Il prezzo dell'argento (XAG/USD) è rimbalzato di circa il 18% dal minimo del 2026, e attualmente si attesta sopra i 72 dollari. La ripresa è seguita a una divergenza rialzista latente che ha iniziato a formarsi a dicembre. Inoltre, i dati più recenti sul posizionamento suggeriscono che gli speculatori stiano iniziando a scommettere su un livello di supporto.
Tuttavia, il grafico giornaliero nel suo complesso continua ad assomigliare a una bear flag, con una potenziale rottura al ribasso del 36%. Se il rimbalzo si trasformerà in una vera e propria inversione di tendenza o si attenuerà in una correzione più ampia dipenderà da una serie di livelli e segnali in vista di aprile.
Una divergenza nascosta e nuovi long COT supportano il rimbalzo
Il grafico giornaliero mostra che tra il 12 dicembre e il 26 marzo, il prezzo dell'argento ha registrato un minimo superiore, mentre l'indice di forza relativa (RSI), un indicatore di momentum, ha toccato un minimo inferiore. Il precedente minimo dell'RSI proveniva da una zona di forte ipercomprato, il che significa che il reset del momentum è stato più strutturale che dettato dal panico. Questa divergenza rialzista nascosta suggerisce che la pressione di vendita alla base della correzione da 121 dollari si sta gradualmente esaurendo.
Il report Commitments of Traders (COT), pubblicato settimanalmente dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC), conferma ora che il posizionamento sta cambiando. L'istantanea del 24 marzo mostra che le posizioni lunghe non commerciali sono aumentate di 2.813 contratti, raggiungendo quota 33.938, il primo incremento significativo dopo settimane di cali consecutivi. Le posizioni corte sono rimaste pressoché invariate, con un aumento di soli 21 contratti, arrivando a 9.265.
Nella precedente analisi del prezzo dell'argento , BeInCrypto aveva segnalato che un aumento delle posizioni lunghe dei fondi gestiti sarebbe stato il primo segnale della formazione di un supporto. Tale segnale è ora arrivato. L'open interest è diminuito di 1.594 contratti rispetto all'ultimo rapporto, il che significa che l'aumento delle posizioni lunghe è coinciso con una più ampia chiusura delle posizioni, che in genere riflette acquisti dettati dalla convinzione piuttosto che dalla speculazione.
Lo spread dei future sull'argento del COMEX (SI1 meno SI2) aggiunge un ulteriore livello di supporto. L'argento rimane in contango, ovvero i prezzi dei future si attestano al di sopra dei prezzi a breve termine, segnalando che non vi è alcuna urgenza di acquistare immediatamente.
Tuttavia, lo spread si è ripreso da un minimo locale di -0,82 il 20 marzo (prima che si formasse il minimo del 2026) fino a -0,52 attualmente. Il restringimento del contango suggerisce che l'urgenza della domanda sta lentamente tornando.
L'eccesso di dollaro e la forza relativa dell'oro
L'indice del dollaro statunitense (DXY) si mantiene al di sopra di 100 e ha guadagnato circa il 3% nell'ultimo mese, spinto dal conflitto in corso con l'Iran che fa aumentare i prezzi del petrolio e rafforza il dollaro attraverso la catena del valore del petrolio. Un dollaro più forte in genere esercita pressione sui prezzi dell'argento, rendendo il metallo più costoso per gli acquirenti internazionali.
Tuttavia, potrebbe essere in atto un lieve cambiamento. Nell'ultima settimana, il DXY ha guadagnato circa l'1%, mentre anche l'argento ha registrato un aumento simile. Il fatto che l'argento stia salendo di pari passo con il dollaro, anziché scendere contro di esso, suggerisce che la correlazione potrebbe allentarsi in prossimità del minimo o del livello minimo raggiunto dall'argento dall'inizio dell'anno.
La performance relativa dell'oro conferma la sottoperformance dell'argento. L'oro è in rialzo dell'1,76% nell'ultima settimana, ma in calo di circa il 13,7% nell'ultimo mese.
Nello stesso arco di tempo mensile, l'argento ha subito una correzione del 23%, quasi il doppio del calo registrato dall'oro. Finché l'argento non inizierà a sovraperformare l'oro in modo continuativo, la ripresa rimarrà fragile.
Livelli di prezzo dell'argento che definiranno aprile
Il livello di prezzo più critico per l'argento ad aprile è di 74 dollari. Questo livello coincide con una resistenza tecnica chiave sul grafico giornaliero e rappresenta il primo ostacolo importante al di sopra del prezzo attuale. Una chiusura giornaliera al di sopra di 74 dollari segnerebbe il primo cambiamento strutturale e porterebbe in gioco la media mobile esponenziale (EMA) a 20 giorni e la media mobile esponenziale a 50 giorni. L'EMA è un indicatore di tendenza che attribuisce maggiore peso ai movimenti di prezzo recenti. La EMA a 20 giorni si trova a 75 dollari e la EMA a 50 giorni a 78 dollari.
Riconquistare entrambi i livelli aprirebbe la strada verso gli 88,96 dollari, livello che invaliderebbe completamente la bandiera ribassista.
Tuttavia, si sta delineando un rischio di incrocio ribassista delle medie mobili esponenziali (EMA). La EMA a 20 giorni si sta avvicinando alla EMA a 100 giorni, che si trova a 73 dollari (un'altra resistenza chiave). L'ultima volta che si è verificato un incrocio ribassista delle EMA sul grafico giornaliero, intorno al 19 marzo, l'argento è sceso al minimo di 60 dollari. Se l'incrocio si verificasse prima che l'argento riconquisti i 74 dollari, potrebbe spingere i prezzi verso i due precedenti minimi di oscillazione, che si trovano rispettivamente a 66 e 60 dollari.
Tuttavia, anche una chiusura giornaliera al di sotto dei 68 dollari romperebbe la linea di tendenza inferiore della bear flag. Ciò attiverebbe il movimento previsto del 36%, con un obiettivo iniziale di circa 52 dollari come livello chiave.
I dati COT e la divergenza nascosta suggeriscono che il minimo potrebbe essere in formazione. La struttura dei prezzi indica che non è ancora confermato. Una chiusura giornaliera sostenuta al di sopra di $74 separa una vera ripresa verso $88 da una rottura al ribasso della "bear flag" verso $52.
L'articolo "Il prezzo dell'argento si riprende dal minimo del 2026, ma aprile arriva con una minaccia di ribasso del 36%" è apparso per la prima volta su BeInCrypto .