Secondo un sondaggio della CNBC, gli elettori di entrambi gli schieramenti temono le possibili conseguenze dell'opposizione sul Congresso. Per gli investitori, la questione cruciale è come una maggioranza democratica potrebbe rimodellare i settori del petrolio, dell'intelligenza artificiale e del rischio politico.
Polymarket attribuisce ai Democratici il 93% di probabilità di conquistare la Camera dei Rappresentanti e il 65% di quella del Senato. Una recente nota del World Gold Council individua quattro aree politiche su cui un Congresso a maggioranza democratica potrebbe intervenire, ognuna con implicazioni per l'oro, Bitcoin e il mercato azionario.
Lo stallo sulla spesa favorisce o danneggia l'oro?
La spesa pubblica è il primo ambito da considerare. Secondo il WGC, un Congresso a maggioranza democratica potrebbe limitare la capacità della Casa Bianca di approvare leggi che aumentino il deficit. Anche Edward Jones prevede che la situazione di stallo politico renderà meno probabili nuove e importanti iniziative fiscali.
- L'oro potrebbe risentire di effetti contrastanti. Deficit più contenuti potrebbero attenuare le preoccupazioni fiscali e rilanciare la domanda di titoli del Tesoro e dollari, pesando sull'oro. Tuttavia, la pressione per ridurre i dazi doganali potrebbe tagliare le entrate pubbliche e ampliare il deficit, potenzialmente sostenendo il metallo prezioso.
- Azioni: Rendimenti dei titoli del Tesoro più bassi potrebbero sostenere il mercato azionario riducendo i costi di finanziamento e aumentando il valore attuale degli utili futuri. I dati di Edward Jones mostrano inoltre che l'indice S&P 500 è generalmente aumentato dopo le elezioni di metà mandato dal 1970, indipendentemente dal partito vincitore.
- Bitcoin (BTC) tende a muoversi in direzione opposta al dollaro e i dati di Glassnode mostrano che questa correlazione inversa ha raggiunto il suo valore più negativo mai registrato. Un dollaro più forte, dovuto a deficit ridotti, peserebbe quindi sul BTC. Tuttavia, questo legame si è indebolito in alcuni periodi.
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Il Congresso potrebbe frenare gli scambi commerciali con l'Iran?
Il secondo tema, il finanziamento della guerra, lega direttamente il voto al petrolio. Secondo il sondaggio della CNBC, il 21% dei democratici teme che un Congresso a maggioranza repubblicana continuerebbe le operazioni militari in Iran. Al contrario, solo l'11% dei repubblicani teme che i democratici le interromperebbero.
Trump ha recentemente escluso un'azione militare imminente contro l'Iran. Il consiglio sostiene che un Congresso a maggioranza democratica potrebbe limitare i finanziamenti per la guerra e promuovere una de-escalation.
Per ora, il petrolio indica una direzione opposta. Il greggio Brent si aggira intorno ai 114 dollari e l'aumento dei costi energetici ha alimentato i timori di inflazione. Gli operatori di mercato stimano una probabilità dell'80% circa di un rialzo dei tassi da parte della Fed a dicembre.
- Secondo il consiglio, l'oro trarrebbe vantaggio da una de-escalation, poiché il petrolio più economico attenua le aspettative di inflazione, i rendimenti e il dollaro. Il metallo è sceso sotto i 4.000 dollari venerdì, il livello più basso da metà luglio, e lunedì è stato scambiato a 4.010,48 dollari.
- I mercati azionari potrebbero beneficiare di un calo dei prezzi del petrolio, che ridurrebbe i rendimenti e i timori di inflazione.
- Questo mese Bitcoin ha subito forti oscillazioni a causa delle notizie sull'Iran, con le indiscrezioni sull'escalation che ne hanno fatto calare il 2-5% durante la giornata. Un accordo che indebolisca il dollaro potrebbe essere d'aiuto. Il BTC è attualmente scambiato a 79.894 dollari, in calo dell'1,2% nelle ultime 24 ore.
Le normative sull'IA colpiranno per prime le azioni tecnologiche?
La terza area di intervento riguarda le politiche sull'IA. Secondo il consiglio, un Congresso a maggioranza democratica potrebbe ridurre il sostegno federale all'IA o inasprirne la regolamentazione.
Secondo il sondaggio di CNBC, il 19% dei democratici teme che un Congresso a maggioranza repubblicana non riuscirebbe a regolamentare l'intelligenza artificiale e i data center. Tra i repubblicani, il 6% teme invece che i democratici li regolamenterebbero eccessivamente.
- L'oro potrebbe trarre vantaggio da questo rallentamento, grazie a una crescita più debole, rendimenti più bassi e un dollaro più debole.
- Secondo il consiglio, i titoli azionari, soprattutto quelli tecnologici, sarebbero i più colpiti. Gli investitori nutrono già dubbi sul fatto che la spesa per le piattaforme hyperscaler si rivelerà redditizia. Un indebolimento dei titoli tecnologici potrebbe quindi incidere negativamente sulla ricchezza delle famiglie e sulla spesa dei consumatori.
- Bitcoin si trova ad affrontare un duplice effetto. Un dollaro più debole sarebbe d'aiuto, ma una svendita nel settore tecnologico potrebbe trascinare al ribasso il BTC, insieme ai mercati azionari.
Cosa succede se la Casa Bianca governa per decreto?
L'ultimo aspetto riguarda il potere esecutivo, che già preoccupa gli elettori. Secondo il sondaggio della CNBC, il 44% degli elettori teme che Trump possa agire al di là dei suoi poteri costituzionali, compreso il 74% dei democratici. Tra i repubblicani, il 16% teme che un Congresso a maggioranza democratica possa avviare una procedura di impeachment nei suoi confronti.
Il consiglio prevede che il blocco delle leggi spingerà l'amministrazione verso un maggior numero di decreti esecutivi e poteri di emergenza. Le battaglie legali e i conseguenti cambiamenti di rotta politica potrebbero aumentare i premi di rischio politico.
- Secondo il consiglio, l'oro solitamente trae vantaggio da tale incertezza. Si prevede inoltre che questo cambiamento rafforzi l'interesse delle banche centrali a diversificare le riserve investendo in oro.
- I mercati azionari potrebbero risentirne a causa della minore prevedibilità delle politiche economiche, fattore che tende a pesare sulle valutazioni.
- Bitcoin comporta un rischio legato al potere esecutivo. Gran parte delle attuali normative sulle criptovalute proviene dalla SEC e dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC), piuttosto che dal Congresso. Una futura commissione potrebbe revocare tali norme.
Secondo le analisi del consiglio, tre delle quattro aree tendono a sostenere l'oro. Per Bitcoin , il dollaro è il filo conduttore, mentre le azioni dipendono principalmente dai rendimenti. Polymarket attribuisce ancora ai Repubblicani l' 8% di probabilità di mantenere il controllo della Camera e il 36% del Senato.
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L'articolo " Gli scommettitori si aspettano una vittoria democratica alle elezioni di metà mandato. Come oro, Bitcoin e azioni potrebbero risentirne" è apparso per la prima volta su BeInCrypto.