Arthur Hayes, ex CEO di BitMEX e CIO di Maelstrom, afferma che la corsa globale agli armamenti nel campo dell'intelligenza artificiale ha innescato un'impennata storica del credito in valuta fiat. Sostiene che Bitcoin ne sia il principale beneficiario.
Nella sua ultima newsletter, Hayes sostiene che gli stati nazionali considerano la spesa per l'IA come una lotta per la sopravvivenza. Le banche centrali e gli istituti di credito commerciali, afferma, stanno ora finanziando lo sviluppo a tempo indeterminato.
Arthur Hayes afferma che il canale di credito sostituisce il flusso di cassa
Finora, la maggior parte degli investimenti in intelligenza artificiale negli Stati Uniti è provenuta dai flussi di cassa operativi delle maggiori aziende di software . Hayes sostiene che questa fonte si sta esaurendo e che ora sarà necessario ricorrere al credito bancario per finanziare la prossima fase.
"L'entità delle spese in conto capitale attuali e future richiede ora un aumento dei finanziamenti tramite il canale del credito", si legge in un estratto della newsletter.
In Cina, il presidente Xi Jinping ha disincentivato gli istituti di credito a investire nel settore tecnologico anziché in quello immobiliare. Anche la Federal Reserve e la Banca Popolare Cinese hanno allentato le condizioni finanziarie per favorire lo sviluppo.
Hayes invoca il paradosso di Jevons per spiegare perché la domanda di calcolo continua ad aumentare anche se l'efficienza dei modelli migliora.
I ricercatori di Simple Mining hanno fatto eco alle parole di Hayes, descrivendo gli investimenti in IA come una preoccupazione per la sicurezza nazionale che alimenta la domanda di Bitcoin.
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Gli accordi del Pentagono rafforzano la narrazione
David Sacks, responsabile per l'intelligenza artificiale e le criptovalute alla Casa Bianca, ha ribadito lo stesso messaggio, stimando che gli investimenti in IA contribuiranno per il 2% alla crescita del PIL statunitense quest'anno.
Sacks ha citato una nota di Morgan Stanley secondo cui il contributo potrebbe superare il 3% il prossimo anno.
"Arrestare i progressi nell'intelligenza artificiale equivarrebbe a fermare l'economia statunitense", ha osservato .
Il 1° maggio, la questione ha assunto una connotazione di sicurezza nazionale. Il Dipartimento della Difesa ha infatti firmato accordi per l'implementazione dell'intelligenza artificiale con otto importanti aziende del settore. L'elenco comprende Google, Microsoft, Amazon Web Services, Nvidia, OpenAI, Reflection AI, SpaceX e Oracle.
Simon Dixon, sostenitore del Bitcoin, ha definito la sequenza una crisi artificiale utilizzata per giustificare la creazione di moneta d'emergenza.
«Il debito pubblico statunitense finanzierà il salvataggio dell'IA e le compagnie energetiche ne trarranno profitto. È necessaria una crisi per giustificare gli acquisti di obbligazioni da parte della Fed. Serve una narrazione per allocare il capitale in caso di emergenza. Da qui la narrazione della sicurezza nazionale e della corsa agli armamenti dell'IA con la Cina», ha spiegato .
Rischi di bolla speculativa e il commercio di Bitcoin
Hayes non ritiene che questa espansione sia duratura. Avverte che un'offerta pubblica iniziale (IPO) o una fusione di dimensioni eccessive nel settore dell'IA potrebbero porre fine a questa euforia. La retorica anti-IA di un eventuale candidato democratico alle elezioni del 2028 potrebbe esercitare pressioni sugli investitori ben prima di tale data.
L'aumento dei costi dell'elettricità e delle materie prime potrebbe inoltre provocare reazioni populiste in vista delle elezioni di medio termine statunitensi di novembre .
Fino all'arrivo di quegli assegni, Hayes prevede che l'offerta di valuta fiat continuerà a salire. Afferma che Bitcoin ha toccato il minimo vicino ai 60.000 dollari all'inizio di quest'anno. Ora ritiene che un ritorno di Bitcoin a 126.000 dollari sia quasi certo.
Prevede un'accelerazione una volta che il prezzo supererà i 90.000 dollari e i venditori allo scoperto saranno costretti a chiudere le posizioni.
Gli investitori stanno monitorando la spesa per le infrastrutture di intelligenza artificiale, le politiche delle banche centrali, i mercati dell'energia elettrica e le prossime IPO tecnologiche alla ricerca di segnali precoci di un'inversione di tendenza.
Fino a quando non comparirà uno di questi segnali, Hayes sostiene che la strada più agevole per Bitcoin sia quella ascendente.
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L'articolo "Arthur Hayes avverte che l'IA sta alimentando la più grande bolla di liquidità della storia" è apparso per la prima volta su BeInCrypto .