Ethereum (ETH) entra nel mese di ottobre con aspettative elevate, poiché l'ottimismo attorno a "Uptober" alimenta le speranze di un forte rally.
Tuttavia, sotto la superficie, diversi segnali preoccupanti suggeriscono che gli investitori in Ethereum potrebbero dover procedere con cautela.
Ethereum affronta pericoli nascosti quest'anno: 3 rischi che gli investitori non possono ignorare
Il sentiment positivo arriva dopo che la seconda altcoin più grande in termini di capitalizzazione di mercato ha registrato afflussi significativi di ETF Ethereum nel terzo trimestre e ha goduto di un sentiment positivo più ampio nel mercato delle criptovalute, soprattutto da parte delle istituzioni.
Tuttavia, i dati on-chain dipingono un quadro diverso, evidenziando rischi incombenti man mano che gli investitori mostrano progressivamente cautela.
La crescita dello staking è in stallo
Uno dei maggiori punti di forza di Ethereum dopola fusione è stato il costante aumento degli ETH in staking . Tuttavia, questa tendenza si è ora arrestata.
Secondo i dati di CryptoQuant, il saldo ETH valido del contratto di deposito Ethereum si è stabilizzato intorno al 20 luglio, attestandosi intorno ai 36 milioni di ETH.
Questa stagnazione indica una maggiore cautela tra gli investitori riguardo allo staking di ETH nei protocolli DeFi. Per mesi, la crescita dello staking ha rappresentato un fattore strutturale positivo per Ethereum, bloccando l'offerta e rafforzando la sicurezza della rete.
Il grafico mostra che il rialzo del prezzo di Ethereum ha coinciso con un aumento dello staking, proprio come la stasi è coincisa con la stagnazione dei prezzi.
Una pausa in questa traiettoria suggerisce che gli investitori stanno valutando i rischi con maggiore attenzione, potenzialmente a causa dell'incertezza del mercato, della compressione dei rendimenti o della rotazione del capitale verso Bitcoin.
Lo slancio di acquisto degli ETF è svanito
Un altro rischio deriva dagli ETF (fondi negoziati in borsa) su Ethereum . Dopo aver inizialmente attirato afflussi all'inizio di quest'anno, l'accumulo ha subito un drastico rallentamento.
I dati di StrategicETHReserve.xyz mostrano che le partecipazioni in ETF ETH hanno smesso di aumentare dall'inizio di agosto, poiché afflussi e deflussi hanno raggiunto un equilibrio fragile.
Questa mancanza di acquisti netti indebolisce una narrativa rialzista fondamentale. Ci si aspettava che gli ETF fornissero una base di domanda stabile per Ethereum, in modo simile a come gli ETF su Bitcoin hanno assorbito l'interesse istituzionale.
Al contrario, i flussi degli ETF ETH ora riflettono un'esitazione, suggerendo che, sebbene esista una domanda di acquisto, questa si limita a compensare la pressione di vendita. Il prezzo di Ethereum in deciso rialzo potrebbe dipendere dal ritorno degli ETF all'accumulo netto.
La liquidità delle stablecoin si sta esaurendo
Forse la preoccupazione più immediata riguarda la liquidità. I dati on-chain mostrano che i flussi netti medi di stablecoin verso gli exchange centralizzati (CEX) sono diventati negativi dal 22 settembre.
Questa tendenza, evidenziata dall'analista on-chain Axel Adler, indica che è disponibile meno capitale per l'attività di acquisto spot .
"Il flusso netto medio delle stablecoin verso CEX è diventato negativo e in calo dal 22 settembre. La liquidità spot sta diminuendo, mentre il prezzo del BTC rimane elevato. Questo è un segnale preoccupante", ha scritto Adler.
Ha aggiunto che, sebbene gli ETF abbiano generato afflussi per 947 milioni di dollari negli ultimi giorni, tale supporto da solo potrebbe non essere sufficiente a sostenere un rally completo a fine ottobre senza una maggiore liquidità spot.
Bilanciare l'ottimismo con il rischio
Ciononostante, i fondamentali di Ethereum restano solidi e ottobre potrebbe ancora registrare un rialzo se la propensione al rischio continuerà a migliorare.
Gli afflussi di ETF in Bitcoin e i trend rialzisti della stagionalità forniscono un contesto favorevole . Tuttavia, questi rischi (staking bloccato, domanda stagnante di ETF e liquidità spot in calo) offrono un contesto importante contro previsioni eccessivamente ottimistiche.
Comprendere queste correnti sotterranee può aiutare a minimizzare le perdite se il mercato si muove in modo contrario alle aspettative. Pertanto, gli investitori dovrebbero essere cauti e condurre le proprie ricerche, poiché ottobre potrebbe portare sia opportunità che delusioni.
L'articolo Uptober di Ethereum a rischio? I dati chiave rivelano una crescente cautela degli investitori è apparso per la prima volta su BeInCrypto .