Bitcoin è sceso sotto i 100.000 dollari per la seconda volta in una settimana, perdendo il 12% in un mese. Il mercato delle criptovalute ha perso oltre 700 miliardi di dollari nell'ultimo mese, con l'indice "Paura e Avidità" sceso a "paura estrema".

Quindi, tutti questi indicatori di mercato segnalano un mercato ribassista? Analizziamo i dati tecnici e storici.

I segnali del sentiment sono a livelli da mercato ribassista

L'indice Fear & Greed a 10 riflette una paura estrema paragonabile a quella di inizio 2022 e giugno 2022, entrambe fasi confermate di mercato ribassista .

• Ieri: 16
• La settimana scorsa: 20
• Il mese scorso: 28

Il trend mostra un'accelerazione della paura , non una stabilizzazione del sentimento. Le corse ribassiste di solito iniziano con questo tipo di persistente compressione della paura.

Tuttavia, il sentiment da solo non conferma un mercato ribassista: segnala solo capitolazione o esaurimento.

Bitcoin ha rotto il suo supporto più importante del mercato rialzista

La media mobile a 365 giorni è il perno strutturale a lungo termine.

Situazione attuale:

• La media mobile a 365 giorni è vicina a $ 102.000.
• Il Bitcoin viene scambiato a un prezzo inferiore.
• La ripartizione rispecchia quella di dicembre 2021, quando il prezzo perse la stessa media mobile e iniziò il mercato ribassista.

Storicamente:

Non riuscire a recuperare rapidamente questo livello spesso conferma un cambiamento di regime ciclico. Questo è uno degli argomenti tecnici più convincenti a favore di una transizione verso un mercato ribassista.

La base dei costi on-chain mostra una capitolazione anticipata, non un picco di distribuzione

Il prezzo realizzato UTXO (Unspent Transaction Output) a 6-12 mesi si attesta ora intorno ai 94.600 $ . Il prezzo di Bitcoin si attesta attualmente leggermente al di sopra di questo livello.

Ciò è importante perché:

• Questi detentori hanno acquistato durante il rally degli ETF.
• Rappresentano gli “acquirenti convinti del ciclo rialzista”.
• Quando la loro posizione entra in perdita, la struttura del mercato si indebolisce.

Nel 2021, il calo del prezzo di Bitcoin al di sotto della base di costo di questa coorte è stato uno degli ultimi segnali prima del prolungato trend ribassista. Questa è la prima volta che lo stress della base di costo si ripresenta dal 2022.

Ciò supporta l'idea di una rottura a metà ciclo, non ancora di un trend macro ribassista completo.

L'RSI mostra condizioni di ipervenduto, tipiche dei crolli di metà ciclo

Letture RSI dell'intero mercato:

• RSI medio delle criptovalute: 43,09
  
• L'RSI del BTC è tra i più bassi tra le azioni a grande capitalizzazione
• Solo il 2,5% degli asset è ipercomprato
• La maggior parte è in territorio di ipervenduto

Questo periodo ricorda maggio-luglio 2021, agosto 2023 e agosto 2024. Ognuno di essi ha rappresentato una correzione di metà ciclo , non un ribassista di fine ciclo. Quando l'RSI rimane profondamente ipervenduto per settimane, il momentum ribassista si conferma.

Al momento, l'RSI mostra stress ma non ancora un'inversione di tendenza.

Il MACD mostra una forte divergenza nel mercato

Il MACD normalizzato medio è attualmente pari a 0,02. Ciò indica un ritorno di debole slancio rialzista . Inoltre, il 58% degli asset di mercato presenta un momentum positivo.

Bitcoin, tuttavia, si trova in una zona fortemente negativa, mentre le altcoin sono incerte.

Quando BTC ha un MACD negativo ma il mercato ha ancora uno slancio positivo superiore al 50%, il mercato si trova in una fase di transizione anziché in un trend ribassista completo.

In mercati ribassisti, oltre il 90% degli asset mostra contemporaneamente un MACD negativo. Al momento, non è così.

Quindi, questo è un mercato ribassista?

Il mercato delle criptovalute non si trova in una fase ribassista confermata, bensì in una fase di rottura a metà ciclo, con una probabilità crescente di trasformarsi in un mercato ribassista se si verificano due condizioni.

Ecco le tre condizioni che confermerebbero una corsa ribassista:

1. Bitcoin rimane al di sotto della media mobile a 365 giorni per 4-6 settimane. Questo ha innescato tutti i mercati ribassisti del 2014, 2018 e 2022.
2. I detentori a lungo termine continuano a distribuire massicciamente. Se le vendite di LTH (detentori a lungo termine) superano 1 milione di BTC in 60 giorni, il picco del ciclo è raggiunto.
3. Il MACD diventa completamente negativo su tutto il mercato. Non ci siamo ancora arrivati.

Nel complesso, le criptovalute non si trovano ancora in un mercato ribassista, ma l'attuale crollo colloca il mercato in una zona ad alto rischio, dove potrebbe formarsi un mercato ribassista se Bitcoin non riuscisse a riconquistare presto il supporto a lungo termine.

L'articolo Le criptovalute sono in un mercato ribassista? Una valutazione completa della struttura del mercato è apparso per la prima volta su BeInCrypto .