Bitcoin è sceso sotto il livello chiave di 70.000 dollari e ora sta tentando di stabilizzarsi sopra i 65.000 dollari, poiché le condizioni di mercato più generali rimangono fragili. Il recente calo riflette la persistente pressione di vendita, il posizionamento cauto degli investitori e la continua incertezza sui trend macroeconomici che continuano a influenzare la liquidità degli asset rischiosi. Sebbene la volatilità non sia insolita in questa fase del ciclo, l'incapacità di recuperare rapidamente il terreno perduto ha mantenuto il sentiment difensivo.
Un recente rapporto CryptoQuant di XWIN Research Japan aggiunge un importante contesto macroeconomico. Le vendite al dettaglio negli Stati Uniti a dicembre sono state inferiori alle aspettative sia nel parametro principale che nel gruppo di controllo al dettaglio, indicando un significativo rallentamento della spesa al consumo. Poiché i consumi rimangono il motore principale dell'economia statunitense, questi dati sono sempre più visti non come un rumore temporaneo, ma come un potenziale punto di svolta nel più ampio ciclo economico.
In questo contesto, il rapporto descrive Bitcoin come in una fase correttiva inserita in un più ampio trend ribassista. I rischi al ribasso rimangono condizionatamente dominanti, in particolare se le condizioni finanziarie dovessero ulteriormente restringersi o i flussi di capitale verso attività rischiose continuassero a indebolirsi. Tuttavia, le prospettive rimangono sensibili alle variazioni di liquidità, alle aspettative politiche e alla domanda istituzionale, fattori che potrebbero ancora influenzare la traiettoria di Bitcoin a medio termine nonostante le attuali pressioni.
Rallentamento macroeconomico e domanda spot debole
Il rapporto evidenzia anche un contesto macroeconomico in peggioramento che continua a influenzare il comportamento del mercato di Bitcoin. I dati recenti indicano un rallentamento simultaneo sia della spesa dei consumatori che della crescita salariale. Il sorprendente calo delle vendite al dettaglio negli Stati Uniti aumenta i rischi per i ricavi aziendali e l'andamento dell'occupazione, mentre l'indice del costo del lavoro (ECI) è risultato inferiore alle aspettative, segnalando un rallentamento dell'inflazione salariale.
Questa combinazione tende a spostare l'attenzione della Federal Reserve verso i rischi di crescita, ma può anche mantenere la pressione sugli asset rischiosi quando la dinamica economica si raffredda.
L'occupazione nel settore manifatturiero aggiunge un ulteriore elemento di preoccupazione. Il settore ha attraversato un graduale declino a lungo termine, spesso interpretato come un segnale di recessione ciclica. Se combinato con dati sui consumi più deboli e salari in calo, il quadro più ampio suggerisce una fase di disinflazione in concomitanza con il rallentamento della crescita economica, piuttosto che una rapida ripresa.
In questo contesto, Bitcoin rimane suscettibile a movimenti di avversione al rischio a breve termine, comportandosi spesso in modo simile alle azioni quando la liquidità si restringe. Sebbene le aspettative di un eventuale allentamento monetario possano innescare rialzi, la sostenibilità di tali rimbalzi rimane incerta. In particolare, il Coinbase Premium Gap è rimasto persistentemente negativo dalla fine del 2025, indicando una debole domanda spot negli Stati Uniti e un'azione dei prezzi guidata in gran parte dai derivati.
Per migliorare significativamente le prospettive sarebbe probabilmente necessario uno spostamento sostenuto verso livelli di premio positivi, sostenuto dagli afflussi di ETF.
Bitcoin testa un supporto critico mentre la struttura settimanale si indebolisce
Il grafico settimanale di Bitcoin mostra un netto deterioramento della struttura dei prezzi dopo aver perso il livello di 70.000 dollari, con BTC che ora tenta di stabilizzarsi intorno alla fascia media dei 60.000 dollari. Il crollo al di sotto di questa soglia psicologica segna un passaggio dal consolidamento a una posizione di mercato più difensiva, soprattutto perché il prezzo si muove al di sotto delle medie mobili a breve termine che in precedenza fungevano da supporto dinamico.
Gli indicatori di momentum dedotti dall'andamento dei prezzi suggeriscono un calo della forza al rialzo. Le recenti candele mostrano una persistente pressione di vendita, con massimi decrescenti che si sono formati a partire dal picco di fine 2025. I picchi di volume che accompagnano l'ultimo calo rafforzano l'idea di una distribuzione o di un deleveraging forzato piuttosto che di una presa di profitto ordinata. Storicamente, tali modelli tendono a precedere fasi di consolidamento prolungate o ulteriori azioni correttive, a meno che non si ripresenti rapidamente una forte domanda spot.
Da una prospettiva strutturale, la prossima zona di supporto rilevante appare vicina alla regione dei 60.000 dollari, approssimativamente allineata con il supporto di tendenza a lungo termine e con i precedenti intervalli di trading ad alta liquidità. Mantenersi al di sopra di questo livello preserverebbe la più ampia struttura rialzista del mercato nonostante la correzione. In caso contrario, tuttavia, potrebbe aprire la porta a scenari di ritracciamento più profondi.
Immagine in evidenza da ChatGPT, grafico da TradingView.com