Il panorama della DeFi è stato caratterizzato da una crescita impressionante, ma la persistente volatilità rimane una caratteristica distintiva mentre il 2025 volge al termine. L'ecosistema ha raggiunto il record di 237 miliardi di dollari di valore totale bloccato (TLV) nel terzo trimestre del 2025, ma l'euforia è stata di breve durata. A fine novembre, il TVL totale si era contratto di 55 miliardi di dollari, scendendo a 123 miliardi di dollari.
Nonostante queste forti fluttuazioni, la partecipazione alla DeFi non solo è rimasta stabile, ma è addirittura aumentata. Quest'anno sono stati coinvolti nell'ecosistema oltre 14,2 milioni di wallet, ed Ethereum continua a catturare circa il 63% di tutta l'attività DeFi.
Questo elevato livello di partecipazione può essere visto come una testimonianza del potenziale della DeFi. Tuttavia, secondo alcuni esperti, la volatilità ha messo in luce una sfida fondamentale: la costante necessità di reagire alle condizioni di mercato, rendendo il successo fuori dalla portata della maggior parte degli utenti.
Ci si aspettava che gli utenti monitorassero costantemente gli intervalli di liquidità, modificassero le posizioni e gestissero le mutevoli opportunità di arbitraggio. Ciò ha creato un paradosso in cui, nonostante l'affermazione secondo cui il denaro cresce da solo, i partecipanti alla DeFi sono in realtà oberati di lavoro manuale e dispendioso in termini di tempo per ottimizzare i propri rendimenti.
Un esempio di questa visione è Ron Bodkin, ex dirigente di Google che ora guida il team di AI Agent Protocol Theoriq . Bodkin afferma di aver visto aumentare il carico di lavoro per gli utenti comuni con la crescita della DeFi.
"La maggior parte delle persone si è avvicinata alla DeFi sperando che i propri soldi lavorassero a loro favore", afferma Bodkin.
"Ma in qualche modo si sono ritrovati a lavorare per i loro soldi: controllando i grafici a mezzanotte, modificando gli intervalli tra una riunione e l'altra. È un po' retrogrado e logora gli utenti."
Secondo Bodkin, la vera passività non nascerà dal chiedere agli utenti di fare ancora di più, ma dal ripensare completamente il modo in cui viene gestito il rendimento. Questo sembra meno simile alla caccia al rendimento dei cicli passati e più alla ricerca di strumenti che non dipendano dal fatto che gli utenti siano incollati al portafoglio.
Portare l'intelligenza artificiale nella DeFi senza il problema della scatola nera
Il nuovo protocollo di Theoriq, AlphaVault, si inserisce in un più ampio cambiamento verso forme di gestione DeFi più autonome. Nell'ultimo anno, diversi progetti hanno iniziato a sperimentare la sovrapposizione tra DeFi e intelligenza artificiale (a volte chiamata DeFAI), utilizzando agenti per automatizzare le decisioni di routine e tenere il passo con i mercati in rapida evoluzione.
Si tratta del tipo di sperimentazione che si è lentamente evoluta da curiosità da hackathon a qualcosa di cui i team di protocollo ora discutono come parte di roadmap a lungo termine. Bodkin aggiunge:
"Stiamo assistendo a un crescente interesse per l'intelligenza artificiale nella DeFi, ma la vera sfida è garantire che le persone possano comprendere e fidarsi di ciò che questi agenti stanno facendo. La trasparenza deve crescere di pari passo con l'automazione, altrimenti nulla di tutto ciò avrà la scalabilità che le persone sperano."
AlphaVault è tra i vault DeFi che stanno sperimentando l'utilizzo di agenti di intelligenza artificiale specializzati per gestire direttamente il capitale degli utenti. Invece di affidarsi a semplici strumenti di capitalizzazione basati su regole, utilizza un sistema multi-agente progettato per adattarsi alle mutevoli condizioni di mercato. Questa configurazione è stata testata sotto pressione reale durante la testnet di Theoriq, che ha elaborato oltre 65 milioni di richieste di agenti su 2,1 milioni di wallet.
Secondo il team, una delle principali differenze tra questo e altri protocolli di agenti di intelligenza artificiale è il modo in cui gestisce la trasparenza e la sicurezza. I primi tentativi sono stati spesso criticati perché nascondevano il modo in cui venivano prese le decisioni.
AlphaVault affronta questo problema con le "gabbie di policy", ovvero regole di smart contract che definiscono esattamente cosa è consentito fare a un agente, dai tipi di asset alle dimensioni delle posizioni. Questi limiti hanno lo scopo di fornire agli utenti un'idea più chiara del funzionamento del sistema e di ridurre i rischi osservati in precedenti esperimenti di intelligenza artificiale.
Al momento del lancio, AlphaVault si integrerà con partner consolidati e affidabili nel settore dei rendimenti di Ethereum. Tra questi, il vault stRATEGY di Lido, curato da Mellow Protocol, e MEV Max di Chorus One, basato su StakeWise.
Queste partnership consentono ad AlphaVault di allocare il capitale in strategie di rendimento di Ethereum consolidate e utilizzate in tutto l'ecosistema. L'idea è quella di offrire agli utenti un modo per ottenere rendimenti senza dover controllare o modificare costantemente le proprie posizioni, anche se l'efficacia pratica di questa soluzione dipenderà dalle prestazioni a lungo termine del sistema.
Bootstrapping della liquidità come fanno ora molti progetti DeFi
Nel settore DeFi, i programmi di partecipazione anticipata sono diventati un modo comune per i progetti di generare liquidità e stabilire una base iniziale di valore totale bloccato ( TVL ), dando ai nuovi sistemi spazio per operare in condizioni reali. AlphaVault sta seguendo una strada simile.
Per avviare il vault, Theoriq ha lanciato una fase di bootstrapping incentivata in cui la comunità può bloccare ETH e guadagnare punti che si convertono in ricompense in $THQ. Con il progredire di questa fase, TVL passa gradualmente dall'essere un capitale bloccato a un capitale attivo gestito all'interno di AlphaVault dai suoi agenti autonomi.
Si tratta di uno schema familiare nella DeFi, ma in questo caso il capitale non resta lì fermo, ma diventa carburante per un sistema progettato per funzionare con una supervisione manuale minima, sostiene il team.
La cosa più interessante è come $THQ dovrebbe funzionare in futuro. Invece di servire solo come incentivo, Theoriq prevede di trasformarlo in un token di reputazione che consente agli utenti di puntare su agenti di intelligenza artificiale che ritengono performanti.
Se un agente si comporta male o non soddisfa le aspettative, la posta in gioco può essere parzialmente ridotta. Questo meccanismo mira a mantenere alta la qualità e a scoraggiare comportamenti sconsiderati.
Questo approccio riflette un più ampio sforzo del settore per aumentare la responsabilità nei sistemi automatizzati. Anziché affidarsi a promesse di marketing o a report sulle prestazioni poco trasparenti, l'idea è quella di far sì che la reputazione si formi direttamente attorno al comportamento di questi agenti nel tempo.
In teoria, ciò crea un sistema in cui la fiducia non si basa su personalità o promesse, ma su prestazioni visibili e on-chain, e in cui la comunità ha un ruolo diretto nel determinare quali agenti di intelligenza artificiale si assumano maggiori responsabilità.
Dove va la DeFi dopo l'era della caccia al rendimento
Theoriq spera di spostare il dibattito nel settore dalla ricerca di APY più elevati alla riduzione della quantità di lavoro che gli utenti sono tenuti a svolgere. È progettato partendo dall'idea che gli sviluppatori siano alla ricerca di modi per liberarsi dal monitoraggio costante, dal ribilanciamento e dal processo decisionale che la maggior parte delle persone esegue ancora manualmente.
L'obiettivo non è quello di escludere gli utenti dal processo, ma di creare strumenti che si occupino delle parti di routine e urgenti della gestione on-chain, in modo che le persone non debbano trattare la DeFi come un lavoro secondario.
Secondo il team, c'è un crescente interesse tra gli utenti per sistemi in grado di operare in modo più coerente in background, reagendo alle condizioni di mercato senza dover intervenire ogni poche ore. Questo tipo di automazione è sempre più visto come un naturale passo avanti per un settore che desidera maturare, espandersi e raggiungere un pubblico più ampio.
È in questa più ampia spinta verso un'automazione on-chain più affidabile e trasparente che Theoriq e il suo sistema AlphaVault potrebbero avere senso. Se i vault gestiti dall'intelligenza artificiale diventeranno uno standard o rimarranno esperimenti preliminari è ancora una questione aperta, ma la direzione intrapresa dal settore fa sì che il loro arrivo sembri tutt'altro che casuale.
L'articolo Cosa ha dimostrato il 2025 sulla DeFi passiva e perché i sistemi di agenti AI come AlphaVault di Theoriq sono il prossimo passo è apparso per la prima volta su BeInCrypto .