più sul rendere più facile l'accesso alla criptovaluta per diverse tipologie di investitori: clienti al dettaglio, consulenti, pensionati e portafogli più attenti al rischio.
Nessuna di queste opzioni garantisce un aumento del prezzo del BTC. Santiment ha avvertito che un accesso più facile crea la possibilità di acquistare, non l'obbligo di farlo.
L' ETF svizzero sul Bitcoin è più importante di quanto sembri: ecco perché è apparso per la prima volta su CryptoPotato .