Le monete per la privacy hanno occupato un posto centrale nel settore delle criptovalute fino alla fine del 2025. Asset leader come Zcash (ZEC) sono riusciti a sovraperformare il mercato, resistendo a forti ribassi, anche se la maggior parte delle criptovalute continua a perdere valore.
BeInCrypto ha parlato con diversi esperti per capire perché le privacy coin stanno prendendo piede e se è possibile individuare la prossima grande opportunità nel settore delle criptovalute prima che diventino mainstream.
Le monete per la privacy mantengono il primato come settore con le migliori prestazioni del mercato
BeInCrypto ha riportato un mese fa che le criptovalute incentrate sulla privacy si erano affermate come il settore con le migliori performance sul mercato. In particolare, questo è ancora vero oggi, nonostante il mercato più ampio stia prolungando il suo calo di due mesi.
Le monete per la privacy hanno registrato un'impennata del 276,4% dall'inizio dell'anno, diventando così le più forti e uno dei soli due settori che hanno registrato rendimenti positivi quest'anno.
Al contrario, Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH) hanno entrambi registrato un andamento negativo a causa dei recenti drawdown. In particolare, dall'inizio di ottobre, il valore di ZEC è aumentato di oltre il 700%. Anche DASH (DASH) ha registrato un rialzo di quasi il 200%, a indicare un forte slancio.
Cosa guiderà il rialzo delle Privacy Coin nel 2025?
Secondo Nic Puckrin, analista di criptovalute e co-fondatore di The Coin Bureau, il rally è strettamente legato a un forte aumento della sorveglianza globale e dei controlli sui capitali.
Ha citato esempi come la Turchia che ha concesso al suo organismo di controllo finanziario poteri più ampi per congelare i conti in criptovaluta. Inoltre, le autorità di regolamentazione di tutto il mondo stanno rafforzando la supervisione degli asset digitali.
Puckrin spiega che Bitcoin ed Ethereum non incarnano più gli ideali "cypherpunk" originali di privacy e resistenza alla censura. Al contrario, sono diventati altamente tracciabili.
Sono ancora più facili da monitorare rispetto al denaro contante, il che alimenta un rinnovato interesse per le criptovalute che offrono maggiori tutele della privacy.
"C'è un elemento ideologico che proviene dai primi utilizzatori, che stanno perdendo fiducia nella narrativa di Bitcoin a causa del coinvolgimento schiacciante delle istituzioni. I sostenitori della privacy non vedono più Bitcoin come una soluzione. E poi ci sono gli investitori che cercano di cavalcare l'onda del boom: ad esempio, Zcash è cresciuto di oltre il 1.500% nell'ultimo anno. È naturale che la gente voglia una fetta di questa criptovaluta", ha affermato.
Jamie Elkaleh, CMO di Bitget Wallet, condivide un'opinione simile. Ha suggerito che, con il miglioramento della chiarezza normativa e l'accelerazione dell'adozione istituzionale, gli utenti sono sempre più preoccupati per la sorveglianza basata sull'intelligenza artificiale e la trasparenza pervasiva delle attività on-chain.
Elkaleh ha sottolineato che questa tensione sta rimodellando le aspettative in tutto il settore. Norme più chiare stanno attirando sul mercato un numero maggiore di partecipanti tradizionali, ma questi utenti arrivano con una serie di esigenze diverse.
"Quello che stiamo vedendo è la maturazione del settore: regole più chiare attraggono più utenti tradizionali, e questi ultimi si aspettano sempre più privacy finanziaria, sovranità e strumenti sicuri come caratteristiche di base, non come opzioni marginali", ha spiegato.
Nel frattempo, Ray Youssef, fondatore e CEO di NoOnes, attribuisce l'esplosione delle monete per la privacy a una combinazione di rotazione narrativa e fattori macroeconomici favorevoli.
Ha osservato che, dopo anni caratterizzati dall'istituzionalizzazione di Bitcoin ed Ethereum, nonché dai cicli di altcoin guidati dai meme, il capitale sta ora fluendo verso asset percepiti come "cripto per progettazione", con al centro la decentralizzazione e la privacy controllata dall'utente.
Youssef ha aggiunto che la partecipazione istituzionale alle criptovalute continua ad aumentare. Pertanto, molti trader al dettaglio e utenti nativi delle criptovalute sono alla ricerca di progetti che ripristinino un senso di autonomia e privacy.
Tuttavia, ha sottolineato che questo cambiamento non rappresenta un rifiuto assoluto del capitale istituzionale. Piuttosto, entrambe le forze possono coesistere e rafforzarsi a vicenda quando una narrazione convincente prende piede.
"Il filo ideologico della privacy e della sovranità fornisce una narrazione forte e aiuta gli utenti impegnati. Il filo economico dei rendimenti a breve, medio e lungo termine attrae sia i trader che gli allocatori. Affinché un ciclo si sostenga, il mercato deve sovrapporsi, garantendo una narrazione che attragga i credenti e metriche/flussi che attraggano capitali. Ciò che sta accadendo ora è che l'ideologia accende la fiamma e l'economia alimenta il fuoco", ha commentato il dirigente.
Rob Viglione, fondatore di zkVerify e CEO di Horizen Labs, ha sottolineato che il rinnovato interesse riflette un più ampio cambiamento del mercato. Ha osservato che gli utenti stanno sempre più riconoscendo la privacy come un requisito fondamentale per l'utilizzo nel mondo reale, piuttosto che come una funzionalità di nicchia.
Ha spiegato che l'attuale slancio va oltre i singoli rialzi dei token. Segnala una rivalutazione più profonda di come la privacy dovrebbe funzionare nell'intero stack crypto.
"Le prime monete per la privacy erano rivoluzionarie, ma erano anche isolate. Dimostravano che era possibile una crittografia potente, ma vivevano al di fuori degli ambienti in cui si svolgeva la maggior parte dell'attività economica", ha affermato Viglione.
Ciò che differenzia la configurazione attuale è che la privacy è ora integrata direttamente negli ambienti basati su Ethereum. Gli sviluppatori non puntano più a catene di privacy autonome.
Stanno invece cercando soluzioni per la privacy che si integrino negli ecosistemi esistenti in cui liquidità, utenti e applicazioni già operano.
"Ecco perché questo momento è importante. L'andamento dei prezzi è solo il segnale superficiale di un cambiamento molto più profondo: la privacy sta diventando un'aspettativa, non un'eccezione", ha osservato il CEO.
L'utility sta diventando il prossimo trend di livello meme delle criptovalute?
L'impennata degli asset incentrati sulla privacy ha anche riacceso un altro interrogativo: si tratta solo di un altro ciclo di rialzo a breve termine, simile ai passati rialzi delle meme coin, o riflette un reale spostamento verso narrazioni basate sull'utilità? Gli analisti suggeriscono che la risposta potrebbe trovarsi da qualche parte nel mezzo.
Youssef ha affermato che i rialzi delle meme coin tendono a essere rapidi, altamente speculativi e di breve durata, spesso esaurendosi rapidamente. Una volta che questo slancio si esaurisce, il mercato in genere ruota verso narrazioni con un valore più duraturo.
Ciò include aree come pagamenti, privacy, livelli di transazione reali, infrastrutture DeFi e altro ancora. In questo contesto, i token per la privacy stanno suscitando un rinnovato interesse perché offrono una chiara autonomia, protezione dalla censura e la possibilità di effettuare transazioni senza esposizione o rischio di blocchi unilaterali. Ha affermato che:
"Se gli utenti e gli allocatori concludono che queste caratteristiche rappresentano un'utilità duratura piuttosto che un'esagerazione a breve termine, i flussi di capitale nel settore possono persistere ben oltre una rotazione narrativa temporanea",
Puckrin ha spiegato che le meme coin prosperano generalmente durante i periodi di euforia del mercato . Al contrario, i token basati sull'utilità tendono a performare meglio quando gli investitori sono più cauti o cercano di riposizionare i profitti.
"Ma la cosa importante è che non stiamo assistendo a una rotazione ampia verso gli utility token. Ci sono sacche di sovraperformance, ma la maggior parte delle altcoin sta ancora sottoperformando Bitcoin. Non abbiamo ancora assistito a nulla di simile alla tradizionale altseason, e finché non accadrà, il rally degli utility token sarà più un'eccezione che una regola", ha rivelato a BeInCrypto.
Come individuare la prossima grande narrativa sulle criptovalute
Con l'emergere di nuove narrazioni a una velocità mai vista prima, identificare un trend di breakout precoce è diventata una delle maggiori sfide e opportunità per gli investitori in criptovalute. Puckrin ha spiegato che:
"È una questione tanto di fortuna quanto di diligenza. Si possono considerare le inefficienze del mercato o la migrazione degli sviluppatori verso nuove catene o progetti. Si può osservare dove si trova la domanda. Ma in definitiva, le narrazioni sulle criptovalute spesso si basano tanto sulla speculazione quanto sui fondamentali, e questo può essere difficile da prevedere. Spesso si tratta semplicemente di essere nel posto giusto al momento giusto."
Ciononostante, l'analista ha delineato le tendenze degli investimenti istituzionali come un buon punto di partenza per valutare qualsiasi settore.
"Se dovessi scegliere una narrazione per questo ciclo, direi le RWA. Il capitale istituzionale sta confluendo nella tokenizzazione delle RWA – non dimentichiamo che questo settore include anche le stablecoin – e stiamo assistendo a collaborazioni tra progetti RWA e istituzioni. I flussi di capitale istituzionale sono un indicatore chiave da tenere d'occhio in questo ciclo, perché si basano su un'esigenza a lungo termine piuttosto che su un clamore", ha suggerito Puckrin.
Youssef ha adottato una visione più strutturata, definendo il processo come "riconoscimento di modelli con triangolazione del segnale". Ha delineato i segnali chiave, tra cui la domanda reale degli utenti, l'attività on-chain, l'utilizzo delle funzionalità del protocollo e l'espansione dell'accesso al mercato.
"Per quanto riguarda la privacy, cercate un'adozione di transazioni protette, accessibilità agli exchange, integrazioni con i wallet e titoli normativi. Per DePIN, osservate i tassi di distribuzione dei dispositivi, le partnership con gli operatori infrastrutturali, i feed di dati reali e il fatturato per dispositivo. Per quanto riguarda l'intelligenza artificiale e i modelli on-chain, le integrazioni degli sviluppatori, la domanda di API e l'acquisizione di valore tramite token svolgono un ruolo significativo. Per DeFi/RWA, il suo TVL, la sostenibilità dei rendimenti, la qualità delle controparti e le strutture di custodia hanno il potenziale per guidare il prossimo ciclo. In conclusione, in tutti i settori, gli investitori dovrebbero monitorare la durabilità della tokenomics, la cronologia della sicurezza e verificare l'utilizzo reale", ha spiegato.
Il dirigente ha inoltre rivelato cheil sentiment normativo gioca un ruolo cruciale. Le nuove narrazioni acquisiscono slancio molto più facilmente quando il contesto è favorevole. Infine, anche i flussi di capitale, provenienti da trader al dettaglio, investitori istituzionali o allocatori istituzionali, potrebbero essere un segnale.
"Se questi tratti si muovono insieme, probabilmente stiamo assistendo a un meta nascente", ha sottolineato.
Infine, Elkaleh ritiene che l'identificazione dei meta emergenti inizi con il monitoraggio degli indicatori iniziali, come l'attività degli sviluppatori, le nuove quotazioni in borsa e lo slancio sociale su piattaforme come X. I token a bassa capitalizzazione con solidi fondamentali spesso forniscono i primi segnali di formazione narrativa.
Ha affermato che gli investitori che combinano i segnali comportamentali con l'analisi fondamentale ottengono la visione più chiara di dove si sta sviluppando la trazione prima che questa diventi visibile al mercato più ampio. Elkaleh ha specificato che:
"I segnali più forti oggi sono gli afflussi istituzionali, l'espansione della capitalizzazione di mercato a livello settoriale e la convergenza anticipata di categorie come RWA, DePIN, AI e DeFi. Questi settori verticali stanno offrendo un'utilità tangibile – dall'infrastruttura del mondo reale all'automazione finanziaria basata sull'intelligenza artificiale – che li posiziona come candidati credibili per guidare il prossimo ciclo. Per le monete basate sulla privacy, in particolare, la svolta arriverà dall'integrazione di strumenti a conoscenza zero e di privacy direttamente nei wallet di uso quotidiano e nei prodotti DeFi, rendendo la privacy semplice anziché facoltativa."
Sebbene questi indicatori non garantiscano il successo, offrono un quadro utile per individuare lo slancio iniziale. Quando la domanda degli utenti, l'attività degli sviluppatori, la regolamentazione e i flussi di capitale iniziano ad allinearsi, potrebbe formarsi una nuova narrazione, molto prima che diventi mainstream.
L'articolo "Cosa c'è dopo le Privacy Coin? Come riconoscere il prossimo settore vincente delle criptovalute" è apparso per la prima volta su BeInCrypto .