Balaji Srinivasan ha condensato 15 anni di sperimentazione in ambito crittografico in una dichiarazione chiara e semplice: dopo Bitcoin, solo due innovazioni nei protocolli principali contano davvero: Ethereum per la programmabilità e Zcash per la privacy.
In un'ampia apparizione al podcast "Accelerate with Mert" di Mert Mumtaz, Srinivasan ha sostenuto che il settore ha già completato l'"era della programmabilità" e sta ora entrando in una fase decisiva in cui la privacy e la crittografia a conoscenza zero diventano centrali per la missione delle criptovalute. "Le due principali innovazioni di Bitcoin sono state la programmabilità, con Ethereum, e la privacy, con Zcash", ha affermato.
Da Bitcoin alla programmabilità a Zcash
Srinivasan suddivide la storia delle criptovalute in tre archi. In primo luogo, Bitcoin ha semplicemente dovuto dimostrare che una moneta crittografica non sovrana potesse funzionare. In secondo luogo, Ethereum ha generalizzato questa affermazione in una piattaforma programmabile con smart contract, stablecoin, NFT, DEX e mercati dei capitali on-chain.
Ormai, ha sostenuto, la seconda fase è effettivamente convalidata. "Ora disponiamo di contratti intelligenti on-chain scalabili in grado di supportare un gran numero di utenti e un gran numero di transazioni con finalità. Ci sono diverse catene valide. Funziona. Funziona 24 ore su 24, 7 giorni su 7", ha affermato, sottolineando che le criptovalute sono già operative nei mercati in via di sviluppo: " In Bolivia , quotano i prezzi in Tether. In Nigeria, risparmiano in Bitcoin. Questa roba non è più teoria. È realtà".
La fase successiva, afferma, è la privacy by design. "Ora, nei prossimi otto anni… privacy", ha detto Srinivasan. "Prendere tutto ciò che abbiamo appena fatto e crittografarlo usando ZK". Questo include KYC basato su ZK ("ZKYC"), DEX che preservano la privacy e contratti intelligenti che rivelano solo il minimo di informazioni necessarie. Ha citato studi del settore che mostrano come il KYC tradizionale possa essere replicato con dimostrazioni a conoscenza zero: "Se si riesce a inchiodare ZK, si può sostituire l'intero sistema [di conformità]".
È qui che entra in gioco Zcash: non come brand di marketing, ma come prima prova ufficiale che la privacy avanzata a conoscenza zero può essere integrata a livello di protocollo. Ethereum rappresenta la programmabilità; Zcash rappresenta la privacy. Nella prospettiva di Srinivasan, il futuro sta nell'unire queste idee – l'espressività in stile Ethereum con l'occultamento crittografico in stile Zcash – attraverso L1, rollup e sistemi specifici per applicazione.
@balajis pensa che i prossimi 8 anni nel mondo delle criptovalute saranno l'era della privacy.
2009-2017: dimostrare che Bitcoin avrebbe funzionato 2017-2025: dimostrare che la programmabilità e la scalabilità avrebbero funzionato Dal 2025 in poi: privacy pic.twitter.com/LrU8ATsZI8
– genzcash (@genzcash) 13 novembre 2025
Srinivasan ha respinto con forza l'idea che le criptovalute siano ora principalmente un ambito speculativo o commerciale. "Le criptovalute non riguardano solo l'aspetto commerciale", ha affermato. "Riguardano l'aspetto ideologico. Riguardano il fatto che le banche sono fallite. Riguardano il fatto che il sistema politico è fallito. Riguardano il fatto che abbiamo bisogno di una via d'uscita. Riguardano il fatto che abbiamo bisogno di autosovranità. E la parte mancante è la privacy".
Ha paragonato questo al modo in cui il Natale viene spesso difeso dai credenti religiosi come qualcosa di più dello shopping e di Babbo Natale. "Ricorda il motivo della stagione" diventa, nel suo racconto, un promemoria che la "stagione" delle criptovalute riguarda l'uscita e l'autosovranità, non solo rendimenti, DeFi e prezzi dei token. La privacy, ha sostenuto, è ciò che ricollega le moderne "criptovalute commerciali" a quelle radici originali cypherpunk e anti-censura.
In particolare, Srinivasan è un sostenitore di lunga data delle tecnologie basate su ZK. Nel novembre 2024, scrisse tramite X: "Sì, Zcash è fantastico ed è già adatto allo scopo. Si può continuare a usarlo per le transazioni private. Ma ZK sta alla crittografia come il trasformatore sta all'intelligenza artificiale. Generalizza molti hack di casi speciali in un nuovo paradigma di calcolo. Otterremo un'economia ZK. Quindi vogliamo una catena con primitive ZK oltre a una semplice catena simile a Zcash".
Al momento della stampa, ZCash era quotato a $ 501,59.
