Finora, la SEC ha rifiutato ogni ETF di bitcoin sul mercato spot che le è stato presentato, fondamentalmente perché ritiene che il mercato dei bitcoin possa essere facilmente manipolato.
Ma secondo lo stratega ETF senior di Bloomberg, Eric Balchunas, BlackRock ha in realtà una probabilità del 50% di ottenere il suo fondo negoziato in borsa Bitcoin spot dall'agenzia di titoli. Questo perché è più probabile che Grayscale vinca la causa contro la SEC.
Il primo ETF Spot Bitcoin in assoluto?
Il gestore patrimoniale da 9,5 trilioni di dollari BlackRock ha recentemente chiesto il permesso alla Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti di elencare un ETF bitcoin spot, offrendo ai suoi clienti un'esposizione indiretta alla criptovaluta di punta. Il motivo principale alla base dell'hype è principalmente legato ai tassi di approvazione delle domande di ETF del gigante degli investimenti. In particolare, BlackRock vanta un record di 575-1 quando si tratta delle sue applicazioni ETF.
Eric Balchunas di Bloomberg offre il 50% di probabilità di approvazione spot BTC di BlackRock. La previsione di Balchunas segue un'osservazione fatta dall'analista legale senior di Bloomberg Intelligence, Elliott Stein, che ritiene che le possibilità che Grayscale sconfigga la SEC nella causa in corso siano al 70%.
Balchunas ha osservato che la SEC potrebbe dare il via libera al deposito dell'ETF di BlackRock come un modo per "salvare la faccia" autorizzando un ETF da una "fida società 'adulta' TradFi" invece che da Grayscale. Ciò significa che questo potrebbe essere il primo ETF bitcoin spot fuori dalla porta.
Come ricorderete, Grayscale ha lanciato una sfida legale dopo che la SEC ha rifiutato la sua richiesta di convertire il suo spot Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) in un ETF Bitcoin. Il 7 marzo, una giuria ha ascoltato le argomentazioni orali delle due parti nella causa. Secondo Stein, le possibilità di Grayscale di emergere vittorioso nella causa sono aumentate dal 40% al 70% perché "tutti e tre i giudici della giuria sembravano schierarsi con Grayscale" in base alle loro "linee di interrogatorio".
"La SEC e il presidente Gary Gensler potrebbero prepararsi a una perdita e cercare di ammorbidirla preventivamente o renderla priva di significato approvando una domanda spot di ETF Bitcoin prima o nello stesso periodo della decisione del tribunale", ha aggiunto Stein.
Sebbene la lunga ed estenuante guerra legale con la SEC sembri infinita, l'impeccabile track record di BlackRock per le applicazioni ETF ha iniettato una ventata di aria fresca nel prezzo delle azioni di GBTC, che attualmente viene scambiato a $ 19,18, secondo Google Finance .
Kill Streak dell'ETF Spot della SEC
Il presidente della SEC Gary Gensler, noto per aver tenuto un corso su Bitcoin e Blockchain al MIT, è stato un convinto avversario dell'industria delle criptovalute.
Numerosi gestori di investimenti hanno presentato istanza di ETF crittografici spot in passato e sono stati abbattuti dalla SEC, uno dopo l'altro. Molte di queste aziende stanno ora presentando nuovamente domanda per gli ETF, sperando che il deposito di Blackrock apra la strada a una SEC più amichevole.
La società di gestione patrimoniale con sede a New York WisdomTree sta chiedendo l'approvazione della SEC per elencare il suo "WisdomTree Bitcoin Trust" per la terza volta. Poche ore dopo il deposito di WisdomTree, Invesco , un'altra importante società di investimento con ben 1,49 trilioni di dollari in gestione a maggio 2023, ha "riattivato" la sua domanda per un veicolo di investimento simile, seguita da una richiesta di Valkyrie Investments il 21 giugno.
Se la SEC alla fine darà il via libera alle richieste di questi gestori patrimoniali e di artisti del calibro di Fidelity Investments, JPMorgan, Morgan Stanley, Goldman Sachs, BNY Mellon e Bank of America che cercano di offrire servizi simili agli investitori, il mercato delle criptovalute si aprirà alle aziende con un totale di 27 trilioni di dollari di asset in gestione.