L'attuale andamento del prezzo di Bitcoin continua a sollevare dubbi sulla fine del ciclo rialzista. Tuttavia, i modelli di accumulo tra diverse coorti di investitori in BTC indicano che il ciclo è in una fase avanzata di maturità, non ancora definitivamente concluso.
Secondo un rapporto di CryptoQuant, i dati on-chain mostrano che, sebbene lo slancio a breve termine di Bitcoin si stia indebolendo, la sua domanda strutturale a lungo termine rimane intatta. Ciò è confermato dai modelli di accumulo nella coorte dei delfini, il gruppo di investitori che comprende fondi negoziati in borsa (ETF), società e grandi detentori di BTC.
Maturità avanzata o fine del ciclo?
Gli analisti di CryptoQuant hanno affermato che la coorte dei delfini è l'ancora di questo ciclo rialzista ed è diventata il gruppo più importante da monitorare. Questi indirizzi detengono un saldo compreso tra 100 e 1.000 BTC e ora rappresentano la quota maggiore dell'offerta di Bitcoin circolante (26%, ovvero 5,16 milioni di BTC). Le loro controparti, tra cui le coorti delle balene, dei pesci e delle megattere, rappresentano solo il 21,32%, il 21,57% e il 14,06% dell'offerta di BTC circolante.
Poiché la maggior parte delle partecipazioni in BTC è concentrata in questa coorte, il loro comportamento può influenzare significativamente la direzione del mercato. Gli analisti hanno scoperto che la crescente accumulazione da parte della coorte dei delfini si è allineata con il movimento rialzista dei prezzi in passato. Al contrario, un rallentamento ha preceduto fasi di distribuzione o correttive.
Nel ciclo attuale, i delfini sono stati i principali accumulatori, aumentando i loro saldi di oltre 681.000 BTC nel 2025. Al contrario, le loro controparti hanno registrato cali netti nei loro investimenti. Questa dinamica mostra che le istituzioni e i grandi investitori hanno assorbito l'offerta da investitori più piccoli, sostenendo una base di domanda per questo ciclo.
I delfini continuano ad accumularsi
Mentre altre coorti di investitori riducono i propri investimenti, il ciclo rialzista dipende sempre più dal continuo accumulo di azioni dei delfini. Pertanto, se il ritmo di accumulo dei delfini rallenta, il mercato potrebbe passare da una fase di espansione a una di consolidamento.
La crescita annuale della coorte dei delfini deve rimanere al di sopra della sua media mobile a 365 giorni affinché il ciclo rialzista mantenga il suo trend rialzista. Allo stato attuale, le partecipazioni dei delfini stanno aumentando a un tasso annualizzato di 907.000 BTC, ben al di sopra della media mobile a 365 giorni di 730.000 BTC. Sfortunatamente, la crescita del saldo a 30 giorni della coorte è scesa al di sotto della sua media mobile a 30 giorni, segnalando un indebolimento della domanda. Gli analisti hanno notato che il rallentamento della crescita del saldo coincide con la recente correzione del prezzo di Bitcoin dal suo massimo storico sopra i 126.000 dollari.
Tuttavia, la struttura del mercato suggerisce che la domanda da parte dei delfini non si è deteriorata; pertanto, il ciclo rialzista potrebbe essere nelle sue fasi finali piuttosto che alla sua conclusione. Bitcoin ha bisogno di un tasso di accumulo mensile accelerato per raggiungere nuovi massimi.
L'articolo I modelli di accumulo di Bitcoin mostrano la maturità del ciclo in fase avanzata, non una fine definitiva: CryptoQuant è apparso per la prima volta su CryptoPotato .