Secondo un recente documento depositato presso le autorità di regolamentazione, il fondo di dotazione dell'Università di Harvard ha ridotto la propria partecipazione nell'ETF spot Bitcoin (BTC) di BlackRock di circa il 43% durante il primo trimestre del 2026 e ha completamente abbandonato il fondo spot Ethereum (ETH) della stessa società.
Il calo è emerso negli ultimi documenti 13F depositati. Mubadala di Abu Dhabi si è mossa nella direzione opposta, aumentando la sua partecipazione in IBIT del 16%, portandola a circa 566 milioni di dollari.
La scommessa di Harvard sulle criptovalute non è invecchiata bene.
Al 31 marzo, Harvard Management Company deteneva 3.044.612 quote dell'iShares Bitcoin Trust (IBIT) , per un valore di circa 117 milioni di dollari. Tale cifra è riportata nei documenti 13F relativi al primo trimestre del 2026, depositati sul sito web EDGAR della SEC.
Il totale rappresenta una riduzione del 43% rispetto al trimestre precedente e un netto calo rispetto al picco della posizione. Il fondo di dotazione aveva reso nota per la prima volta l'esposizione a IBIT a metà del 2025 , quando aveva acquistato circa 1,9 milioni di azioni per circa 117 milioni di dollari.
Successivamente, la posizione è stata incrementata a circa 443 milioni di dollari entro il terzo trimestre del 2025. Il patrimonio è stato ridotto del 21% nel quarto trimestre, prima del taglio più drastico del 43% nel primo trimestre del 2026.
Harvard ha inoltre venduto completamente la sua posizione da 86,8 milioni di dollari nell'ETF spot di Ethereum (ETHA) di BlackRock. Il fondo di dotazione aveva acquisito tale partecipazione solo un trimestre prima.
L'uscita completa di ETH è avvenuta dopo il forte calo di ETHA all'inizio del 2026, che ha contribuito alla sua breve permanenza all'interno del fondo di dotazione.
IBIT non è più la maggiore partecipazione azionaria dichiarata di Harvard. Dai documenti risulta che TSMC, Alphabet, Microsoft e SPDR Gold Trust la precedono ora in termini di quotazione.
Questo cambiamento suggerisce un riequilibrio verso gli asset tradizionali piuttosto che un completo ritiro dalle criptovalute.
Mubadala raddoppia la posta su Bitcoin mentre le fondazioni esitano
Mentre Harvard ha ridotto la sua partecipazione, Mubadala ha incrementato le sue quote in IBIT, arrivando a 14.721.917 azioni per un valore di circa 566 milioni di dollari. Tale cifra è in aumento rispetto alle 12.702.323 azioni detenute alla fine del 2025. Il fondo di Abu Dhabi ha incrementato la sua posizione in ETF Bitcoin ogni trimestre a partire dal quarto trimestre del 2024 .
Il contrasto evidenzia un modello più ampio emerso nella stessa ondata di documenti depositati. I fondi sovrani e diverse grandi banche stanno accumulando esposizione. Alcuni fondi universitari e società di trading, invece, stanno realizzando profitti o diversificando l'esposizione.
Nel primo trimestre, Jane Street ha ridotto del 71% le sue azioni IBIT e del 60% quelle di Fidelity FBTC. Nonostante ciò, la società di trading ha continuato ad aumentare significativamente le proprie posizioni in ETHA e FETH di Fidelity, lasciando intendere una rotazione tattica piuttosto che un'uscita definitiva dal mercato.
Emory University ha completamente chiuso la sua piccola posizione in IBIT e ha consolidato l'esposizione al Bitcoin investendo nel Grayscale Bitcoin Mini Trust.
Nel corso del trimestre, JPMorgan ha incrementato la propria partecipazione in IBIT del 174%. Wells Fargo ha ampliato le proprie posizioni in ETF basati su Ethereum nello stesso periodo.
La scissione ha allineato capitali istituzionali su entrambi i lati della transazione, complicando un'interpretazione univoca dei documenti relativi al primo trimestre.
Cosa potrebbero rivelare i documenti del secondo trimestre
Harvard non ha commentato le operazioni e le dichiarazioni 13F non ne spiegano le motivazioni. L'ultima mossa potrebbe essere:
- Ribilanciamento del portafoglio
- Richieste di liquidità legate a richieste di capitale sul mercato privato, o
- Riduzione tattica del rischio.
Questi fattori spesso si celano dietro i tagli ai fondi di dotazione delle grandi università.
Il fondo di dotazione mantiene un'esposizione di circa 117 milioni di dollari in ETF su Bitcoin, quindi questa mossa non equivale a un disinvestimento completo dalle criptovalute. I prossimi documenti relativi al secondo trimestre del 2026, previsti per agosto, indicheranno se Harvard continuerà a ridurre, stabilizzare o ricostituire la posizione.
Verrà inoltre dimostrato se la serie positiva di Mubadala si protrarrà per un settimo trimestre consecutivo.
Gli investitori che osservano la mossa di Harvard come indicatore del sentiment potrebbero doverla confrontare con l'offerta dei fondi sovrani. Le due parti dei documenti 13F del primo trimestre raccontano storie molto diverse sulla fiducia degli investitori istituzionali nei prodotti speculativi sulle criptovalute.
L'articolo "Harvard abbandona il suo investimento in ETF su Ethereum e Bitcoin" è apparso per la prima volta su BeInCrypto .