Le aziende che acquistano criptovalute stanno assistendo a grandi movimenti azionari, alcuni dei quali sono avvenuti prima della notizia.
Un rapporto di Fortune ha rivelato che diverse aziende che avevano annunciato ingenti acquisti di criptovalute hanno anche registrato forti guadagni azionari nei giorni immediatamente precedenti i loro annunci pubblici.
Questa tempistica ha fatto scattare l'allarme tra i trader, gli enti regolatori e gli investitori, i quali affermano che questi rialzi dei prezzi assomigliano al classico front-running, ovvero al trading basato su informazioni rilevanti non pubbliche.
Salti sospetti nei preannunci
Secondo il rapporto, le azioni di MEI Pharma sono quasi raddoppiate poco prima che venisse annunciato l'acquisto di Litecoin per 100 milioni di dollari.
Le azioni di SharpLink sono salite da 3 a 6 dollari nei tre giorni di negoziazione precedenti l'annuncio dell'aggiunta di 425 milioni di dollari in Ethereum al proprio bilancio.
Le azioni di Mill City Ventures sono più che triplicate nei due giorni precedenti l'annuncio di una raccolta fondi legata alle criptovalute. Nessuna nuova documentazione alla SEC, comunicato stampa o commento sui social media è stata collegata a queste mosse. Quindi, è difficile ignorare il trend.
Su criptovalute, roadshow e fuga di informazioni
Secondo il rapporto, un filo conduttore sembra essere il roadshow, ovvero gli incontri privati in cui le aziende propongono accordi a investitori selezionati prima di un annuncio.
I roadshow possono mettere molte persone nella posizione di ascoltare piani delicati. Quando questi incontri coincidono con sospetti rialzi azionari, ricercatori e dirigenti affermano che la causa probabile è una fuga di informazioni.
Alcuni analisti hanno paragonato questo comportamento allo stesso tipo di insider trading che spesso si verifica in occasione di tentativi di acquisizione. Uno studio accademico ha addirittura scoperto che molti casi di insider trading illegale sono legati a notizie di acquisizioni che trapelano prima di essere rese pubbliche.
Cosa dice la legge
La legge statunitense vieta la negoziazione di informazioni rilevanti non pubbliche. Tale divieto riguarda gli addetti ai lavori aziendali e chiunque altro sia stato "scavalcato", ovvero abbia ricevuto informazioni riservate a condizione che le mantenesse riservate.
Dimostrare chi ha fatto trading sulla soffiata non è sempre facile, e identificare la fonte specifica di una fuga di notizie può essere complesso. Tuttavia, brusche e inspiegabili oscillazioni dei prezzi subito prima di un annuncio spesso coincidono con le indagini degli enti di regolamentazione.
Le aziende provano nuovi passi
Alcune aziende stanno adottando misure per restringere il periodo entro il quale le informazioni potrebbero trapelare. CEA Industries e Verb Technology hanno modificato le tattiche di presentazione.
Invece di pubblicare subito un ticker, aspettano fino alla chiusura del mercato di venerdì e poi fanno l'annuncio pubblico il lunedì.
Ciò riduce il tempo a disposizione di chiunque per trarre profitto da informazioni privilegiate. È una soluzione pratica, anche se non può bloccare tutte le fughe di notizie.
Cosa dovrebbero tenere d'occhio gli investitori
I picchi a breve termine senza notizie pubbliche meritano cautela. Movimenti improvvisi che coincidono con le successive grandi azioni aziendali possono indicare che gli addetti ai lavori erano stati anticipati.
I trader al dettaglio che investono in questi titoli rischiano di rimanere scottati se il mercato dovesse correggere dopo l'annuncio o se le autorità di regolamentazione dovessero intervenire in un secondo momento.
Gli osservatori del mercato, che desiderano condizioni di concorrenza più eque, chiedono trasparenza e controlli più chiari sui briefing pre-annuncio.
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