Binance sta facendo notizia sui social media per molteplici motivi. Tra questi, un rapporto di Forbes ha rivelato che l'exchange e i suoi utenti controllano la stragrande maggioranza di USD1, una stablecoin emessa da World Liberty Financial (WLFI).
Poiché l'iniziativa WLFI è collegata al presidente degli Stati Uniti Donald Trump e alla sua famiglia, la divulgazione ha scatenato un dibattito sul rischio di concentrazione, sull'influenza degli exchange e sulla crescente sovrapposizione tra mercati delle criptovalute e politica.
Il predominio di Binance su USD1 riaccende il dibattito sulla centralizzazione delle stablecoin
Un'indagine di Forbes del 9 febbraio ha scoperto che Binance detiene circa l'87% dell'offerta circolante di USD1, ovvero circa 4,7 miliardi di dollari su un totale di circa 5,4 miliardi di dollari.
Secondo il rapporto , si tratta della più alta concentrazione su un singolo exchange registrata tra le principali stablecoin. I dati di analisi blockchain di Arkham Intelligence corroborano questi dati.
I risultati alimentano il dibattito sulla possibilità che un livello di concentrazione così elevato possa creare rischi sistemici o indebolire la narrativa sulla decentralizzazione spesso associata alle stablecoin.
CZ respinge la narrativa sulla centralizzazione
Changpeng Zhao (CZ), fondatore ed ex CEO di Binance , ha risposto pubblicamente al dibattito, liquidando le preoccupazioni come esagerate. In alcuni post su X (Twitter), CZ ha sostenuto che Binance detiene storicamente quote consistenti di molte stablecoin semplicemente per via delle sue dimensioni, essendo il più grande exchange di criptovalute .
"Gli utenti di Binance detengono la percentuale più alta della maggior parte delle stablecoin (USDT, USDC, USD1, U… e così via) rispetto a tutti gli altri CEX. Non è una novità", ha scritto CZ.
Inoltre, il dirigente di Binance ha osservato che, se si misurano in modo ampio le partecipazioni degli exchange centralizzati, Binance in genere rappresenta circa il 60-70% di più asset.
I sostenitori hanno ribadito questa opinione, sostenendo che gli asset appartengono in gran parte ai clienti piuttosto che alla borsa stessa e che elevate concentrazioni su una sede di negoziazione dominante non sono insolite nei mercati delle criptovalute.
I legami politici alimentano il dibattito
I legami di USD1 con World Liberty Financial hanno amplificato la controversia. WLFI, lanciata nel 2024, elenca Trump come co-fondatore emerito insieme a Donald Trump Jr., Eric Trump e Barron Trump.
Secondo quanto riferito, un'entità affiliata a Trump possiede una quota significativa della società e le dichiarazioni finanziarie mostrano che Trump ha guadagnato decine di milioni di dollari dall'impresa.
Il rapporto di Forbes ha anche rilevato che le promozioni legate a 1 USD potrebbero aver contribuito alla concentrazione. A fine gennaio, Binance ha ospitato campagne e incentivi legati ai token WLFI, tra cui distribuzioni pensate per premiare i possessori di 1 USD. Tali promozioni possono aumentare rapidamente la liquidità su una singola piattaforma, in particolare se abbinate a nuove coppie di trading e iniziative di marketing.
Questi sviluppi hanno portato alcuni analisti a chiedersi se gli incentivi di scambio possano influenzare la distribuzione delle stablecoin più della domanda organica del mercato.
Gli analisti mettono in guardia dai rischi di concentrazione
L'opinione generale è che una forte concentrazione su un'unica borsa introduca rischi teorici, anche se le minacce immediate alla stabilità sono limitate.
Tali rischi potrebbero includere l'esposizione della controparte in scenari estremi o la possibilità che le borse esercitino un'influenza sulla liquidità e sulla struttura del mercato.
La ricercatrice indipendente in ambito crittografico Molly White ha descritto la concentrazione come insolita, anche se non del tutto sorprendente, dato il ruolo di Binance nella promozione di USD1.
Ha osservato che un'elevata concentrazione può creare dinamiche di leva finanziaria e solleva interrogativi sulla trasparenza della proprietà di grandi saldi detenuti in borsa.
Altri sono stati più critici. L'ex consulente della SEC, Corey Frayer, ha sostenuto che la struttura e la distribuzione di USD1 sollevano preoccupazioni più ampie sullo scopo e sulla governance della stablecoin, nonché sull'identità dei principali detentori dietro gli ingenti saldi di borsa.
"USD1 non è mai stato concepito come una vera stablecoin", ha riportato Forbes, citando Frayer.
Binance e World Liberty Financial hanno entrambe negato che la concentrazione implichi controllo o indebita influenza.
Binance ha descritto il suo coinvolgimento come limitato ai servizi standard di quotazione, infrastruttura e accesso al mercato. Nel frattempo, i rappresentanti di WLFI hanno definito la quotazione in borsa come un normale canale di distribuzione.
Ciononostante, l'episodio ha riacceso un dibattito più profondo nel settore: se le stablecoin possano davvero funzionare come infrastrutture finanziarie neutrali quando la liquidità e l'attività degli utenti sono fortemente concentrate su piattaforme centralizzate.
Il post CZ respinge i timori di centralizzazione in mezzo all'esame della presa di Binance sulla stablecoin da 1 USD è apparso per la prima volta su BeInCrypto .