La Cina sta assorbendo il 14% della potenza di mining globale di Bitcoin, nonostante il suo divieto sia ancora sulla carta. È ciò che sta accadendo in questo momento in luoghi come lo Xinjiang e il Sichuan, dove i miner stanno accendendo i macchinari in regioni ad alta intensità energetica mentre le autorità per lo più guardano dall'altra parte.
La Cina è completamente scomparsa dalla mappa del mining nel 2021, quando il governo ha vietato tutto il trading e il mining di criptovalute, definendolo una minaccia per la stabilità finanziaria e la politica energetica.
Ma ora la Cina è al terzo posto a livello mondiale, dietro solo a Stati Uniti e Kazakistan . Questo dopo quattro anni di presunta tolleranza zero.
L'attività mineraria cresce grazie ai flussi di elettricità a basso costo
I minatori locali sostengono che il problema sia l'energia, in particolare l'energia che nessun altro usa. Wang, che gestisce un'attività mineraria privata nello Xinjiang, ha dichiarato di aver ripreso a lavorare alla fine dell'anno scorso.
"Gran parte dell'energia non può essere trasportata fuori dallo Xinjiang, quindi viene consumata sotto forma di mining di criptovalute", ha detto Wang. "Sono in fase di sviluppo nuovi progetti di mining. Quello che posso dire è che la gente estrae dove l'elettricità è a basso costo".
Non ci sono commenti pubblici da parte della Commissione nazionale per lo sviluppo e le riforme cinese o del governo dello Xinjiang, entrambi contattati da Reuters. Tuttavia, la mancanza di controlli sta contribuendo alla rapida crescita delle attività minerarie.
Una fonte anonima presso un importante produttore di impianti di perforazione avrebbe affermato che alcune città cinesi hanno costruito troppi data center durante l'ultima spinta tecnologica e che ora queste risorse inutilizzate vengono dirottate verso il mining.
Patrick Gruhn, che gestisce la società di infrastrutture crypto Perpetuals.com, ha affermato che l'improvviso ritorno al mining in Cina segnala qualcosa di più profondo. "La flessibilità politica cinese emerge quando gli incentivi economici sono forti in regioni specifiche", ha affermato Patrick. "La ripresa dell'attività di mining in Cina è uno dei segnali più importanti che il mercato abbia visto negli ultimi anni".
Duke Huang, un ex minatore del Sichuan, ha affermato che l'attività non si è mai veramente fermata. "È un'area sensibile", ha detto Duke. "Ma chi ha a disposizione elettricità a basso costo continua a lavorare nelle miniere". Ha aggiunto che alcuni dei suoi ex soci sono già tornati a lavorare.
Anche l'impennata del prezzo di Bitcoin a ottobre, trainata in parte dalle politiche pro-cripto del presidente Donald Trump, ha dato una spinta al settore. Sebbene Bitcoin sia ora in calo di circa un terzo rispetto al recente picco, i profitti del mining in Cina sono ancora elevati, soprattutto considerando i prezzi locali dell'energia ben al di sotto dei prezzi internazionali.
L'impennata delle vendite dimostra che le aziende stanno inseguendo la domanda
Le vendite di hardware dimostrano quanto sia forte la domanda. Canaan, il secondo produttore mondiale di piattaforme per il mining di Bitcoin, ha registrato il 30,3% del suo fatturato globale proveniente dalla Cina lo scorso anno, in aumento rispetto al solo 2,8% del 2022. E nel secondo trimestre di quest'anno, oltre la metà del fatturato dell'azienda è derivato dalla Cina, secondo una fonte vicina ai numeri.
Canaan non ha confermato questa percentuale, ma ha affermato che il picco è dovuto all'aumento dei prezzi di Bitcoin, alle questioni tariffarie statunitensi che hanno creato problemi agli acquirenti americani e a un crescente cambiamento nel modo in cui la Cina considera le criptovalute. In una dichiarazione, l'azienda ha affermato: "In Cina, la ricerca e sviluppo, la produzione e la vendita di macchine per il mining sono consentite". Non ha voluto fornire informazioni sulla politica di mining in sé.
Julio Moreno, responsabile della ricerca presso CryptoQuant, stima che l'hashrate reale in Cina sia ancora più alto, tra il 15% e il 20% della capacità globale. Ha affermato: "Il mining di Bitcoin è ancora ufficialmente vietato in Cina. Tuttavia, continua a essere operativa una capacità significativa".
E mentre le autorità non si esprimono, le mosse finanziarie lasciano presagire un allentamento della posizione. Ad agosto, Hong Kong ha introdotto una legge sulle stablecoin, consentendo alla città di regolamentare le criptovalute legate alle valute fiat.
Allo stesso tempo, Pechino stava valutando le stablecoin basate sullo yuan come strumento per promuovere la valuta cinese a livello globale. Tale iniziativa è stata vista come parte di una risposta all'espansione delle stablecoin statunitensi.
Liu Honglin, direttore dello studio legale Man Kun, ha detto quello che la maggior parte delle persone pensa ma non dice ad alta voce: "Personalmente, credo che le politiche governative contro l'attività mineraria saranno gradualmente allentate, perché semplicemente non è possibile fermare completamente tali attività".
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