Strategy ha aggiornato il suo portafoglio di BTC con un piccolo acquisto di soli 130 BTC. Invece di un'acquisizione più consistente, Strategy ha annunciato un nuovo veicolo, una riserva in USD con un valore di 1,4 miliardi di dollari.
Strategy ha annunciato l'aggiunta di 130 BTC, portando la sua tesoreria a un totale di 650.000 BTC. L'ultimo acquisto è stato effettuato a un prezzo medio di 89.960 dollari, portando il prezzo medio generale a 74.436 dollari.
L'ultimo acquisto è stato valutato 11,7 milioni di dollari e Strategy ha annunciato di aver utilizzato azioni ordinarie MSTR per l'acquisizione.
L'ultima aggiunta di BTC segue una settimana in cui Strategy ha saltato l'acquisto di altri BTC, sollevando preoccupazioni sulla fattibilità del suo piano d'azione.
Durante quella settimana, le azioni ordinarie di MSTR sono scese al minimo locale di 166 dollari. Il parametro mNav di Strategy è allo 0,9%, il che suggerisce che non c'è alcuna spinta ad acquistare ulteriori azioni MSTR. Nonostante ciò, la società è comunque riuscita a raccogliere liquidità, ma non l'ha investita in un BTC in indebolimento.
La strategia annuncia la riserva in USD
I recenti acquisti di BTC da parte di Strategy hanno sollevato preoccupazioni sulla capacità dell'azienda di rimborsare i dividendi. L'obiettivo attuale di Strategy è quello di onorare i propri obblighi nei confronti dei titolari di azioni privilegiate, da qui la decisione di trattenere i proventi in contanti derivanti dall'ultimo collocamento di azioni ordinarie presso un ATM.
$MSTR annuncia la formazione di una riserva di 1,44 miliardi di dollari USA e un aumento della sua riserva BTC a 650.000 $BTC . pic.twitter.com/e1tAhDUo9G
— Michael Saylor (@saylor) 1 dicembre 2025
Non ci si aspettava che Strategy emettesse altri MSTR, a causa della diluizione in corso. Senza un mercato rialzista di BTC, la diluizione stava cancellando il valore delle azioni ordinarie ancora più rapidamente.
Tuttavia, Strategy ha deciso di utilizzare ancora una volta le sue azioni ordinarie per costituire una riserva fiat per le obbligazioni future.
Strategy ha annunciato di aver costituito una riserva in dollari USA di 1,44 miliardi di dollari per sostenere il pagamento dei dividendi sulle sue azioni privilegiate, nonché il pagamento degli interessi in sospeso. Strategy puntava a una riserva sufficiente a coprire almeno 12 mesi di pagamento dei dividendi; la riserva in dollari USA verrà rafforzata nel tempo per coprire 24 mesi di dividendi.
Le riserve di USD aumentano la fiducia nelle azioni privilegiate
In precedenza, Strategy aveva annunciato che il suo obiettivo era trasformare la valuta fiat in BTC, quindi la riserva sembra andare contro questa logica. Tuttavia, una riserva istituita per i dividendi potrebbe aiutare Strategy a raccogliere più fondi attraverso azioni privilegiate, da parte di investitori in cerca di rendimento.
"Il mantenimento di questa riserva in USD, nonché i suoi termini e il suo importo, restano soggetti alla sola e assoluta discrezione di Strategy, che può adeguare la riserva in USD di volta in volta in base alle condizioni di mercato, alle esigenze di liquidità e ad altri fattori", ha scritto la società nella sua recente documentazione presentata alla SEC statunitense.
Allo stesso tempo, MSTR continua a subire una diluizione, ma almeno dà tempo a Strategy di attendere un altro mercato rialzista di BTC.
MSTR ha continuato a scendere la scorsa settimana, scambiando a $ 174,75. Le azioni ordinarie sono scese del 33% nell'ultimo mese, mentre BTC ha perso il 17,56% a novembre. Gli acquisti di Strategy sembrano aver perso la loro efficacia nel dare il via ai rally di BTC, con la criptovaluta leader che è scesa a $ 85.766,08.
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