Le affermazioni secondo cui la società di trading di Wall Street Jane Street innesca un "dump" giornaliero di Bitcoin alle 10 del mattino sono riemerse il 12 dicembre, dopo che BTC ha registrato un forte calo giornaliero.
Le speculazioni sui social media hanno nuovamente puntato il dito contro i trader istituzionali e i market maker degli ETF. Un'analisi più attenta dei dati, tuttavia, rivela una storia più articolata.
In cosa consiste la narrazione "Jane Street 10 am"?
La teoria suggerisce che Bitcoin spesso subisca vendite intorno alle 9:30-10:00 ET, all'apertura dei mercati azionari statunitensi. Jane Street viene spesso citata perché è un importante market maker e un partecipante autorizzato per gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti.
L'accusa sostiene che queste aziende spingano i prezzi al ribasso per innescare liquidazioni, per poi riacquistare a prezzi più bassi. Tuttavia, nessun ente regolatore, borsa o fonte di dati ha mai confermato tale attività coordinata.
I dati sui futures su Bitcoin non mostrano un dumping aggressivo
Bitcoin ha registrato un andamento laterale oggi durante l'apertura del mercato statunitense, mantenendosi in un range ristretto tra $ 92.000 e $ 93.000. Non si è verificata alcuna svendita improvvisa o anomala esattamente alle 10:00 ET.
Il brusco calo si è verificato più avanti nella sessione, verso mezzogiorno negli Stati Uniti. BTC è sceso brevemente sotto i 90.000 dollari prima di stabilizzarsi, suggerendo una pressione ritardata piuttosto che un movimento guidato dall'apertura.
L'open interest sui future su Bitcoin sulle principali borse è rimasto sostanzialmente stabile. L'open interest totale è rimasto pressoché invariato nel corso della giornata, indicando che non si è verificato alcun accumulo significativo di nuove posizioni corte.
Sul CME, la piattaforma più rilevante per il trading istituzionale, l'open interest è diminuito leggermente. Questo andamento riflette in genere una riduzione del rischio o una copertura, non un'aggressiva vendita direzionale.
Se una grande società proprietaria stesse guidando un'operazione di dumping coordinata, normalmente si verificherebbe un brusco aumento o un crollo dell'open interest. Non è successo.
Le liquidazioni spiegano la mossa
I dati sulle liquidazioni forniscono una spiegazione più chiara. Nelle ultime 24 ore, le liquidazioni totali di criptovalute hanno superato i 430 milioni di dollari, con posizioni lunghe che ne rappresentano la maggior parte.
Solo per Bitcoin sono state registrate liquidazioni per oltre 68 milioni di dollari, mentre quelle per Ethereum sono state ancora più consistenti. Questo indica un aumento della leva finanziaria nel mercato, non un evento specifico di Bitcoin.
Quando i prezzi scendono al di sotto dei livelli chiave, le liquidazioni forzate possono accelerare i ribassi. Questo spesso determina bruschi cali senza richiedere un singolo venditore dominante.
In particolare, gli ETF spot statunitensi su Bitcoin hanno registrato un deflusso di 77 milioni di dollari l'11 dicembre, dopo due giorni di afflusso costante. Il breve shock dei prezzi di oggi si è ampiamente riflesso in questa mossa.
Nessun singolo locale ha guidato la svendita
La mossa è stata distribuita su tutti gli exchange, tra cui Binance, CME, OKX e Bybit. Non vi sono state prove di una pressione di vendita concentrata su una singola piattaforma o su un singolo strumento.
Ciò è importante perché la manipolazione coordinata in genere lascia un segno. Questo evento ha mostrato un'ampia partecipazione trasversale ai mercati, coerente con le procedure automatizzate di riduzione del rischio.
Perché la narrazione di Jane Street continua a tornare
La volatilità del Bitcoin si concentra spesso intorno agli orari di mercato statunitensi a causa delle negoziazioni degli ETF, delle pubblicazioni di dati macroeconomici e degli aggiustamenti dei portafogli istituzionali. Questi fattori strutturali possono far apparire i movimenti dei prezzi come regolari.
La visibilità di Jane Street nel market making degli ETF la rende un facile bersaglio per la speculazione. Ma il market making implica copertura e gestione delle scorte, non attacchi direzionali sui prezzi.
La mossa odierna segue uno schema familiare nei mercati delle criptovalute. Aumento della leva finanziaria, cali di prezzo, liquidazioni a cascata e narrazioni che si susseguono.
Il post Jane Street ha causato un altro crollo di Bitcoin alle 10 di mattina oggi? è apparso per la prima volta su BeInCrypto .