Il settore della finanza decentralizzata (DeFi) ha subito una forte contrazione dall'inizio di ottobre, con il valore totale bloccato (TVL) sceso di oltre il 21%.
Insieme al calo dell'interesse istituzionale, il calo ha sollevato preoccupazioni sulla domanda di Ethereum (ETH) e sulla sua traiettoria dei prezzi a novembre.
I protocolli DeFi registrano perdite TVL a due cifre
I dati di DeFiLlama hanno mostrato che il TVL totale della DeFi ha raggiunto oltre 172 miliardi di dollari all'inizio di ottobre, il livello più alto dalla fine del 2021. Tuttavia, questo picco pluriennale è stato di breve durata.
Gli ultimi dati indicano che il TVL è sceso a circa 136,26 miliardi di dollari a novembre, cancellando oltre 36 miliardi di dollari di valore.
I principali protocolli DeFi hanno subito perdite significative nell'ultimo mese. Aave, Lido, EigenLayer ed Ethena hanno registrato cali del TVL compresi tra l'8% e il 40%, evidenziando il rallentamento diffuso del settore.
Uno dei fattori chiave dietro questo calo è la correzione del prezzo di Ethereum. Dopo il crollo del mercato di ottobre , ETH ha continuato ad affrontare difficoltà, con il prezzo che è sceso di quasi 3.000 dollari all'inizio di novembre.
Tuttavia, la debolezza è più profonda. Il TVL denominato in ETH è in costante calo da aprile. Ciò si è verificato nonostante i prezzi di ETH fossero in rialzo. Questa divergenza suggerisce che il rally di ETH sia stato trainato da fonti diverse dalla crescita della DeFi.
In particolare, due fattori principali hanno guidato la domanda di ETH: i fondi di tesoreria per asset digitali (DAT) e gli exchange-traded fund (ETF) . Nel 2025, i principali operatori istituzionali hanno aumentato la loro esposizione a ETH, mentre gli ETF hanno registrato forti afflussi .
Tuttavia, anche questo accumulo ha subito un rallentamento. Secondo i dati della Strategic ETH Reserve, le partecipazioni combinate in DAT ed ETF sono scese da 12,95 milioni di ETH a ottobre a 12,75 milioni di ETH a novembre.
Inoltre, BeInCrypto ha riportato la scorsa settimana che , dopo sei giorni consecutivi di deflussi, gli ETF ETH hanno registrato afflussi per 12,1 milioni di dollari il 6 novembre. Tuttavia, questa tendenza si è invertita il giorno successivo. I dati di SoSoValue hanno evidenziato deflussi per 46,6 milioni di dollari il 7 novembre.
L'indebolimento della domanda, sia sul fronte retail che istituzionale, potrebbe probabilmente rendere Ethereum vulnerabile a ulteriori pressioni al ribasso. Ciononostante, i recenti fattori macroeconomici hanno portato a una modesta ripresa per ETH. Al momento della stesura di questo articolo, ETH veniva scambiato a 3.609 dollari, con un aumento del 6,6% rispetto alla giornata precedente.
L'analista Ted Pillows ha indicato 3.700 dollari come livello chiave per Ethereum.
"ETH si sta avvicinando a un livello di resistenza chiave. Se Ethereum chiude una candela giornaliera sopra i 3.700 dollari, potrebbe salire verso i 4.000 dollari", ha scritto Pillows.
L'analista ha osservato che se Ethereum non riuscisse a superare questo livello, potrebbe tornare indietro verso l'area di supporto di 3.400 $.
L'articolo Oltre 36 miliardi di dollari di valore DeFi spazzati via: cosa significa per Ethereum? è apparso per la prima volta su BeInCrypto .