L'Agenzia giapponese per i servizi finanziari (FSA) sta preparando radicali cambiamenti al suo quadro normativo in materia di asset digitali. Le modifiche, che combinano riforme fiscali e aggiornamenti normativi, potrebbero introdurre fondi negoziati in borsa (ETF) legati alle criptovalute.
L'iniziativa segnala l'intenzione del Giappone di integrare le criptovalute nella finanza tradizionale e di attrarre investimenti più ampi.
Revisione dell'onere fiscale
Il pacchetto di riforme, riportato a livello nazionale, comprende due parti chiave. In primo luogo, consiste nella revisione del codice fiscale, che sposterebbe le criptovalute dalla tassazione completa alla stessa categoria delle azioni. In secondo luogo, include un emendamento legislativo che riclassificherebbe le criptovalute come prodotto finanziario, consentendo alla FSA di applicare le norme sull'insider trading, gli standard di trasparenza e le tutele degli investitori previsti dal Financial Instruments and Exchange Act.
Attualmente, il Giappone tassa i guadagni derivanti dalle criptovalute come "reddito diverso", con aliquote progressive che possono superare il 50% una volta incluse le imposte locali. In alternativa, azioni e obbligazioni sono soggette a un'imposta fissa del 20%.
Secondo Nikkei , la FSA ha proposto di spostare le criptovalute in quel sistema al 20% nell'anno fiscale 2026. Gli investitori potrebbero anche riportare le perdite per tre anni. I funzionari ritengono che la parità con le azioni ridurrà l'onere per gli investitori e aumenterà l'attività di mercato.
Cambiamento normativo per abilitare gli ETF
Il secondo pilastro della FSA prevede la modifica della legge sui titoli azionari per classificare le criptovalute come prodotto finanziario. Ciò spianerebbe la strada agli ETF sulle criptovalute, compresi i fondi spot Bitcoin, che rimangono non disponibili in Giappone. Gli osservatori sostengono che gli ETF potrebbero offrire opzioni accessibili e regolamentate per gli investitori, aumentando al contempo la trasparenza del mercato.
Secondo BeInCrypto , l'agenzia prevede anche una ristrutturazione interna, con la creazione di un ufficio dedicato alla finanza e alle assicurazioni digitali. Ciò riflette l'interconnessione tra le criptovalute e i sistemi finanziari più ampi, richiedendo una supervisione costante.
La storia del Giappone con le criptovalute illustra sia il rischio che la resilienza. Nel 2014, Mt. Gox, con sede a Tokyo, elaborava oltre il 70% delle transazioni globali di Bitcoin prima di crollare. Le autorità di regolamentazione hanno integrato gli insegnamenti tratti da quella crisi nei quadri normativi più rigorosi di oggi.
Da allora, lo slancio si è spostato verso una crescita misurata ma costante. Shiraishi, vicepresidente della Japan Crypto Business Association, ha documentato l'espansione del mercato globale da 872 miliardi di dollari a 2,66 trilioni di dollari. Al contrario, il volume degli scambi interni in Giappone è aumentato da 66,6 miliardi di dollari nel 2022 e si prevede che raddoppierà a 133 miliardi di dollari. Ciò sottolinea che, mentre l'adozione aziendale sta accelerando, la partecipazione al dettaglio rimane contenuta.
L'88% dei cittadini non ha mai posseduto Bitcoin
Un sondaggio del Cornell Bitcoin Club, citato da DocumentingBTC , ha rilevato che l'88% dei residenti giapponesi non ha mai posseduto Bitcoin. Gli analisti suggeriscono che gli oneri fiscali e l'incertezza normativa ne abbiano scoraggiato un'adozione più ampia da parte delle famiglie. Le riforme della FSA mirano ad affrontare queste barriere semplificando il trattamento fiscale e fornendo strutture ETF affidabili.
L'interesse istituzionale, tuttavia, è in aumento. Un'indagine congiunta di Nomura Holdings e Laser Digital ha rivelato che il 54% degli investitori istituzionali giapponesi prevede di investire in criptovalute entro tre anni, con il 62% che cita i vantaggi della diversificazione. Anche la FSA ha pubblicato i risultati, evidenziando allocazioni preferenziali pari al 2-5% del patrimonio gestito. I risultati evidenziano la disponibilità dei principali operatori finanziari ad adottare gli ETF non appena le condizioni normative lo consentiranno.
Le riforme sono in linea con il programma giapponese del "Nuovo Capitalismo", che enfatizza la crescita trainata dagli investimenti. Chiarendo il quadro giuridico e riducendo gli oneri fiscali, i funzionari sperano di incoraggiare le famiglie a considerare gli asset digitali come parte di portafogli a lungo termine, piuttosto che come investimenti puramente speculativi.
L'articolo Il Giappone prepara una modifica su larga scala delle politiche sulle criptovalute è apparso per la prima volta su BeInCrypto .