Dopo un picco iniziale di conio, le stablecoin stanno iniziando a uscire da Solana. Inizialmente la rete ha ricevuto ulteriori USDC, guadagnando oltre 12 miliardi di dollari in stablecoin.
L'offerta di stablecoin su Solana sta diminuendo dopo aver raggiunto un picco superiore a 12 miliardi di token. La maggior parte degli afflussi è arrivata dall’USDC che ha aggiunto miliardi di liquidità nelle ultime settimane.
La scorsa settimana, Ethereum ha aggiunto altri 1,1 miliardi di dollari in stablecoin, mentre la liquidità di Solana è cambiata poiché gli emittenti di stablecoin hanno rallentato la creazione di nuovi token e alcuni token hanno lasciato l'ecosistema. Nello stesso periodo, Solana ha ridotto la sua offerta totale di USDC e USDT di 772 milioni di token.
Ethereum, Solana e Base sono ancora le principali catene con flussi netti nell'arco di tre mesi, anche se nell'ultima settimana si sono verificati dei cambiamenti. USDC mantiene una fornitura di 56,46 miliardi di token, poiché il conio è rallentato dal 9 febbraio.
L'attività del meme Solana rallenta
Solana ha dato tutti i segnali di un super ciclo dei meme, invitando recentemente a livelli rialzisti di afflussi di stablecoin. Tuttavia, le operazioni ad alto rischio e i crolli dei token hanno portato allo scetticismo sull’ecosistema basato su SOL.
Inoltre, sia USDT che USDC adeguano costantemente la propria attività. Entrambi i token hanno ampliato la propria offerta nell'ultimo mese, ma i mercati ora stanno osservando un cambiamento di tendenza. Di conseguenza, Solana ora trasporta 11,57 miliardi di dollari in stablecoin totali, registrando anche un deflusso generale di valore bloccato.
L’ecosistema basato su SOL conserva 8,77 miliardi di dollari di liquidità totale, di cui Raydium trattiene 1,56 miliardi. Il DEX più attivo ha perso il 40% della sua liquidità negli ultimi 30 giorni, nonostante abbia attraversato il periodo più attivo di scambio di token meme. L’ecosistema entra ora nella quinta settimana consecutiva di calo del volume DEX . Durante questo periodo, i lanci di alto profilo hanno assorbito la maggior parte della liquidità, mentre altre monete e gettoni sono rimaste indietro.
Raydium ha perso parte della sua attività a favore di Meteora, che ha aumentato i suoi depositi a 1,22 miliardi di dollari. La stessa Meteora deve gran parte della sua liquidità alla coppia TRUMP-USDC , che detiene il 3,11% dell’intera offerta di USDC su Solana.TRUMP ha registrato un rally fino a oltre 24 dollari la scorsa settimana, per poi scivolare a 17,68 dollari. Se il token rallentasse ulteriormente, ciò potrebbe portare a ulteriori deflussi di USDC.
Meteora ha registrato un aumento record della sua attività di trading nelle ultime settimane, attirando gli utenti per la possibilità di lanciare coppie di trading basate su USDC. Lo scambio è stato in parte il motivo del crescente afflusso di stablecoin. Meteora si è ripresa solo dopo la comparsa di celebrità e gettoni meme ufficiali, mentre le coppie basate su SOL sono rimaste su Raydium.
Il rallentamento della liquidità sta influenzando tutti gli altri protocolli DeFi su Solana. Kamino Lend ha registrato un deflusso di valore relativamente minore. Tuttavia, Solend ha perso il 45% del suo valore, scendendo a 268 milioni di dollari.
I sostenitori della catena Solana sostengono che la recente attività economica sia un parametro migliore del valore bloccato. La liquidità delle stablecoin, tuttavia, riflette la salute generale della catena.
L’USDC mostra uno spostamento nel trading di trincea
Inizialmente, il lancio di nuovi token meme dipendeva da Solana. La nuova ondata di token ufficiali, tuttavia, cerca di creare liquidità per l’USDC. L’ecosistema ha ancora i meme come principale caso d’uso e una perdita di fiducia può portare a ulteriori deflussi di liquidità.
I lanci di token su Pump.fun stanno nuovamente rallentando, scendendo al di sotto dei 40.000 nuovi lanci al giorno. L'attività della piattaforma si è ridotta nonostante il recente lancio di un'app mobile.
L'ecosistema di Solana ha un punto debole, in cui le massime prestazioni portano a un deflusso di valore. Anche con il conio delle stablecoin, l’obiettivo finale per i trader è rimuovere denaro dall’ecosistema.
I maggiori estrattori di valore su Solana sono legati allo scambio di token meme. I bot hanno richiesto circa 1,09 miliardi di dollari, mentre gli operatori MEV hanno trattenuto commissioni fino a 2 miliardi di dollari. Pump.fun ha prodotto e trattenuto oltre 500 milioni di dollari in commissioni, di cui circa il 50% è stato venduto. TRUMP è stato anche uno strumento rapido per l’estrazione di valore, stimando un valore fino a 1 miliardo di dollari, lasciando l’ecosistema nelle mani di insider trader.
Gli USDC disponibili nell’ecosistema hanno reso ancora più facile per i trader trattenere i propri guadagni, mentre SOL rimane relativamente instabile. L’USDC rimane un asset rimborsabile, che potrebbe anche diventare lo strumento per ricavare valore dall’ecosistema Solana.
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