L’appello della SEC contro Ripple ha una possibilità?

La sconfitta della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti nel caso Ripple, in cui il giudice distrettuale statunitense Analisa Torres si è pronunciata a favore delle vendite di XRP dell'azienda, ha suscitato un intenso dibattito.

Mentre il polverone si calma, emerge una domanda urgente: l'appello della SEC contro la sentenza XRP ha davvero una possibilità di successo?

L'avvertimento della SEC contro la sentenza di Ripple

L'insoddisfazione della SEC era evidente quando ha suggerito che la sentenza del giudice Torres contro di loro era errata. La decisione di Torres era a favore di Ripple, indicando che una parte sostanziale delle sue vendite di XRP non violava gli statuti sulla protezione degli investitori.

"Può certamente accadere che molti acquirenti programmatici abbiano acquistato XRP con un'aspettativa di profitto, ma non hanno tratto tale aspettativa dagli sforzi di Ripple. Nessuno degli acquirenti programmatici era a conoscenza del fatto che stavano acquistando XRP da Ripple", ha affermato Torres.

Questa sentenza ha smosso le acque. Altri imputati, come Do Kwon di Terraform Labs, stanno cercando di utilizzare il giudizio per contrastare le sue accuse SEC.

Il nocciolo del malcontento della SEC sembra derivare da quelli che essa interpreta come “requisiti infondati” introdotti dal giudice Torres al test di classificazione di un asset come security.

Il punto di vista di Torres suggerisce che le vendite di Ripple agli investitori istituzionali hanno richiesto la supervisione della SEC. Al contrario, le sue vendite a singoli investitori tramite scambi di criptovalute no.

La SEC ha risposto che conciliare questo ragionamento con le leggi fondamentali sui titoli è un compito arduo.

“Contrariamente alle affermazioni di [Terraform Labs], gran parte della sentenza Ripple supporta le affermazioni della SEC in questo caso e respinge le argomentazioni che [Terraform Labs] hanno sollevato qui. Tuttavia, per quanto riguarda le vendite programmatiche e di altro tipo, la SEC afferma rispettosamente che Ripple è in conflitto con e aggiunge requisiti infondati a Howey e alla sua progenie. Rispettosamente, quelle parti di Ripple sono state decise erroneamente e questa Corte non dovrebbe seguirle ", ha affermato la SEC.

Ci vorranno anni perché la SEC abbia successo

John Deaton, fondatore di Crypto Law, mette in guardia dal percepire l'appello della SEC come un ostacolo al recente trionfo in tribunale di Ripple. Crede che sarebbe un affare prolungato anche se si materializzasse un appello. Forse, potrebbero passare anni prima che il 2° Circuito emetta una decisione.

Fino ad allora, la decisione di Torres regna sovrana.

“Anche se il 2° Circuito dicesse che la Torres si sbagliava per quanto riguarda la sua applicazione del 3° fattore Howey, ciò non significa che la SEC vinca sulle vendite programmatiche. Tutto ciò che accade è che Torres applica gli altri due fattori e probabilmente potrebbe ancora governare nello stesso identico modo", ha detto Deaton.

Deaton sottolinea che il giudizio di Torres era incentrato sulla complessità del test di Howey , il punto di riferimento stabilito per determinare l'esistenza di un contratto di investimento durante la vendita di un bene. Ha stabilito che molti acquirenti di XRP avrebbero potuto prevedere un profitto, ma le azioni di Ripple non hanno modellato queste aspettative.

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Sfidare l'applicazione dell'Howey Test da parte di Torres richiederebbe alla SEC di avventurarsi in acque più oscure, concentrandosi su aspetti come "l'investimento di denaro" e l'esistenza di una "impresa comune".

Ripple deve ancora rispondere ad altre accuse

Le battaglie giudiziarie di Ripple potrebbero raggiungere il loro crescendo, ma le sue implicazioni risuonano in tutto il mercato delle criptovalute. Questo caso è particolarmente cruciale, segnando il primo caso in cui un giudice statunitense ha favorito una società di criptovalute, delineando alcune vendite di XRP dalla legislazione sui titoli statunitensi.

Anche se Ripple potrebbe celebrare una vittoria, la storia non è del tutto rosea. La società ha comunque violato la legge vendendo direttamente XRP a investitori esperti, suggerendo un futuro pieno di intricati ostacoli legali .

Il CEO di Ripple, Brad Garlinghouse, ha già parlato dell'eccessiva portata della SEC. Ha indicato che l'agenzia si è designata erroneamente come autorità di regolamentazione delle criptovalute.

Tuttavia, l'esito di questo appello potrebbe in gran parte tracciare il corso dell'industria delle criptovalute, sia negli Stati Uniti che a livello globale.

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