Giovedì Oracle ha perso il 6%, dopo aver toccato il massimo storico solo il giorno prima. Il crollo è arrivato rapidamente dopo una dura constatazione: quasi tutta la sua crescita pubblicizzata è legata a un solo cliente, OpenAI, come riportato da Cryptopolitan.
La brusca inversione di tendenza è avvenuta subito dopo che martedì l'amministratore delegato Safra Catz ha dichiarato agli investitori che Oracle aveva stipulato "quattro contratti multimiliardari con tre clienti diversi".
L'annuncio ha fatto salire le azioni del 30% nelle contrattazioni after-hours, seguito da un altro picco che si è chiuso mercoledì con un massimo storico di 328,33 dollari.
Ma non appena il mercato ha scoperto che la maggior parte del portafoglio ordini sarebbe potuta provenire da OpenAI, i guadagni sono svaniti. L'analista Gil Luria, che detiene un rating neutrale su Oracle, ha pubblicato giovedì una nota in cui avverte che:
"Il nostro entusiasmo per gli annunci di Oracle relativi agli arretrati è notevolmente attenuato dal fatto che pare che provengano quasi interamente da OpenAI."
L'accordo quinquennale da 300 miliardi di dollari tra le due società è stato reso noto mercoledì, lasciando gli investitori con più domande che risposte. Oracle non ha rilasciato dichiarazioni. Nemmeno OpenAI ha rilasciato dichiarazioni.
Gil Luria mette in dubbio la vera storia di crescita di Oracle
Safra ha affermato che l'obbligo di prestazione residuo di Oracle è salito a 455 miliardi di dollari, il 359% in più rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. Una cifra impressionante, se non si considera la quota che potrebbe provenire da un singolo acquirente.
E non si tratta di un contratto una tantum. OpenAI ha anche accettato di costruire 4,5 gigawatt di capacità di data center negli Stati Uniti, un accordo che andrà a diretto vantaggio dell'implementazione dell'infrastruttura cloud di Oracle.
Nelle previsioni di Oracle, l'azienda prevede che i ricavi derivanti dall'infrastruttura cloud cresceranno di 14 volte entro il 2030. Ma con così tanto incentrato su OpenAI, anche un piccolo ritardo o un cambiamento nella partnership potrebbe vanificare l'intera previsione. Ecco perché l'avvertimento di Gil è stato importante e perché il mercato ha ceduto il titolo.
I mercati globali salgono mentre sembrano probabili i tagli dei tassi della Fed
Mentre Oracle crollava, il resto del mercato azionario rimaneva in rialzo. Le azioni di tutto il mondo hanno raggiunto nuovi record questa settimana, con gli operatori che puntavano sui tagli dei tassi. L'indice MSCI All Country World ha raggiunto nuovi massimi per il quarto giorno consecutivo, monitorando oltre 2.500 aziende sia dei mercati sviluppati che di quelli emergenti.
Negli Stati Uniti, l'indice S&P 500 ha chiuso mercoledì a un altro record, sostenuto dall'ottimismo circa l'avvio di un allentamento monetario da parte della Federal Reserve. Questo è avvenuto dopo che l'indice dei prezzi alla produzione statunitense è sceso dello 0,1% ad agosto, una grande sorpresa, dato che Wall Street si aspettava un aumento dello 0,3%. L'improvvisa debolezza dei prezzi all'ingrosso ha dato agli investitori ulteriori motivi per credere che la Fed sia pronta a tagliare.
Eddy Loh, responsabile della strategia di investimento di Maybank, ha affermato : "I mercati si sono dimostrati un po' più resilienti di quanto ci aspettassimo". Ha aggiunto che la ripresa è alimentata dai solidi utili aziendali e dalla solida crescita, non solo negli Stati Uniti, ma anche in Europa, Giappone e nei principali mercati asiatici.
Lo strumento FedWatch del CME mostra ora una probabilità del 92% di un taglio di 25 punti base alla prossima riunione della Fed del 17 settembre. Questo cambiamento di sentiment ha innescato anche un comportamento propenso al rischio in tutta l'Asia, dove il Nikkei 225 del Giappone, il Kospi della Corea del Sud e lo Straits Times Index di Singapore hanno battuto tutti i record questa settimana.
Marvin Loh, senior global macro strategist di State Street, ha affermato: "Dato che stiamo costruendo argomentazioni più solide affinché la Fed riprenda il suo ciclo di tagli mentre l'economia rimane su basi abbastanza solide, questo contesto funge da tonico per gli investitori rischiosi".
Ma niente di tutto ciò ha aiutato Oracle giovedì. Gli investitori hanno incassato i guadagni e se ne sono andati quando è diventato chiaro che la crescita futura dell'azienda dipendeva da un solo nome.
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