AAVE sta attraversando uno dei periodi più instabili della sua storia recente a seguito dell'attacco hacker del 18 aprile al bridge rsETH di KelpDAO. Gli hacker hanno utilizzato le risorse rubate come garanzia su Aave V3, prendendo in prestito circa 196 milioni di dollari in ETH "wrapped" e lasciando il protocollo con un debito inesigibile.
Subito dopo l'accaduto, Aave ha registrato una forte contrazione dei depositi, con circa 8,45 miliardi di dollari usciti dalla piattaforma in 48 ore. Da allora, il token AAVE ha subito un crollo del 17%, attestandosi attualmente intorno ai 92 dollari.
Panico o opportunità?
Nonostante questi sviluppi, CryptoQuant ha segnalato un'importante tendenza emergente dai dati on-chain e di mercato. La società di analisi ha affermato che la metrica Spot Average Order Size di Aave, che misura la dimensione media delle transazioni spot eseguite dividendo il volume totale per il numero di transazioni, ha mostrato valori elevati nella categoria "Big Whale Orders". Ciò indicava una maggiore partecipazione da parte dei grandi investitori.
I dati storici a partire dalla fine del 2022 suggeriscono che i cluster di tale attività delle balene si sono costantemente allineati con i minimi di mercato locali o più ampi del prezzo di AAVE. Questi casi sono stati osservati durante i minimi del mercato ribassista del 2022, le fasi di consolidamento di metà 2023, le correzioni nel corso del 2024 e di nuovo all'inizio del 2025.
Sebbene questi schemi non garantiscano inversioni di tendenza immediate, in genere hanno individuato zone favorevoli in termini di rapporto rischio-rendimento.
Poiché gli indicatori di sentiment riflettono livelli di paura elevati, simili a quelli registrati durante la crisi del 2022, la dimensione degli ordini delle "balene" (grandi investitori) è nuovamente aumentata, suggerendo un potenziale accumulo. CryptoQuant ha inoltre aggiunto che l'esito rimane incerto, ma ha spiegato che condizioni simili in passato hanno attratto acquisti strategici.
La società ha inoltre affermato che gli operatori di mercato dovrebbero monitorare la risoluzione della copertura della riserva Umbrella di Aave per il deficit stimato di 196 milioni di dollari e se l'elevata attività delle balene si mantenga all'interno della fascia di prezzo compresa tra 85 e 95 dollari.
Crisi di liquidità di Aave
Allargando la prospettiva, l'analista di criptovalute Duo Nine ha descritto le condizioni su Aave come estremamente critiche dopo l'exploit, sottolineando che diversi mercati principali hanno raggiunto il 100% di utilizzo, impedendo di fatto agli utenti di prelevare i propri fondi. Duo Nine ha spiegato che i grandi investitori hanno rapidamente ritirato miliardi dal protocollo in seguito all'incidente di rsETH legato a KelpDAO, che ha rapidamente prosciugato la liquidità nei principali pool come ETH, USDT e USDC. Di conseguenza, gli utenti che non hanno ritirato i propri fondi tempestivamente si sono ritrovati impossibilitati ad accedere alle proprie risorse.
Il mercato di ETH ha raggiunto il 100% di utilizzo, il che non solo ha bloccato i prelievi, ma ha anche limitato la capacità del protocollo di effettuare liquidazioni in caso di forti oscillazioni dei prezzi, aumentando il rischio di ulteriori crediti inesigibili. Nel tempo, lo stesso problema si è esteso ai mercati delle stablecoin, con la conseguente interruzione di un maggior numero di fondi. Secondo un commentatore di mercato, alcuni utenti hanno tentato di uscire dal mercato prendendo a prestito denaro a fronte delle posizioni bloccate e accettando le perdite, mentre altri hanno utilizzato piattaforme come Uniswap per vendere asset tokenizzati.
Qualsiasi nuova liquidità immessa nel sistema veniva rapidamente rimossa, spesso nel giro di pochi secondi.
L'articolo " Le balene circondano AAVE in mezzo al caos: è questo un altro segnale di minimo di mercato?" è apparso per la prima volta su CryptoPotato .