L'infrastruttura globale delle stablecoin sta subendo una trasformazione senza precedenti, con l'avvicinarsi dell'entrata in vigore dell'ordinanza sulle stablecoin di Hong Kong, prevista per il 1° agosto, e il GENIUS Act statunitense che ne catalizza l'adozione istituzionale.
Di conseguenza, i quadri normativi sincronizzati in entrambe le giurisdizioni innescano risposte di mercato straordinarie e posizionamenti istituzionali strategici.
L'euforia del mercato incontra il controllo normativo
Le istituzioni finanziarie tradizionali di Hong Kong si posizionano all'interno dell'infrastruttura emergente degli asset digitali. Le dinamiche di mercato rivelano significative speculazioni sulle opportunità normative. Oltre cinquanta aziende hanno espresso interesse per le licenze, spaziando dalle imprese statali della Cina continentale ai giganti della tecnologia. Tuttavia, la maggior parte dei richiedenti non dispone di casi d'uso concreti o di competenze tecniche.
Nel frattempo, il capo dell'Autorità Monetaria di Hong Kong, Eddie Yue, mette in guardia contro un eccessivo ottimismo del mercato. Le autorizzazioni iniziali per le licenze rimarranno altamente selettive, con un numero potenzialmente limitato a una sola cifra. Gli standard normativi enfatizzano la conformità antiriciclaggio e una solida implementazione tecnica.
Posizionamento strategico oltre i guadagni immediati
Tuttavia, l'andamento del mercato azionario dimostra il potere narrativo delle stablecoin. Le aziende che annunciano i preparativi per l'ottenimento delle licenze registrano aumenti di prezzo significativi, con alcune che ottengono guadagni di più volte. OSL Group, OKX Chain e Winsway Enterprise guidano l'apprezzamento del settore.
Le considerazioni strategiche vanno oltre l'implementazione del dollaro di Hong Kong, estendendosi alle infrastrutture denominate in yuan. I colossi tecnologici cinesi JD.com e Ant Group stanno attivamente facendo pressioni su Pechino per l'autorizzazione di una stablecoin offshore in yuan, considerando i mercati dominati dal dollaro come minacce strategiche. Queste discussioni riflettono la crescente urgenza di internazionalizzazione dello yuan, in concomitanza con la crescente adozione dell'USDT da parte degli esportatori cinesi.
Il quadro normativo per le licenze richiede ingenti impegni di capitale e costi di conformità costanti. Le aziende richiedono un capitale versato di 25 milioni di dollari di Hong Kong, oltre a sistemi completi di gestione del rischio. Gli osservatori di mercato prevedono continue speculazioni finché non emergerà chiarezza sulle licenze.
Il Genius Act statunitense catalizza lo slancio globale
Gli Stati Uniti forniscono un ulteriore catalizzatore attraverso la firma del GENIUS Act da parte del Presidente Trump, avvenuta il 18 luglio. Questa legislazione completa sulle stablecoin stabilisce un doppio percorso di autorizzazione federale-statale e requisiti di attestazione mensile. La capitalizzazione di mercato è aumentata di 4 miliardi di dollari in una sola settimana, dimostrando la fiducia delle istituzioni nella chiarezza normativa.
La legislazione consente una più ampia partecipazione istituzionale attraverso l'emissione di stablecoin autorizzate dalle banche. Circle, Paxos e Kinexys di JPMorgan si posizionano come principali beneficiari dei nuovi quadri normativi. L'espansione della liquidità cross-venue sulle reti Base e Solana riflette il miglioramento dell'infrastruttura di conformità.
Le stablecoin elaborano già un volume di regolamento annuale superiore a quello di Visa e Mastercard messe insieme. Con l'istituzione di quadri normativi formali, le istituzioni finanziarie tradizionali possono integrare soluzioni di tokenizzazione. Il Tesoro è tenuto a pubblicare gli schemi di segnalazione delle riserve tecniche entro 180 giorni, mentre la supervisione della CFTC comprende meccanismi di conformità automatizzati.
Ha dato il suo contributo Sangho Hwang.
L'articolo Stablecoin Summer: la convergenza normativa tra Hong Kong e Stati Uniti scatena l'euforia del mercato è apparso per la prima volta su BeInCrypto .