Prima che esistesse la blockchain, c’era la cartolarizzazione. Il massimo sforzo del mondo finanziario per trasformare asset illiquidi in titoli negoziabili.
Ma con la blockchain è arrivata la tokenizzazione, un enorme passo avanti, secondo Doug Leonard, CEO di Hifi Finance, un protocollo di prestito costruito sulla blockchain di Ethereum. Leonard vede il potenziale per la tokenizzazione di una varietà di asset più ampia di quanto alcuni avrebbero mai immaginato potessero essere candidati.
L'arte è una delle preferite della tokenizzazione
Con la tokenizzazione, ciascun token funge da “quota” o “partecipazione” in un asset sottostante. Su una blockchain, questi token garantiti da asset possono essere facilmente scambiati peer-to-peer, automatizzando gran parte della gestione utilizzando contratti intelligenti. Gli investitori possono acquistare, vendere o scambiare la proprietà frazionata, senza gli intermediari finanziari di un titolo.
Per molti, questa funzionalità è una benedizione. Dopotutto, coloro che prestano attenzione alle battaglie del settore delle criptovalute con la Securities and Exchange Commission sanno che la vendita di titoli è altamente regolamentata. Non puoi, ad esempio, scaricare la tua sicurezza in un batter d'occhio su uno scambio, come puoi fare con un NFT.
Il risultato finale? Un mercato finanziario istantaneo, ad alta liquidità, a basso costo, peer-to-peer e attivo 24 ore su 24, 7 giorni su 7. Per la maggior parte del settore delle criptovalute, tutto ciò rappresenta un progresso e parte del motivo per cui è stata inventata la blockchain: togliere la finanza dalla sua torre d’avorio.
Leonard è chiaro sul fatto che esiste un limite al numero di risorse del mondo reale che puoi trasformare in un NFT. In futuro, gli NFT rappresenteranno probabilmente solo “risorse individualmente distinte”, come una proprietà individuale o un’opera d’arte . La chiave, ha spiegato, è la non fungibilità. Le materie prime, le azioni e persino il debito non sono buoni esempi di classi di attività adatte allo stampo.
"Non penso che le persone emetteranno certificati azionari individuali come NFT", ha detto. "Ma qualsiasi cosa d'arte, case, auto da collezione – tutto ciò che sarebbe un oggetto da collezione potrebbe essere un NFT."
Finora, una delle categorie di asset più popolari per la tokenizzazione è l’arte. E non è particolarmente difficile capirne il motivo.
I dati di Masterworks mostrano che l’arte contemporanea come asset class ha registrato una media del 14,1% in rendimenti annuali dal 1995 al 2020, sovraperformando i rendimenti annuali totali del 9,9% dell’S&P 500 nello stesso periodo.
L’arte non ha la banalità dei progetti generativi
L’arte contemporanea, sostiene Leonard, manca anche della banalità delle collezioni NFT generative, la cui immagine pubblica è contaminata dalla natura transitoria delle tendenze delle celebrità. Attualmente sono anche coinvolti in una brutta causa legale .
Yuga Labs, il creatore degli NFT Bored Ape Yacht Club , affronta una causa legale sostenendo di aver gonfiato artificialmente i valori NFT attraverso sponsorizzazioni di celebrità a pagamento. I querelanti sostengono che il conseguente calo dei prezzi ha causato perdite agli investitori, con Yuga che ha violato la legge sui titoli attraverso false dichiarazioni sulla crescita e sui vantaggi per gli investitori.
"Il mercato NFT è focalizzato sulle belle arti perché le belle arti hanno proprietà finanziarie migliori di quelle che vediamo in generale nello spazio NFT", ha spiegato Leonard. “È un po' banale creare una collezione generativa. Ne abbiamo molti e ogni nuova collezione diluisce il capitale disponibile nel breve termine. È una specie di gioco a somma zero”.
"I collezionisti vogliono qualcosa che manterrà o aumenterà il suo valore, quindi penso che sia naturale che le persone vogliano gli asset che manterranno maggiormente il loro valore mentre ci ritiriamo nel mercato ribassista NFT."
Gli atteggiamenti pubblici si sono rivolti contro gli NFT
E non sono solo gli acquirenti degli NFT di Bored Ape Yacht Club ad aver aperto il mercato degli NFT. Anche il grande pubblico ha un’opinione contrastante sulla tecnologia.
Infatti, un sondaggio condotto dalla rivista Variety lo scorso anno ha rilevato che il 44% dei non proprietari pensava che fosse un cattivo investimento. Solo il 15% pensa che siano buoni. Considerando che i prezzi minimi degli NFT sono crollati da luglio 2022, quando è stato condotto il sondaggio, è dubbio che tali numeri non siano peggiorati.
Ci sono anche preoccupazioni per la loro sicurezza. Nove intervistati su dieci a un sondaggio del 2022 sui titolari di NFT avevano subito una truffa. Considerando ciò, lo scetticismo non è una sorpresa. Tuttavia, Leonard desidera aggiungere un po’ di sfumatura di fronte ai critici che urlano “frode!”
Ha osservato che le truffe implicano frodi gravi e gli NFT hanno visto la loro giusta quota. "Ma sento anche persone usare questo termine ogni volta che sentono che gli era stato promesso qualcosa o speravano che qualche risultato si sarebbe verificato, ma poi ciò non si è verificato o le loro aspettative non sono state soddisfatte, il che è, credo, un uso più casuale” del termine, ha detto.
“In realtà non stanno insinuando che sia stata commessa una sorta di frode, ma, in generale, ogni volta che le persone nutrono grandi speranze, ci sarà delusione quando non riescono a mantenere i risultati. Lo abbiamo visto di recente, anche con progetti di grandi dimensioni che rilasciano nuove collezioni che non soddisfano le aspettative del pubblico.
Non è sbagliato: ci sono truffe. Penso che ci siano anche opportunità legittime e la tua capacità di scoprirle avrà davvero un impatto sulla tua esperienza nello spazio.
Al galoppo nel futuro: tokenizzare un sindacato di cavalli
Uno dei casi d'uso più interessanti per la tokenizzazione finora è un sindacato di corse di cavalli. Un progetto in cui è coinvolta l'Hifi di Doug Leonard. Come ha spiegato Leonard:
“Sappiamo da tempo che la blockchain ha un enorme potenziale per rivoluzionare vari settori. Crown Ribbon è il nostro tentativo formale di conquistare un settore e lavorare per sconvolgerlo da zero. Il vero modo in cui lo stiamo facendo è che abbiamo un sindacato di cavalli con 100 cavalli e poi c'è una struttura legale. Così viene gestita la proprietà”.
La società di Leonard, Hifi, è in procinto di presentare domanda di approvazione alla SEC per offrire al pubblico in generale token che rappresentano quote di proprietà in un sindacato di cavalli. Ciò aprirebbe a chiunque gli investimenti nei cavalli da corsa, che in precedenza erano riservati a investitori ricchi e accreditati.
Una volta approvato, Leonard ha detto, “puoi andare a vedere la corsa dei cavalli e puoi vedere i cavalli. Ci sarà qualche componente sui social media in cui le persone potranno effettivamente conoscere i nomi di questi cavalli e chi sono.
Parte dell'attrattiva è collegare i possessori di gettoni ai cavalli reali che possiedono in modo tangibile. Il sindacato dei cavalli mira a fornire nuovi strumenti finanziari ai proprietari di cavalli integrandosi con un protocollo di prestito decentralizzato. Secondo Leonard:
“Penso che ci sia un gioco da fare qui in cui possiamo aprire ulteriore prevedibilità per i cavalli o per i cowboy e i proprietari di sindacati che possono sfruttare le loro giocate o proteggersi dalla loro posizione attraverso l'uso del nostro protocollo di prestito. Penso che ciò possa davvero portare molta maturità finanziaria all’industria dei cavalli e all’industria dei cavalli da spettacolo”.
Hifi desidera che il maggior numero possibile di rischi venga mitigato. I cavalli sono assicurati, hanno liquidità e sono gestiti professionalmente.
“Vedremo la tokenizzazione degli asset del mondo reale. E quale migliore risorsa con cui uscire dal cancello dei cavalli? chiese Leonardo.
Il post La tokenizzazione di Horse Syndicate non è una fantasia, afferma il dirigente del settore è apparso per la prima volta su BeInCrypto .