Due veicoli di investimento legati ad Abu Dhabi hanno reso noto in nuovi documenti depositati negli Stati Uniti di aver apportato notevoli aggiunte all'iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock, segnalando che almeno una parte del capitale sovrano della regione ha sfruttato il calo di fine 2025 per aumentare l'esposizione regolamentata a Bitcoin anziché abbandonarla.
I fondi patrimoniali di Abu Dhabi aggiungono Bitcoin durante il calo
Secondo l'ultima tabella informativa del modulo 13F depositata il 17 febbraio, Mubadala Investment Company ha dichiarato di possedere 12.702.323 azioni IBIT per un valore di 630.670.337 dollari al 31 dicembre 2025. Si tratta di un netto aumento rispetto alle 8.726.972 azioni IBIT dichiarate nel rapporto del trimestre precedente, che valutava la posizione a 567.253.180 dollari al momento di tale rapporto, con un aumento del 46% del numero di azioni rispetto al trimestre precedente.
Un documento separato del 17 febbraio mostra che Al Warda Investments ha dichiarato 8.218.712 azioni di IBIT per un valore di 408.059.051 dollari al 31 dicembre. Insieme, i due documenti portano l'esposizione legata ad Abu Dhabi tramite IBIT a poco meno di 21 milioni di azioni a fine anno, ben oltre 1 miliardo di dollari.
La configurazione è importante perché IBIT è diventato il "sistema idraulico istituzionale" più pulito per l'esposizione a BTC nei mercati statunitensi: le tabelle trimestrali 13F non mostrano quando un fondo ha acquistato, ma solo cosa deteneva alla fine del trimestre, ma mostrano chi è a suo agio nell'indossare l'esposizione su un involucro regolamentato e chi la sta ancora scalando.
La tempistica è in linea anche con il modo in cui Larry Fink, CEO di BlackRock, ha descritto la partecipazione sovrana a Bitcoin in senso più ampio. Intervenendo al DealBook Summit del New York Times a dicembre, Fink ha definito l'acquisto metodico piuttosto che guidato da un impulso: "Ci sono diversi fondi sovrani che sono in attesa. Stanno aggiungendo incrementi a 120.000 dollari, a 100.000 dollari. So che ne hanno acquistati altri a 80.000 dollari".
Questa citazione sta avendo un ruolo importante nell'attuale narrazione del mercato, perché suggerisce che la domanda di titoli sovrani non è solo un evento di attualità, ma un processo di allocazione a più livelli che può continuare a manifestarsi nei periodi di stress, anche se il pubblico lo scopre solo in seguito attraverso i documenti depositati.
C'è anche una sottile ma importante distinzione in ciò che i documenti implicano riguardo al processo. Non si tratta di divulgazioni sulla custodia diretta di BTC . Si tratta di divulgazioni di azioni ETF, detenute insieme ad azioni tradizionali e altri strumenti liquidi all'interno di un quadro di reporting standard. In pratica, questa scelta comprime gli attriti operativi: custodia, esecuzione e costi di governance in un pacchetto familiare, il che può essere decisivo per i grandi allocatori che si muovono lentamente ma cambiano dimensioni.
Al momento della stampa, il Bitcoin veniva scambiato a 68.246 $.
