Il presidente della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, Paul Atkins, ha proposto martedì un importante cambiamento nella posizione dell'agenzia nei confronti della raccolta fondi in criptovalute, affermando che la maggior parte delle offerte iniziali di monete (ICO) non dovrebbe essere regolamentata come titoli, ribaltando le ipotesi di lunga data sulle offerte di token.
Rispondendo ai giornalisti presenti al summit annuale sulla politica della Blockchain Association, ha affermato: "È questo che vogliamo incoraggiare. Questo genere di cose non rientrerebbe, come le definiremmo noi, nella definizione di sicurezza".
Paul Atkins, da tempo sostenitore di una regolamentazione finanziaria più leggera, è diventato uno dei presidenti della SEC più favorevoli al mercato negli ultimi anni. La sua posizione è importante perché i precedenti vertici della SEC avevano una visione opposta, sostenendo che praticamente tutte le ICO fossero titoli. Le dichiarazioni di Atkins, quindi, segnalano un notevole cambiamento ideologico ai vertici dell'agenzia, che potrebbe influenzare i dibattiti normativi a Washington e le attuali strategie di applicazione.
Atkins segnala un importante cambiamento nell'approccio della SEC alle criptovalute
Atkins faceva riferimento a una tassonomia dei token da lui stesso elaborata il mese scorso, in cui ha categorizzato il settore delle criptovalute in quattro tipologie generali di token. Tra queste quattro categorie, Atkins ha sostenuto il mese scorso che tre – token di rete, oggetti da collezione digitali e strumenti digitali – non dovrebbero essere considerate titoli di per sé.
Martedì, Atkins ha affermato che le ICO che coinvolgono queste tre categorie di token dovrebbero essere trattate allo stesso modo come transazioni non legate a titoli e, in quanto tali, non sarebbero soggette alla regolamentazione della SEC.
L'unica categoria di token che, secondo il presidente della SEC, la sua agenzia dovrebbe regolamentare, quando si tratta di ICO, sono i titoli tokenizzati, ovvero rappresentazioni di titoli già regolamentati dalla SEC che vengono negoziati on-chain.
"Le ICO trascendono tutti e quattro gli argomenti", ha affermato Atkins. "Tre di questi ambiti sono di competenza della CFTC , quindi lasceremo che se ne occupino loro e ci concentreremo sui titoli tokenizzati".
Questo sviluppo potrebbe rappresentare un vantaggio significativo per le aziende che cercano di raccogliere capitali creando e vendendo token agli investitori e al pubblico.
La maggior parte delle ICO potrebbe sfuggire alla supervisione della SEC grazie alla nuova tassonomia
Le ICO erano di gran moda durante il boom delle criptovalute del 2017, finché la SEC, durante il primo mandato del presidente Donald Trump, non ha gettato acqua sul fuoco sul redditizio meccanismo di raccolta fondi facendo causa a numerosi emittenti di ICO perché vendevano titoli illegalmente non registrati.
Le dichiarazioni di Atkins di martedì lasciano intendere che il trend potrebbe riacquistare popolarità, con o senza un disegno di legge sulla struttura del mercato delle criptovalute . Secondo la tassonomia proposta dal presidente della SEC, la maggior parte dei token crittografici rimarrebbe al di fuori dell'ambito normativo dell'agenzia. Invece, sarebbero probabilmente supervisionati dalla più indulgente CFTC, insieme a numerose ICO con struttura simile, secondo Atkins.
La strategia di Atkins ripropone anche la vecchia lotta tra la SEC e la Commodity Futures Trading Commission sulla giurisdizione. Poiché la maggior parte dei token rientra nella giurisdizione della CFTC, un'agenzia con un impatto meno severo in materia di controlli, la proposta potrebbe indebolire ulteriormente il ruolo centrale della SEC nella regolamentazione delle criptovalute. Alcuni esperti legali sostengono che la mossa rifletta i più ampi sforzi del Congresso per conferire alla CFTC il potere di guidare la regolamentazione delle materie prime digitali all'interno di un contesto normativo più simile a quello delle criptovalute nel Regno Unito e in alcune parti dell'Asia.
Tra i token che Atkins ha indicato non dovrebbero essere classificati come titoli figurano quelli collegati a reti blockchain decentralizzate, token legati a "meme, personaggi, eventi attuali o tendenze di Internet" e token che hanno uno scopo pratico, come biglietti o abbonamenti.
I token associati a reti decentralizzate, alla cultura di Internet o a utilità pratiche , come biglietti o abbonamenti, potrebbero quindi essere idonei per le ICO. Atkins ha osservato a luglio che l'iniziativa "Project Crypto" della SEC potrebbe anche supportare le attività ICO attraverso esenzioni e safe harbor.
Il Senato sta ancora discutendo un disegno di legge sulla struttura del mercato, ma gli operatori del settore sembrano fare progressi. Il mese scorso, Coinbase ha lanciato una nuova piattaforma ICO in seguito all'acquisizione di Echo per 375 milioni di dollari, consentendo agli investitori al dettaglio statunitensi di accedere a token di nuova creazione.
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