I sostenitori della finanza decentralizzata e delle criptovalute si stanno opponendo alla richiesta di Citadel Securities alla Securities and Exchange Commission di imporre regole più severe agli "intermediari" della DeFi, in particolare per quanto riguarda i titoli tokenizzati, liquidando la posizione dell'azienda come "imperfetta".
In una lettera inviata venerdì alla SEC, il DeFi Education Fund, Andreessen Horowitz, The Digital Chamber, la Uniswap Foundation e altri hanno affermato di aver cercato di "correggere diverse interpretazioni errate dei fatti e dichiarazioni fuorvianti".
"La lettera di Citadel si basa su un'analisi errata delle leggi sui titoli che tenta di estendere i requisiti di registrazione della SEC a praticamente qualsiasi entità con anche la più tangenziale connessione a una transazione DeFi", hanno scritto i sostenitori delle criptovalute.
La SEC valuta l'innovazione nel crescente dibattito sulla tokenizzazione
Lo scambio di lettere avviene mentre la SEC sostiene che l'innovazione può apportare benefici ai mercati dei capitali. Il Presidente Paul Atkins ha sottolineato la necessità dell'agenzia di fornire percorsi chiari agli operatori di mercato per rimanere conformi alle normative vigenti.
La tokenizzazione, il processo di rappresentazione on-chain di asset reali come azioni e obbligazioni, ha ricevuto notevole attenzione negli ultimi mesi. Questa pratica presenta ancora questioni complesse e necessita di maggiore attenzione, mentre le autorità di regolamentazione hanno segnalato che la tecnologia blockchain potrebbe contribuire a modernizzare il settore finanziario statunitense.
Il conflitto tra Citadel Securities e il settore delle criptovalute si è intensificato dopo che il market maker ha inviato una lettera alla SEC la scorsa settimana, sollecitando l'agenzia a identificare tutti gli intermediari coinvolti nel trading di azioni statunitensi tokenizzate. Citadel ha sostenuto che i protocolli di trading decentralizzati spesso funzionano come exchange o broker-dealer secondo le attuali classificazioni SEC.
"Concludere che non ci sono partecipanti che soddisfano le definizioni di 'broker' o 'dealer' suggerirebbe ancora una volta che la tecnologia utilizzata conta più dei servizi forniti e potrebbe potenzialmente mettere in discussione il trattamento normativo delle aziende che sono da tempo registrate presso la Commissione", ha scritto Stephen John Berger, responsabile globale delle politiche governative e normative di Citadel.
La lettera di Citadel ha suscitato reazioni negative da parte di alcuni operatori del settore delle criptovalute, che hanno definito l'approccio del market maker "irrealizzabile".
I sostenitori delle criptovalute sostengono che le transazioni DeFi sono intrinsecamente peer-to-peer, senza un'entità centralizzata che controlli i fondi degli utenti. Pertanto, l'applicazione delle tradizionali regole di registrazione della SEC potrebbe colpire ingiustamente sviluppatori e fornitori di infrastrutture che non detengono la custodia dei beni degli utenti.
Intervenendo alla riunione del comitato consultivo della SEC all'inizio di questo mese, Jonah Platt, amministratore delegato e responsabile della politica governativa e normativa statunitense presso Citadel Securities, ha osservato che la tokenizzazione delle azioni statunitensi potrebbe rivelarsi vantaggiosa per gli investitori, ma ha affermato che concedere ampie esenzioni per la DeFi potrebbe avere conseguenze negative per gli investitori.
In risposta alla lettera di venerdì, un portavoce di Citadel Securities ha confermato il sostegno dell'azienda alla tokenizzazione, sottolineando al contempo l'importanza della tutela degli investitori.
Interpellato dai giornalisti, il portavoce ha dichiarato in una e-mail che, come specificato nelle lettere di commento, Citadel Securities sostiene fermamente la tokenizzazione e altre innovazioni che possono rafforzare la leadership americana nella finanza digitale. Tuttavia, ha osservato che ciò non richiede di sacrificare le rigorose tutele degli investitori che hanno reso i mercati azionari statunitensi il gold standard globale.
La tokenizzazione e lo scontro normativo evidenziano le tensioni del settore
La lettera di venerdì del gruppo sosteneva che "software autonomo" e "infrastruttura tecnologica" non dovrebbero rientrare nella stessa categoria utilizzata dalla SEC nelle sue definizioni statutarie, poiché i trader mantengono il controllo sui propri asset. "Queste definizioni devono essere applicate con cautela per evitare di includere inavvertitamente sviluppatori di software che non detengono né controllano gli asset degli utenti", si leggeva nella lettera.
In precedenza, la SEC aveva emesso una lettera di non intervento alla Depository Trust Company (DTC), autorizzandola a fornire un servizio di tokenizzazione per gli asset reali (RWA) custoditi. In base alla lettera, DTC può tokenizzare un insieme specifico di asset, tra cui i componenti del Russell 1000, gli ETF che replicano i principali indici azionari statunitensi e i buoni del Tesoro, le obbligazioni e le note statunitensi.
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