Jim Cramer, conduttore di Mad Money su CNBC, ha definito l'accordo da 63 miliardi di dollari tra Broadcom Anthropic "eccellente per tutte le parti coinvolte". Tuttavia, l'esperto di investimenti ha affermato che Nvidia si troverebbe ad affrontare un'incessante "critica" da parte dei media se raggiungesse lo stesso accordo.
In base all'accordo, i finanziatori di Wall Street pagano per i chip di Broadcom che Anthropic poi noleggia. Broadcom si assume anche parte del rischio dei finanziatori, lasciando i suoi azionisti esposti alla capacità di pagamento di Anthropic .
Come l'accordo tra Broadcom Anthropic trasferisce il rischio sui produttori di chip.
Secondo Bloomberg, il finanziamento si è concretizzato nel corso di diverse settimane prima che Bank of America, Blackstone, Citigroup e Morgan Stanley lo annunciassero lunedì. Il denaro transita attraverso una società veicolo (SPV), un'entità separata creata appositamente per l'operazione.
La SPV acquista chip Broadcom e apparecchiature per data center, per poi dare in leasing l'hardware ad Anthropic .
I chip per l'intelligenza artificiale di Broadcom sono per lo più progetti personalizzati per singoli clienti, come le Tensor Processing Unit (TPU) di Google. Nvidia, al contrario, vende processori standard a una vasta gamma di clienti.
Broadcom offre inoltre ai finanziatori un supporto sul valore residuo. In pratica, il produttore di chip copre parte della perdita se l'hardware ha un valore inferiore alle aspettative al termine dei contratti di leasing.
Il pacchetto fa seguito a un impegno precedente. Broadcom ha accettato di prestare Anthropic fino a 42 miliardi di dollari, come riportato da Reuters il 1° ottobre, citando il prospetto informativo per l'IPO dell'azienda di intelligenza artificiale. Nessuno dei due articoli spiega come tale prestito sia collegato al nuovo pacchetto di finanziamenti bancari.
Nel frattempo, concedere prestiti ad Anthropic comporta rischi aggiuntivi. Il rating di credito di Anthropic , classificato come "spazzatura", si colloca un gradino sotto il livello "investment grade".
Nvidia dovrà davvero affrontare un esame più severo?
Cramer ha commentato l'accordo tra Broadcom Anthropic in un post pubblicato su X martedì.
Il paragone regge. Nvidia è sotto esame da mesi. Le sue azioni sono crollate ad agosto, quando è emersa la notizia di un accordo da 500 miliardi di dollari con Wall Street nel settore dell'intelligenza artificiale, a causa dei critici che hanno sollevato dubbi sulla natura circolare del finanziamento.
Il termine descrive i fornitori che finanziano i clienti, i quali poi acquistano i loro prodotti. I critici sostengono che questa pratica offuschi la reale portata della domanda.
Nello stesso mese, Nvidia ha accettato di garantire contratti di locazione per data center OpenAI fino a 105 miliardi di dollari.
Tuttavia, anche Broadcom si trova ad affrontare una critica simile. Gli analisti fanno notare che Broadcom, Amazon, Microsoft e Google finanziano Anthropic , che poi spende i fondi per i propri servizi. Di conseguenza, parte del denaro ritorna ai finanziatori.
Tale critica suggerisce che Broadcom non sia del tutto esente dal controllo descritto da Cramer.
I produttori di chip agiscono sempre più spesso come finanziatori perché i laboratori di intelligenza artificiale necessitano di più hardware di quanto possano permettersi di pagare in anticipo. Di conseguenza, l'accordo tra Broadcom Anthropic lega le azioni delle aziende produttrici di chip al merito creditizio dei loro maggiori clienti.
Tale rischio si estende all'intero settore. A maggio, OpenAI avrebbe incontrato un intoppo nel finanziamento dei chip legato alla sua partnership con Broadcom.
Per Cramer, questo rischio sembra accettabile per Broadcom, mentre la stessa strategia continua a mettere sotto pressione Nvidia.
L'articolo Jim Cramer afferma che Nvidia sarebbe criticata per l'accordo tra Broadcom Anthropic . Ecco perché è apparso per la prima volta su BeInCrypto.