In breve: Kraken Pro ha lanciato una competizione di trading sui future perpetui legati a Oura e Moonshot in vista delle loro previste IPO. I contratti offrono un'esposizione al prezzo delle società private senza conferire azioni o un'assegnazione in una futura offerta pubblica.
Kraken sta introducendo i contratti future perpetui in stile criptovaluta in un settore normalmente riservato al capitale di rischio e ai mercati privati: quello delle aziende che non si sono ancora quotate in borsa.
La borsa ha lanciato una sfida pre-IPO incentrata sui contratti perpetui OURAx e MOONSHOTx.
Questi prodotti offrono ai trader un'esposizione alle aspettative del mercato relative a Oura e Moonshot prima che una delle due società completi la prevista offerta pubblica iniziale.
Esiste una distinzione importante.
L'acquisto di uno dei contratti non implica la proprietà di quote azionarie in nessuna delle due aziende.
In caso di un'eventuale offerta pubblica iniziale (IPO), i trader non ricevono azioni, diritti di voto o alcuna altra assegnazione di quote.
Si tratta di derivati progettati per fornire esposizione al prezzo.
Kraken consente ai partecipanti idonei di negoziare i contratti con una leva finanziaria fino a 10x.
La competizione si svolge dal 6 ottobre al 6 novembre e prevede un montepremi di 10.000 USDG, basato principalmente sul volume di scambi.
Per comparire in classifica, i partecipanti devono iscriversi e raggiungere un volume complessivo di almeno 10.000 dollari sui contratti idonei.
La promozione in sé è di dimensioni relativamente ridotte.
Il prodotto che c'è dietro è molto più interessante.
Tradizionalmente, le valutazioni delle società private sono state difficili da ottenere per i trader comuni.
Dipendenti, fondi di venture capital e investitori specializzati nel mercato secondario possono effettuare transazioni in azioni private, ma non esiste un mercato pubblico permanente equivalente all'acquisto di azioni Apple o Bitcoin.
I contratti pre-IPO sintetici tentano di colmare tale lacuna.
Anziché trasferire il capitale azionario sottostante, creano un mercato basato sulle aspettative relative al valore potenziale futuro di un'azienda.
Le piattaforme di scambio di criptovalute sono particolarmente adatte a questo formato perché i contratti future perpetui operano già in modo continuativo e non richiedono una data di scadenza, a differenza dei contratti future convenzionali.
Ma questi prodotti presentano rischi evidenti.
Un prezzo sintetico può discostarsi significativamente da qualsiasi valutazione finale dell'IPO, e la leva finanziaria amplifica tale incertezza.
Kraken precisa esplicitamente che i contratti non conferiscono la proprietà delle società sottostanti.
Tuttavia, il lancio dimostra con quanta rapidità le piattaforme di negoziazione di derivati cripto stiano ampliando il loro raggio d'azione.
La stessa struttura di mercato creata attorno a Bitcoin e alle altcoin può essere applicata in misura crescente ad azioni, indici e ora anche a società private.
Per anni, le piattaforme di scambio di criptovalute hanno mutuato prodotti dalla finanza tradizionale.
Con le obbligazioni perpetue pre-IPO, il flusso sta iniziando a muoversi nella direzione opposta.