La società di analisi on-chain Glassnode ha rivelato in un rapporto che i detentori di Bitcoin a lungo termine hanno rallentato la distribuzione dopo mesi di vendite.
La variazione della posizione netta dei detentori a lungo termine di Bitcoin è ora neutrale
Nel suo ultimo report settimanale, Glassnode ha parlato di come il comportamento dei possessori di Bitcoin a lungo termine sia cambiato di recente. I " possessori di Bitcoin a lungo termine " (LTH) si riferiscono agli investitori in BTC che detengono le proprie monete da oltre 155 giorni.
Statisticamente, più a lungo un detentore mantiene le proprie monete dormienti sulla blockchain, minore è la probabilità che le venda in qualsiasi momento. Pertanto, gli LTH, con il loro tempo di detenzione relativamente lungo, sono considerati le mani di diamante della rete.
Ciò rende il comportamento di questa coorte degno di essere tenuto d'occhio, poiché eventuali cambiamenti potrebbero avere conseguenze per l'intera criptovaluta, considerando la loro posizione.
Esistono molti modi per monitorare l'andamento degli LTH, uno dei quali è la metrica Net Position Change . Questo indicatore misura, come suggerisce il nome, la variazione netta mensile dell'offerta di Bitcoin detenuta dagli LTH nel loro complesso.
Di seguito è riportato il grafico della metrica condivisa da Glassnode che mostra l'andamento del suo valore nell'ultimo anno.
Dal grafico, si può notare che la variazione della posizione netta di Bitcoin LTH è stata positiva durante la prima metà del 2025, ma a luglio si è verificato un cambiamento, con l'indicatore che è passato in negativo. Ciò implica che l'offerta ha iniziato a uscire dalla coorte.
È importante tenere presente che, mentre le vendite dal gruppo possono essere registrate immediatamente sul grafico, lo stesso non vale per gli acquisti. Quando l'offerta di LTH aumenta, non significa che l'accumulo si stia verificando nel presente, ma piuttosto che alcuni acquisti sono avvenuti 155 giorni fa e quelle monete sono state detenute per un periodo sufficientemente lungo da entrare a far parte del gruppo.
La distribuzione di LTH è proseguita per tutto agosto e settembre, ma con l'inizio di ottobre la variazione della posizione netta è tornata a un valore neutro, indicando che le monete vendute dal gruppo vengono ora bilanciate dai token in scadenza oltre il limite di 155 giorni. In altre parole, la loro presa di profitto netta si è calmata.
Come spiega il rapporto:
Questa pressione di raffreddamento dell'offerta suggerisce che la recente fase di presa di profitto da parte dei detentori a lungo termine potrebbe attenuarsi, lasciando potenzialmente gli ETF e i nuovi afflussi come fattori trainanti più decisivi per la direzione del mercato.
Anche i fondi negoziati in borsa (ETF) spot hanno recentemente subito un cambiamento, come mostra un altro grafico citato da Glassnode.
Come mostrato nel grafico, gli ETF spot statunitensi su Bitcoin sono passati a flussi in uscita a fine settembre, ma il flusso netto è tornato a essere positivo per questi strumenti di investimento. La società di analisi osserva:
Se questa rinnovata domanda dovesse allinearsi con una riduzione delle vendite di LTH, gli ETF potrebbero fornire una forza stabilizzatrice, offrendo una base più costruttiva per la resilienza dei prezzi e supportando le condizioni necessarie per un progresso sostenibile.
Prezzo BTC
Al momento in cui scriviamo, il Bitcoin oscilla intorno ai 119.700 dollari, in rialzo di quasi l'8% negli ultimi sette giorni.
