Mentre la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti si trova ad affrontare una crescente pressione politica per dare il via libera a un ETF bitcoin a seguito della sua recente perdita in tribunale, c'è un punto di vista opposto che insiste nel mantenere la posizione attuale.
Tuttavia, Townsend Landing, responsabile del prodotto CoinShares, ritiene che il regolatore finanziario sia bloccato in un labirinto da lui stesso creato.
"Sollevare con il suo petardo"
La Corte, composta da tre giudici, ciascuno rappresentante diverse inclinazioni politiche, ha raggiunto un verdetto unanime, affermando che la SEC aveva effettivamente violato la legge sulle procedure amministrative (APA). Inoltre, hanno incaricato la SEC di revocare il rigetto della proposta Grayscale e di intraprendere una rivalutazione della sua decisione.
Due anni dopo, Gensler ha fatto di tutto per presentare la sua visione come un’interpretazione semplice e logica della legge. Ma in entrambi i casi – Ripple e Grayscale – i giudici hanno opinioni diverse. Ciò ha rafforzato la tesi del settore secondo cui il quadro giuridico richiede una revisione anziché azioni aggressive di applicazione delle norme.
Nell'ultimo post sul blog, CoinShares' Landing ha affermato che "la SEC è in una certa misura vittima dei suoi stessi tentativi di cercare un compromesso con l'industria delle criptovalute".
Inoltre, il capo della SEC, Gary Gensler, si era espresso a favore degli ETF garantiti da futures in vari discorsi pubblici nel 2021, che erano stati registrati ai sensi dell’Investment Company Act del 1940 (essenzialmente fondi adeguati) che potrebbero fornire “una protezione significativa agli investitori”. In numerose occasioni Gensler ha affermato pubblicamente che non vedeva l'ora "di ricevere la revisione di tali documenti da parte dello Staff".
"In effetti, è stato il sostegno iniziale del Commissario Gensler, espresso in vari discorsi pubblici nel 2021, agli ETF garantiti da futures che ha intrappolato la SEC in un labirinto APA di sua stessa creazione."
Qual è il futuro della SEC?
La SEC ha la possibilità di presentare ricorso e dispone di una finestra di 45 giorni per richiedere tale revisione. Tuttavia, considerando il 3-0 unanime contro la SEC nella decisione iniziale, CoinShares' Landing ha ipotizzato che le possibilità di vincere in appello appaiono piuttosto limitate.
È importante notare che la SEC non ha cercato – né nelle sue comunicazioni scritte né durante le argomentazioni verbali – di presentare alcuna prova che contraddicesse l'affermazione di Grayscale di una correlazione del 99% tra mercati spot e futures. Questa incapacità di fornire prove a sostegno è stato un aspetto fondamentale della motivazione della Corte a favore di Grayscale. Se tali prove fossero disponibili, potrebbero potenzialmente fungere da sostanziale difesa per la posizione della SEC.
Sebbene esista una pressione politica affinché la SEC continui a bloccare un ETF spot sul Bitcoin e a trascinare ulteriormente il processo, la forte possibilità di una maggiore motivazione politica per approvarne uno non può essere ignorata.
Ciò è particolarmente vero poiché coinvolge gli interessi di aziende pesanti come Blackrock. Con un patrimonio gestito che supera i 9mila miliardi di dollari, il colosso guidato da Larry Fink ha incontrato il rifiuto della SEC per una sola proposta di prodotto su quasi 600 tentativi.
Il post In che modo Gary Gensler ha intrappolato la SEC in un labirinto APA di sua creazione? (CoinShares Report) è apparso per la prima volta su CryptoPotato .