Uno degli sviluppi entusiasmanti di venerdì scorso è stato il via libera della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti per la quotazione e la negoziazione di opzioni regolate fisicamente legate all'ETF spot Bitcoin (BTC) di BlackRock, l'iShares Bitcoin Trust (IBIT).
Il responsabile delle strategie alfa di Bitwise ha suggerito che questi prodotti potrebbero preparare il terreno per un'enorme volatilità al rialzo del prezzo di BTC.
"Il progresso più monumentale possibile" per le criptovalute
Il 20 settembre, la Securities and Exchange Commission ha dato il suo benestare normativo alla borsa Nasdaq per elencare le opzioni sull'iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) di BlackRock, segnando la prima volta che il principale poliziotto finanziario di Wall Street ha dato il via libera alle opzioni legate ai fondi spot Bitcoin per Clienti statunitensi.
La quotazione di opzioni spot su BTC su borse regolamentate statunitensi, dove la Options Clearing Corporation (OCC) protegge i trader dal rischio di controparte, rappresenta "il progresso più colossale possibile" per i mercati delle criptovalute, ha osservato Jeff Park, responsabile delle strategie alfa di Bitwise Asset Management, in una conferenza stampa di venerdì. twittare.
"Per la prima volta, Bitcoin avrà un mercato regolamentato in cui l'OCC protegge i partecipanti diretti dai rischi di controparte", ha spiegato Park. "Ciò significa che l'esposizione nozionale sintetica di Bitcoin può crescere in modo esponenziale senza i rischi [di default] che hanno tenuto a bada gli investitori."
In particolare, Park ha sostenuto che gli attributi unici di Bitcoin combinati con le opzioni potrebbero offrire un enorme potenziale di volatilità al rialzo.
Il primo è il “sorriso della volatilità” di Bitcoin, che rappresenta la volontà dei trader di derivati di pagare premi elevati sia per l’esposizione che per la protezione dalla forte volatilità dei prezzi al rialzo o al ribasso. Ciò conferisce alle opzioni Bitcoin un "Vanna negativo", il che significa che la volatilità dell'asset aumenta insieme al suo prezzo spot, rendendo il rialzo di Bitcoin "esplosivamente ricorsivo".
"Una compressione negativa di Vanna gamma agisce come un razzo di rifornimento", ha aggiunto l'esperto.
L’altra caratteristica di Bitcoin è la sua offerta limitata. Man mano che nuova leva finanziaria affluisce nel mercato, non è possibile stampare nuove monete per adattarla, un’anomalia che in genere ha limitato il picco di titoli di meme esplosivi come Gamestop (GME).
Sebbene esistano mercati per altre materie prime come il petrolio e il gas naturale, il dirigente di Bitwise ha affermato che commerciano più da vicino con il mercato dei futures perché hanno date di scadenza. Sono anche vulnerabili alla manipolazione dell’offerta da parte dell’Organizzazione dei paesi esportatori di petrolio (OPEC) e di altri organismi.
"Le opzioni ETF su Bitcoin rappresentano la prima volta che il mondo finanziario vedrà una leva regolamentata su una merce perpetua che è veramente limitata dall'offerta", ha riassunto. “Le cose probabilmente diventeranno selvagge. In tali scenari, i mercati regolamentati potrebbero chiudere”.
Sorprendentemente, Bitcoin è completamente decentralizzato e non può essere chiuso, il che, secondo lui, "aggiungerà ancora più benzina sul fuoco".
"Sarà incredibilmente fantastico."
Nel frattempo, altri importanti analisti si aspettano che la SEC approvi il trading di opzioni su altri ETF spot su Bitcoin "in breve tempo".