Cboe Global Markets inaugura una nuova era per i derivati crittografici statunitensi. L'operatore di borsa ha annunciato oggi che il suo Cboe Futures Exchange (CFE) inizierà a offrire contratti future continui su Bitcoin (PBT) ed Ether (PET) il 15 dicembre 2025, in attesa della revisione normativa finale.
Questa è la prima volta che i mercati regolamentati negli Stati Uniti ospiteranno un'esposizione perpetua alle criptovalute, tradizionalmente offerta solo su borse offshore.
Cboe introduce i futures sulle criptovalute in stile perpetuo nel quadro normativo statunitense
I nuovi prodotti sono progettati per offrire agli investitori professionali un'esposizione a lungo termine ed efficiente in termini di capitale ai due maggiori asset digitali, eliminando l'attrito operativo dei futures in scadenza.
Ogni contratto avrà una scadenza decennale e prevederà un adeguamento giornaliero del capitale investito. In questo modo, il contratto rispecchia la meccanica degli swap perpetui, pur rimanendo pienamente conforme alla normativa statunitense sui derivati.
I futures perpetui , uno dei prodotti crittografici più scambiati a livello globale, hanno storicamente prosperato nelle piattaforme offshore. Ciò è dovuto ai vincoli normativi negli Stati Uniti.
L'iniziativa del Cboe porta una versione familiare, ma fortemente supervisionata, di questo strumento a disposizione degli enti istituzionali. L'obiettivo è garantire trasparenza, tutele chiare e allineamento normativo.
"Dato che i futures perpetui sono stati storicamente negoziati offshore, Cboe è entusiasta di contribuire ad ampliare l'accesso a questi prodotti in un ambiente regolamentato dagli Stati Uniti, trasparente e favorevole agli intermediari", ha affermato Rob Hocking, responsabile globale dei derivati di Cboe.
Ha aggiunto che la struttura consente una gestione più efficiente del portafoglio e del rischio. Allo stesso tempo, deve offrire agli investitori un percorso controllato verso l'esposizione agli asset digitali con leva finanziaria.
I contratti futures continui saranno regolati in contanti, compensati centralmente e regolati dagli standard regolamentati dalla CFTC tramite Cboe. I requisiti di margine Clear US seguiranno la supervisione standard sui derivati.
I trader possono ottenere vantaggi di cross-margining con i futures Financially Settled Bitcoin (FBT) ed Ether (FET) di CFE.
Progettato per l'efficienza del capitale e l'esposizione a lungo termine
I contratti seguiranno i tassi di interesse in tempo reale di Cboe Kaiko sia per BTC che per ETH. Un "importo di finanziamento" giornaliero, simile ai pagamenti di finanziamento utilizzati negli swap perpetui, verrà applicato alle posizioni aperte. Ciò manterrà i prezzi dei future allineati ai mercati spot.
"L'introduzione dei futures in stile perpetuo nei mercati regolamentati statunitensi risponde a una reale esigenza degli investitori istituzionali che cercano un'esposizione efficiente e a lungo termine alle criptovalute", ha affermato Anne-Claire Maurice, amministratore delegato di Derived Data presso Kaiko.
Ha sottolineato che la struttura elimina i rischi ricorrenti, preservando al contempo trasparenza e supervisione. Ciò è in linea con le recenti dichiarazioni di Youngsun Shin, Responsabile Prodotto di Flipster, in un'intervista a BeInCrypto. Secondo Shin, la gestione del rischio dovrebbe essere integrata nell'innovazione stessa.
Le negoziazioni saranno disponibili 23 ore al giorno, cinque giorni alla settimana, dalla domenica sera al venerdì pomeriggio (ora orientale). In particolare, questo rispecchia gli attuali orari dei derivati crittografici CFE.
Inizia l'istruzione e la preparazione al mercato
Riconoscendo la complessità e la novità di questi prodotti, l'Options Institute di Cboe ospiterà due sessioni di formazione pubblica il 17 dicembre 2025 e il 13 gennaio 2026.
Questi corsi aiuteranno i trader a comprendere:
- Specifiche contrattuali,
- Calcoli di finanziamento e
- Casi d'uso strategici, che spaziano dalla copertura e dal trading sulla volatilità al posizionamento sintetico a lungo termine.
Con l'aumento della domanda istituzionale di esposizione alle criptovalute regolamentate, soprattutto in un contesto di mercati ETF in espansione, i Continuous Futures di Cboe potrebbero diventare uno degli aggiornamenti strutturali più significativi dei derivati sulle criptovalute statunitensi degli ultimi anni.
L'articolo Cboe svela i primi futures continui in stile perpetuo su Bitcoin ed Ether negli Stati Uniti è apparso per la prima volta su BeInCrypto .