Il mercato delle criptovalute sta mostrando la sua prima significativa ripresa dopo la brusca svendita di novembre e diversi parametri ora assomigliano alle stesse condizioni osservate durante il Giorno del Ringraziamento sia nel 2022 che nel 2023.
Bitcoin ha riconquistato il livello di 91.000 dollari, ETH è tornato sopra i 3.000 dollari e il mercato più ampio è tornato a un cauto verde. Questo rimbalzo arriva mentre i trader si preparano per un lungo weekend di festa negli Stati Uniti che storicamente ha segnato il tono di dicembre.
Gli indicatori di mercato tornano positivi dopo settimane di paura
I dati dell'indice Fear and Greed mostrano un miglioramento del sentiment, passato da 11 della scorsa settimana a 22 oggi, sebbene rimanga in una "Paura estrema".
Questo cambiamento è in linea con un costante aumento dell'RSI medio delle criptovalute , che è salito da 38,5 sette giorni fa a 58,3 oggi. Il dato segnala una crescente forza dopo le profonde condizioni di ipervenduto all'inizio del mese.
Anche lo slancio si è invertito. Il MACD normalizzato sui principali asset è tornato positivo per la prima volta da inizio novembre.
Circa l'82% delle criptovalute monitorate mostra ora un trend positivo. Bitcoin, Ethereum e Solana rientrano nella zona rialzista della heatmap MACD di CoinMarketCap.
L'andamento dei prezzi supporta questo cambiamento. Bitcoin è salito del 6% nella settimana. Ethereum ha guadagnato quasi l'8%. Solana è salito di quasi l'8% nello stesso periodo.
La capitalizzazione di mercato è salita a 3,21 trilioni di dollari, con un incremento dell'1,1% nelle ultime 24 ore.
È emersa una familiare impostazione post-Ringraziamento
L'attuale ripresa rispecchia una struttura già osservata due volte in precedenza. Sia nel 2022 che nel 2023, il mercato è entrato nel Giorno del Ringraziamento dopo un brusco calo, per poi stabilizzarsi a dicembre.
Nel 2022, Bitcoin è sceso a quasi 16.000 dollari in seguito al crollo di FTX . Entro il Giorno del Ringraziamento, la pressione di vendita si era esaurita e il mercato ha mantenuto un andamento laterale fino a Natale.
Si è trattato di una profonda fase di consolidamento ribassista, più che di un rally.
Nel 2023, Bitcoin è entrato nel Giorno del Ringraziamento a 37.000 dollari, dopo una brusca correzione tra settembre e ottobre. Le forti aspettative sugli ETF e il miglioramento delle condizioni di liquidità hanno spinto BTC a 43.600 dollari entro Natale. È stato un classico rally rialzista di inizio dicembre.
Anche quest'anno, lo schema ripropone un elemento familiare: il crollo di novembre è arrivato in anticipo e, entro il Giorno del Ringraziamento, lo slancio delle vendite si era attenuato.
Il Taker CVD a 90 giorni di Bitcoin è passato da una persistente dominanza di vendita a una posizione neutrale, segnalando che i venditori aggressivi si sono fatti da parte. I dati sui tassi di finanziamento e sulla leva finanziaria supportano la stessa interpretazione.
Il danno alla liquidità continua a plasmare il ciclo attuale
Il presidente di BitMine, Tom Lee, ha descritto il mercato come "zoppicante" dopo lo shock della liquidazione del 10 ottobre.
Ha affermato che i market maker sono stati costretti a ridurre i loro bilanci, indebolendo la profondità del mercato in tutte le borse. Questa fragilità è persistita fino a novembre .
Tuttavia, Lee ha anche sostenuto che Bitcoin tende a registrare i suoi movimenti più significativi in brevi periodi, quando la liquidità si riprende. Si aspetta un forte rally a dicembre se la Federal Reserve segnalerà una posizione più morbida .
I dati on-chain sono in linea con questa visione. I dati sulle garanzie di Nexo mostrano che gli utenti preferiscono ancora prendere in prestito Bitcoin piuttosto che venderlo.
BTC costituisce oltre il 53% di tutto il collaterale sulla piattaforma. Questo comportamento riduce la pressione di vendita immediata, contribuendo a stabilizzare i mercati spot. Ma aggiunge anche una leva finanziaria nascosta che potrebbe amplificare la volatilità futura.
Potremmo entrare in un modello di festività biennale
Tre fattori ora assomigliano alle condizioni post-Ringraziamento del 2022 e del 2023:
- Esaurimento del venditore : il passaggio del CVD Taker a neutrale segnala la fine delle vendite forzate, per ora.
- Recupero dello slancio : i parametri MACD e RSI hanno subito una brusca inversione di tendenza dopo aver toccato il fondo all'inizio di novembre.
- Stabilizzazione della liquidità : i market maker sono ancora in difficoltà, ma la volatilità si è raffreddata e i deflussi degli ETF sono rallentati.
Se questo schema continua, dicembre potrebbe produrre uno dei due risultati in base agli ultimi due anni:
- Un consolidamento laterale come quello del 2022 se la liquidità rimane scarsa.
- Un rally breve e brusco come quello del 2023 se le condizioni macroeconomiche dovessero diventare favorevoli.
Il fattore decisivo sarà probabilmente il tono della Federal Reserve a inizio dicembre e l'andamento dei flussi degli ETF Bitcoin. La scarsa liquidità significa che anche afflussi moderati potrebbero far muovere rapidamente i prezzi.
Dicembre potrebbe portare a un grande movimento in entrambe le direzioni
Il mercato è entrato in una fase di transizione piuttosto che in un trend chiaro. Il sentiment è ancora estremamente preoccupato, ma gli indicatori di prezzo e momentum mostrano una ripresa.
La posizione di Bitcoin sopra i 91.000 $ suggerisce che gli acquirenti sono disposti a difendere i livelli chiave, ma la profondità del portafoglio ordini rimane debole.
Con la pressione di vendita in calo e lo slancio tecnico in aumento, il contesto ora assomiglia alle stesse situazioni post-Ringraziamento che hanno caratterizzato gli ultimi due cicli di fine anno.
Se questo schema si manterrà, dicembre non sarà piatto. Probabilmente porterà una mossa decisiva con il mutare delle condizioni di liquidità.
Tuttavia, la direzione dipenderà meno dalle dinamiche delle criptovalute e più dai segnali macroeconomici e dalla domanda di ETF nelle prossime settimane.
L'articolo Il mercato delle criptovalute suggerisce il ritorno di un modello post-Ringraziamento di due anni fa è apparso per la prima volta su BeInCrypto .