Oltre 16 miliardi di dollari in opzioni su Bitcoin ed Ethereum scadranno il 31 ottobre 2025 alle 8:00 UTC su Deribit. Questo evento segna uno dei più grandi eventi mensili dell'anno sui derivati crittografici.
Questa scadenza supera quella da 6 miliardi di dollari della scorsa settimana, a causa del rollover mensile dei contratti di ottobre. Trader e investitori dovrebbero monitorare attentamente i livelli massimi di pain e il posizionamento, entrambi fattori che potrebbero influire sull'andamento dei prezzi a breve termine.
Il mercato delle opzioni Bitcoin mostra un posizionamento rialzista
Le opzioni in scadenza oggi sono per il mese, il che le rende significativamente più alte dei 4 miliardi di dollari registrati la settimana scorsa .
Al momento della stesura di questo articolo, Bitcoin è scambiato a 91.389 dollari , in procinto di scadere, mentre il punto di massimo dolore si attesta a 100.000 dollari, il che suggerisce che il mercato è fortemente orientato al rialzo nonostante le recenti turbolenze. A questo prezzo di esercizio, i possessori di opzioni subiranno le perdite maggiori.
Storicamente, il prezzo di Bitcoin tende a muoversi verso la zona di massimo dolore con l'avvicinarsi della scadenza, a causa delle coperture dei market maker sulle loro posizioni. Durante questa scadenza, verranno chiusi 145.482 contratti per un valore di 13,28 miliardi di dollari.
Il rapporto put-call è pari a 0,54, a indicare che i trader puntano di più sui guadagni che sulle perdite. Tuttavia, i dati di Deribit mostrano che l'open interest delle call, pari a 94.539 contratti, supera quello delle put, pari a 50.943.
Secondo gli analisti di Deribit, il recente calo del mercato ha giocato un ruolo cruciale nel definire il posizionamento. Affermano che i trader che avevano posizioni put lunghe hanno realizzato profitti (TPd) quando Bitcoin ha raggiunto la soglia degli 81.000-82.000 dollari.
"Dopo un crollo del 35% da $ 126.000, Put long TPd contro $ 81.000-82.000, mantenendo comunque una cauta protezione contro Spot BTC long con strike a 80.000-85.000. Ma l'operazione dominante della settimana è stata una Call Condor rialzista a dicembre 100-106-112-118.000 a fine anno, inizialmente a 12.000, con un premio di circa $ 6,5 milioni, in attesa di un rally di Santa Claus", hanno scritto gli analisti di Deribit.
Questo grande call condor, una struttura di opzioni progettata per catturare il rialzo entro un intervallo definito, è stato l'operazione più significativa sia per dimensioni che per sentiment.
Un posizionamento così aggressivo a fine anno suggerisce che, anche dopo la correzione dai massimi storici , un sottoinsieme di trader continua a scommettere su un forte rimbalzo a dicembre.
Allo stesso tempo, altri partecipanti al mercato hanno attivamente limitato il rialzo attraverso strategie di sovrascrittura.
"Nascosti sotto il volume di Call Condor c'erano persistenti e familiari over-writer di Call sulle Call di dicembre 100.000 e gennaio 100-105.000. Questi, insieme al generale allentamento dei timori di ribasso, hanno smorzato gli IV, ma con RV ancora performante e l'azione di Put a 2 vie (+spread), molto è inconcludente", hanno scritto gli analisti.
Nel complesso, il mercato delle opzioni di BTC mostra una tensione tra convinzione rialzista a lungo termine e cautela a breve termine. Queste condizioni spesso preparano il terreno per una maggiore volatilità nella finestra di regolamento, che su Deribit è fissata alle 08:00 UTC.
Ethereum rischia una scadenza di 1,7 miliardi di dollari con una moderata distorsione
Ethereum è scambiato a $ 3.014 , con un pain level massimo di $ 3.400 per la scadenza odierna. L'asset ha 387.010 call aperte contro 187.198 put, per un totale di 574.208 contratti e un rapporto put-call di 0,48. Le opzioni su ETH rappresentano un valore nozionale di $ 1,73 miliardi, il che la rende la seconda componente più grande della scadenza odierna.
A differenza di Bitcoin, il posizionamento di ETH è meno estremo. La tendenza al ribasso è più contenuta e l'open interest è distribuito in modo più uniforme tra i principali strike.
Mentre i trader osservano il consolidamento di ETH rispetto a BTC, gran parte dell'influenza odierna potrebbe derivare dalla possibilità che la volatilità di Bitcoin si riversi sul mercato più ampio.
Con miliardi di interessi aperti in fase di liquidazione, le condizioni di liquidità potrebbero cambiare rapidamente sia su BTC che su ETH.
Se i prezzi spot si avvicinano ai livelli massimi di sofferenza, i market maker potrebbero esercitare effetti di smorzamento; se la volatilità aumenta, queste scadenze potrebbero agire da acceleratori.
In ogni caso, l'accordo di oggi arriva in un momento cruciale, con i trader divisi tra una copertura difensiva e audaci scommesse rialziste di fine anno.
L'articolo La scadenza delle opzioni da 15 miliardi di dollari è destinata a scuotere i mercati di Bitcoin ed Ethereum oggi è apparso per la prima volta su BeInCrypto .