Gli scambi decentralizzati, o DEX, sono diventati molto popolari dopo che gli scambi di criptovalute centralizzati hanno introdotto cambiamenti nelle politiche Know-Your-Customer (KYC), che richiedono severi controlli in background. Gli utenti crittografici che vogliono essere discreti e privati usano spesso i DEX per inviare o ricevere denaro. È interessante notare che DEX come Uniswap e dYdX sono diventati molto popolari durante la corsa al rialzo del mercato delle criptovalute del 2021.
dYdX è uno scambio decentralizzato (DEX) che consente agli utenti di negoziare derivati su Ethereum. Il DEX è uno dei DEX più popolari al mondo e offre una varietà di funzionalità, tra cui il trading a margine, i contratti perpetui e lo spot trading. È uno scambio non detentivo, il che significa che gli utenti mantengono il controllo dei propri fondi in ogni momento.
dYdX è costruito sulla blockchain di Ethereum, il che significa che è sicuro e trasparente. Tuttavia, sta gradualmente passando alla propria blockchain.
Il DEX è un'ottima opzione per gli utenti che desiderano scambiare derivati su uno scambio decentralizzato. Il progetto ha guadagnato popolarità per la sua attenzione al trading non detentivo, offrendo agli utenti il controllo sui propri fondi durante il trading sulla piattaforma.
Il token nativo della piattaforma dYdX ha continuato a generare un massimo storico di $ 27,78 a settembre 2021, ma a partire da luglio 2023 viene scambiato appena a nord di $ 2, segnando un calo del prezzo di oltre il 90%.
Cos'è dYdX?
dYdX è uno scambio di criptovaluta decentralizzato che consente agli utenti di scambiare risorse digitali direttamente dai loro portafogli Ethereum senza la necessità di un intermediario centralizzato. È uno scambio non detentivo, il che significa che gli utenti mantengono il controllo dei propri fondi durante tutto il processo di negoziazione.
La piattaforma opera sulla blockchain di Ethereum ed è progettata per fornire un ambiente sicuro e trasparente per il trading di varie criptovalute e token.
dYdX utilizza contratti intelligenti sulla blockchain di Ethereum per facilitare il trading. I contratti intelligenti sono accordi autoeseguibili con regole predefinite che vengono eseguite automaticamente una volta soddisfatte determinate condizioni. Nel contesto di dYdX, questi contratti intelligenti gestiscono il processo di scambio di token tra trader.
Ecco come funziona lo scambio decentralizzato:
Portafoglio di connessione : gli utenti devono connettere il proprio portafoglio Ethereum (ad esempio, MetaMask) alla piattaforma dYdX. Ciò consente loro di accedere ai propri fondi in modo sicuro e avviare transazioni sullo scambio.
Deposito di fondi : prima di fare trading, gli utenti devono depositare le criptovalute o i token che desiderano scambiare nel contratto intelligente dell'exchange dYdX. Questo deposito è necessario perché dYdX opera come scambio non detentivo, il che significa che non trattiene i fondi degli utenti.
Coppie di trading : dYdX offre varie coppie di trading, consentendo agli utenti di scambiare una criptovaluta con un'altra. Ad esempio, gli utenti possono scambiare ETH con DAI o qualsiasi altra coppia supportata.
Posizionamento dell'ordine : i trader possono inserire ordini limite o ordini di mercato. Gli ordini limite consentono agli utenti di impostare un prezzo specifico al quale desiderano acquistare o vendere, mentre gli ordini di mercato vengono eseguiti istantaneamente al miglior prezzo disponibile.
Esecuzione : una volta trovato un ordine corrispondente (ovvero, un acquirente e un venditore concordano sul prezzo), lo smart contract esegue l'operazione direttamente tra le due parti. I token vengono scambiati e la transazione viene registrata sulla blockchain di Ethereum.
Prelievi : dopo il trading, gli utenti possono ritirare i propri fondi dal contratto intelligente sul proprio portafoglio Ethereum in qualsiasi momento.
Un fatto importante è che il DEX è stato fondato da Antonio Juliano, un imprenditore e ingegnere del software noto per il suo coinvolgimento nello spazio delle criptovalute e della blockchain. Juliano ha creato dYdX per fornire agli utenti una piattaforma decentralizzata e sicura per il trading di risorse digitali direttamente dai loro portafogli Ethereum.
Vantaggi dell'utilizzo di dYdX
Ecco alcune delle funzionalità chiave fornite da dYdX:
Decentramento : dYdX è uno scambio decentralizzato costruito sulla blockchain di Ethereum. Ciò significa che opera senza un'autorità centrale o un intermediario, offrendo agli utenti un maggiore controllo sui propri fondi e riducendo il rischio di hack o violazioni della sicurezza associate agli scambi centralizzati.
Trading non detentivo : dYdX opera come scambio non detentivo, il che significa che gli utenti mantengono la proprietà e il controllo dei propri fondi durante l'intero processo di negoziazione. Non hanno bisogno di depositare i loro beni nello scambio; invece, possono fare trading direttamente dai loro portafogli Ethereum.
Ampia gamma di coppie di trading : dYdX supporta varie coppie di trading, consentendo agli utenti di scambiare una vasta gamma di criptovalute e token l'uno contro l'altro. Ciò consente una maggiore flessibilità e liquidità nel processo di negoziazione.
Margin Trading : dYdX è stato uno dei primi exchange decentralizzati a offrire funzionalità di margin trading. Il trading con margine consente agli utenti di prendere in prestito fondi (leva) per amplificare le loro posizioni di trading, aumentando potenzialmente le loro opportunità di profitto. Tuttavia, è importante notare che il trading con margine comporta anche rischi maggiori.
Token con leva : dYdX ha introdotto i "contratti perpetui", che sono token ERC-20 con leva progettati per tracciare il prezzo di un asset sottostante. Questi token con leva consentono agli utenti di ottenere un'esposizione con leva al movimento dei prezzi delle criptovalute senza le complessità del tradizionale trading a margine.
Trasparente e verificabile : in quanto scambio decentralizzato in esecuzione sulla blockchain di Ethereum, tutte le transazioni su dYdX sono registrate su un libro mastro pubblico, fornendo trasparenza e verificabilità delle attività dello scambio.
Elevata liquidità : dYdX mirava a fornire un'elevata liquidità per le sue coppie di trading, assicurando che gli utenti potessero entrare e uscire facilmente dalle loro posizioni a prezzi di mercato equi.
Ottimizzazione della tariffa del gas : dYdX ha implementato varie tecniche di ottimizzazione della tariffa del gas per ridurre al minimo i costi associati al trading sulla blockchain di Ethereum. Queste ottimizzazioni miravano a rendere il trading più conveniente per gli utenti.
Interfaccia utente innovativa : l'interfaccia utente di dYdX è stata progettata per essere user-friendly e intuitiva, adatta sia ai trader esperti che ai nuovi arrivati nello spazio delle criptovalute.
Token nativo dYdX
dYdX è la criptovaluta nativa associata all'exchange decentralizzato (DEX) chiamato dYdX. Lo scambio dYdX è stato inizialmente costruito sulla blockchain di Ethereum, ma è diventato troppo grande per Ethereum e sta passando alla propria blockchain costruita con Cosmos, un framework che consente l'interoperabilità con altre blockchain.
La criptovaluta viene utilizzata per premiare gli investitori e gli utenti dell'exchange, in modo simile a come gli exchange centralizzati come FTX e Binance utilizzano i loro token nativi. Come token di governance, i possessori di dYdX possono partecipare ai processi decisionali relativi allo sviluppo e alla direzione futura della piattaforma.
L'utilità di dYdX entra in gioco all'interno dell'ecosistema dYdX, consentendo agli utenti di accedere a determinate funzionalità, vantaggi e sconti. Inoltre, il token potrebbe essere coinvolto nel meccanismo di picchettamento o fornire altre funzionalità all'interno della rete dYdX.
La transizione di dYdX alla blockchain di Cosmos è uno sviluppo significativo, che consente all'exchange di scalare e offrire potenzialmente nuove funzionalità e servizi. Durante questa transizione, le risorse si sposteranno dalla blockchain di Ethereum a Cosmos utilizzando un ponte unidirezionale. Ciò significa che una volta che le risorse vengono spostate nella nuova blockchain, non saranno più accessibili o trasferibili nuovamente alla blockchain di Ethereum. Questa migrazione potrebbe influire sulla liquidità e sul volume degli scambi di dYdX e di altri asset sulla piattaforma dYdX
Svantaggi dell'utilizzo di dYdX
Ecco alcuni degli svantaggi da considerare:
Complessità : gli scambi decentralizzati, incluso dYdX, possono essere più complessi e meno intuitivi rispetto agli scambi centralizzati. Il processo di connessione dei portafogli, deposito di fondi e immissione di ordini su un DEX potrebbe richiedere una certa familiarità con la tecnologia blockchain e l'ecosistema Ethereum.
Liquidità limitata : la liquidità di dYdX potrebbe essere inferiore rispetto a scambi centralizzati ben consolidati. Una minore liquidità può comportare spread bid-ask più ampi, rendendo più difficile l'esecuzione di operazioni a prezzi desiderabili, in particolare per le coppie di trading meno popolari.
Slippage : a causa della liquidità limitata, l'inserimento di ordini più grandi su dYdX può comportare lo slippage, in cui l'ordine viene parzialmente eseguito a prezzi diversi, portando potenzialmente a un'esecuzione meno favorevole.
Commissioni del gas elevate : il trading su dYdX, come la maggior parte dei DEX basati su Ethereum, è soggetto alle commissioni del gas della rete Ethereum. Durante i periodi di elevata congestione della rete, le tariffe del gas possono essere piuttosto elevate, soprattutto per transazioni complesse come il trading a margine. Tuttavia, le cose potrebbero cambiare presto a causa delle transizioni alla catena dYdX basata su Cosmos SDK.
Rischio di vulnerabilità del contratto intelligente : come tutti gli scambi decentralizzati, dYdX si basa su contratti intelligenti per facilitare il trading. Mentre il team dietro dYdX può condurre controlli di sicurezza, c'è sempre il rischio di vulnerabilità o exploit di contratti intelligenti che potrebbero portare a perdite di fondi.
Nessun supporto clienti : a differenza degli scambi centralizzati, che in genere offrono servizi di assistenza clienti, i DEX come dYdX non dispongono di un team di assistenza clienti centrale per assistere gli utenti in caso di problemi o controversie. Gli utenti devono assumersi la piena responsabilità dei propri fondi e transazioni.
Incertezza normativa : il panorama normativo per gli scambi decentralizzati è ancora in evoluzione e potrebbero esserci incertezze sulla conformità e potenziali modifiche normative che potrebbero influire sulle operazioni della piattaforma o sui titolari di token.
Rischi legati alla leva finanziaria : dYdX offre il trading a margine con leva finanziaria, che può amplificare sia i potenziali guadagni che le perdite. Il trading con la leva finanziaria comporta un rischio maggiore e i trader potrebbero subire perdite significative se il mercato si muove contro le loro posizioni.
Coppie di trading limitate : sebbene dYdX supporti varie coppie di trading, la selezione potrebbe essere più limitata rispetto ai grandi scambi centralizzati che offrono un'ampia gamma di opzioni di trading.
dYdX contro Uniswap
Uniswap è uno degli exchange decentralizzati più popolari e conosciuti che opera sulla blockchain di Ethereum. Utilizza un modello di market maker automatizzato (AMM) ed è ampiamente utilizzato per lo scambio di token ERC-20. L'interfaccia user-friendly e i pool di liquidità di Uniswap hanno contribuito alla sua significativa quota di mercato.
Ecco un confronto tra dYdX e Uniswap:
Modello commerciale
dYdX : dYdX è uno scambio decentralizzato che offre funzionalità di trading più avanzate, come il trading a margine e il trading con leva. Consente agli utenti di scambiare una varietà di criptovalute con leva, consentendo loro di amplificare potenzialmente i loro guadagni o perdite.
Uniswap : anche Uniswap è uno scambio decentralizzato, ma opera su un modello di market maker automatizzato (AMM). Invece di utilizzare i libri degli ordini e abbinare direttamente gli acquirenti ai venditori, Uniswap si affida a pool di liquidità e algoritmi per determinare il prezzo delle attività. Gli utenti possono scambiare token direttamente su Uniswap e i fornitori di liquidità guadagnano commissioni per fornire liquidità ai pool.
Esperienza utente
dYdX : dYdX è più adatto a trader esperti che hanno familiarità con il trading a margine e le posizioni con leva. La piattaforma potrebbe avere una curva di apprendimento più ripida grazie alle sue funzionalità di trading avanzate.
Uniswap : Uniswap è noto per la sua interfaccia user-friendly e semplicità. È popolare sia tra i principianti che tra i trader esperti che preferiscono un modo semplice per scambiare token senza la necessità di creare un account o passare attraverso complessi processi di trading.
Liquidità
dYdX : Sebbene dYdX abbia una liquidità decente, potrebbe non corrispondere alla liquidità di Uniswap, specialmente per le coppie di trading meno popolari.
Uniswap : Uniswap è diventato uno degli scambi decentralizzati più popolari e la sua liquidità è generalmente superiore a dYdX grazie al suo modello di market maker automatizzato e all'ampia adozione da parte degli utenti.
Commissioni di negoziazione
dYdX : dYdX addebita commissioni di negoziazione per i suoi servizi, comprese le commissioni per il trading a margine e le posizioni di leva finanziaria.
Uniswap : Uniswap addebita una commissione per ogni swap effettuato sulla piattaforma, che va ai fornitori di liquidità e viene utilizzata per mantenere i pool di liquidità.
Supporto token
dYdX : dYdX supporta un'ampia gamma di criptovalute e token, inclusi i principali token ERC-20 e altre risorse.
Uniswap : Uniswap supporta la maggior parte dei token ERC-20 e gli utenti possono creare nuovi pool di liquidità per qualsiasi token elencato sulla blockchain di Ethereum.
Governo
dYdX : dYdX ha un token di governance nativo chiamato dYdX, che consente ai titolari di partecipare ai processi decisionali della piattaforma e allo sviluppo futuro.
Uniswap : la governance di Uniswap è guidata dal suo token nativo, UNI, che conferisce ai titolari potere di voto su aggiornamenti e modifiche del protocollo.
Altri concorrenti
SushiSwap : SushiSwap è un altro scambio decentralizzato basato su AMM che funziona in modo simile a Uniswap. È iniziato come un fork di Uniswap e da allora si è evoluto fino a diventare un importante concorrente, offrendo funzionalità aggiuntive e governance guidata dalla comunità.
Balancer : Balancer è un protocollo di liquidità che consente agli utenti di creare e gestire pool di liquidità personalizzabili con più token. Offre funzionalità come l'asset allocation dinamica e il controllo del prezzo dei token, rendendolo una scelta popolare per i fornitori di liquidità più sofisticati.
Curve Finance : Curve Finance è un DEX progettato specificamente per il trading di stablecoin. Si concentra sulla fornitura di opzioni di trading a basso slippage e commissioni basse per coppie di stablecoin, rendendola una piattaforma preferita per i trader che cercano swap di stablecoin.
Aave : Aave è una piattaforma di prestito decentralizzata che incorpora anche prestiti flash e altre funzionalità DeFi. Sebbene non sia un concorrente diretto dei servizi di scambio di dYdX, compete nel più ampio ecosistema DeFi offrendo servizi di prestito e prestito.
Diminuzione del prezzo dYdX
I detentori hanno assistito a un calo significativo del prezzo della criptovaluta dYdX dopo la corsa al rialzo del mercato delle criptovalute del 2021. Sebbene la criptovaluta abbia raggiunto il massimo storico sopra i $ 27 nel 2021, è diminuita in modo significativo. Nel frattempo, il dYdX DEX ospita attualmente circa $ 1 miliardo di transazioni giornaliere, portando la sua quota di mercato a oltre il 23%. Il suo concorrente più vicino è invece Uniswap che detiene attualmente una quota di mercato del 14,75%.
Tendenza generale al ribasso del mercato : il mercato delle criptovalute è estremamente volatile e, di conseguenza, il prezzo della più grande criptovaluta del mondo, Bitcoin, è sceso di oltre il 70% rispetto al suo massimo storico nel novembre 2021 durante il picco della fase di correzione del 2022 del mercato delle criptovalute. Dopo la caduta della principale criptovaluta, anche altri token hanno iniziato a seguire una tendenza al ribasso, incluso dYdX. Lo spazio crittografico è estremamente volatile e incidenti come questo si sono verificati in passato.
Preoccupazioni normative : sebbene i DEX come dYdX forniscano maggiore privacy e anonimato, sono stati a lungo nel mirino normativo a causa del loro utilizzo legato al riciclaggio di denaro e al finanziamento del terrorismo. Inoltre, i DEX spesso operano senza un'autorità centrale, il che rende difficile per le autorità di regolamentazione far rispettare le leggi e proteggere gli utenti. L'assenza di un'entità centralizzata responsabile della conformità normativa può creare opportunità per i malintenzionati di sfruttare la piattaforma.
Concorrenti : Uniswap ha recentemente confermato che lancerà la sua quarta versione, mentre anche altri DEX hanno intensificato i loro servizi per competere con dYdX. Nonostante detengano la quota di mercato maggiore a luglio 2023, altri concorrenti mirano a conquistare la parte di mercato del DEX.
Scambi centralizzati : gli scambi centralizzati sono più regolamentati dei DEX e operano entro i limiti della legge. Devono rispettare le politiche KYC e AML e cercare di proteggere i propri utenti da interferenze esterne. Inoltre, i CEX hanno volumi di trading più elevati perché gli investitori spesso preferiscono la sicurezza fornita da queste piattaforme. L'intero settore DEX è attualmente piccolo di fronte ai CEX.
Vulnerabilità : il 2022 è stato uno degli anni peggiori per i progetti di finanza decentralizzata con molteplici hack ed exploit che hanno prosciugato i fondi degli utenti da piattaforme che avrebbero dovuto essere ben protette. Di conseguenza, gli investitori si astengono dall'utilizzare i DEX, ma optano per portafogli hardware o scambi centralizzati. Per aumentare la quota di mercato, dYdX deve conquistare la fiducia degli utenti garantendo il 100% di sicurezza.
Conclusione
dYdX è un potente scambio decentralizzato che offre una vasta gamma di funzionalità e vantaggi. È un'ottima opzione sia per i trader esperti che per i principianti, e diventerà sicuramente ancora più popolare negli anni a venire. Sebbene attualmente abbia tariffe del gas più elevate, la migrazione alla catena dYdX su Cosmos SDK cambierà il modo in cui opera la piattaforma.
L'industria degli scambi decentralizzati non è grande quanto l'industria degli scambi centralizzati per motivi normativi e di sicurezza. Tuttavia, dYdX è in cima alla catena a partire da luglio 2023, facilitando la tradizione di quasi 1 miliardo di dollari di volumi giornalieri.
In quanto scambio decentralizzato, dYdX deve affrontare preoccupazioni relative alla conformità AML/KYC, alla protezione dei consumatori e alle transazioni transfrontaliere. Questi ostacoli normativi continuano a essere un'area di interesse per la piattaforma e il più ampio settore DeFi.
Nonostante le sfide normative, DyDx ha dimostrato resilienza e adattabilità, migliorando continuamente le funzionalità, la sicurezza e l'esperienza utente della sua piattaforma. Collaborando con StarkWare e abbracciando la scalabilità di livello 2, ha risolto i problemi di scalabilità, garantendo un'esperienza di trading più fluida ed efficiente per gli utenti.