Strategy (in precedenza MicroStrategy), la società di business intelligence e maggiore azionista pubblico di Bitcoin (BTC), ha registrato un nuovo massimo storico (ATH) negli interessi allo scoperto trimestrali.
Gli analisti rimangono divisi su cosa questo significhi per il prezzo di MSTR. Alcuni ritengono che l'ATH negli interessi allo scoperto potrebbe essere un precursore di uno short squeeze. Nel frattempo, altri sostengono che potrebbe riflettere la copertura delle posizioni in derivati da parte dei market maker.
L'interesse allo scoperto sulle azioni MSTR raggiunge il massimo storico
Per contestualizzare, l'interesse allo scoperto si riferisce al numero totale di azioni di un titolo che gli investitori hanno preso in prestito e venduto in previsione di un calo del prezzo delle azioni. Un aumento dell'interesse allo scoperto segnala in genere un crescente pessimismo sulle prospettive di un'azienda.
Nel frattempo, un massimo storico di posizioni short indica un sentiment ribassista particolarmente elevato. Un osservatore di mercato, Luke Mikic, ha recentemente condiviso un grafico su X (ex Twitter), rivelando che le posizioni short di MSTR hanno raggiunto un massimo storico nel secondo trimestre del 2025.
Tuttavia, Mikic ha previsto che questo potrebbe innescare un "enorme short squeeze". Uno short squeeze si verifica quando un titolo fortemente shortato aumenta inaspettatamente di prezzo.
Con l'aumentare del prezzo, gli investitori allo scoperto sono costretti a riacquistare le azioni per coprire le proprie posizioni. Questo crea un circolo vizioso che spinge il prezzo delle azioni ancora più in alto .
È interessante notare che un altro analista ha sottolineato che MSTR sta formandoun pattern a tazza e manico . Si tratta di un pattern di continuazione rialzista in analisi tecnica. In genere, segnala che il titolo si sta preparando per un movimento rialzista.
"MSTR ci vuole ancora un po' di pazienza qui… Il blocco tazza e manico arriverà… e quando inizierà, dovrebbe andare veloce e furioso… Livelli chiave da tenere d'occhio: 393, 404, 416, 432, 455, 481", si leggeva nel post.
Pertanto, se il prezzo dovesse effettivamente sfondare, potrebbe fungere da catalizzatore per una breve compressione. Questo, a sua volta, potrebbe spingere MSTR al rialzo.
Tuttavia, la narrazione di un imminente short squeeze di MSTR ha incontrato lo scetticismo di un altro utente.
"Si tratta semplicemente di market maker che si coprono contro le loro posizioni in derivati… ovvero opzioni… siamo vicini a una zona con un'elevata concentrazione per la direzione delta. MSTR ha il più grande mercato di opzioni, pensare che i market maker non giochino un ruolo nella sua andamento dei prezzi sarebbe ingenuo", ha scritto Peter O.
Peter ha spiegato che quando il prezzo delle azioni si avvicina ai prezzi di esercizio chiave, come il livello di 390 $ per Strategy, i market maker modificano le loro posizioni per rimanere "delta neutrali" (il che significa che mirano a evitare l'esposizione alle fluttuazioni dei prezzi).
Questo processo comporta una copertura aggressiva, che può creare pressioni di acquisto o di vendita sul titolo. Peter sottolinea ulteriormente l'importanza di comprendere il flusso delle opzioni e l'esposizione gamma, concetti che spiegano come le azioni dei market maker influenzano la dinamica dei prezzi del titolo.
La sua prospettiva più tecnica suggerisce che i movimenti delle azioni di Strategy non sono il risultato esclusivamente di interessi allo scoperto, ma sono notevolmente influenzati da strategie di opzioni complesse.
Nel frattempo, anche le strategie di trading potrebbero influenzare l'elevato interesse allo scoperto per le azioni MSTR. Jim Chanos, gestore di investimenti e fondatore di Kynikos Associates, ha seguito una strategia di trading Bitcoin/MSTR . Secondo CNBC, Chanos acquista Bitcoin mentre vende allo scoperto le azioni di MicroStrategy.
"Stiamo vendendo azioni MicroStrategy e acquistando Bitcoin, in pratica compriamo qualcosa per 1 dollaro e lo rivenderemo a due dollari e mezzo", ha detto Chanos.
La logica alla base di questa strategia è che le azioni MSTR spesso vengono scambiate a premio rispetto al valore dei Bitcoin posseduti. Se questo divario si riduce, Chanos ritiene che potrebbe rappresentare un'opportunità redditizia.
Ora, resta da vedere se il prezzo delle azioni MSTR salirà o meno. Secondo gli ultimi dati di Google Finance, il titolo ha chiuso a 387,1 dollari, in calo dell'1,04%.
Nelle contrattazioni after-hours, è sceso ulteriormente a $ 385,0, con un calo dello 0,55%.
L'articolo L'interesse allo scoperto di MicroStrategy raggiunge il massimo storico: cosa significa per il prezzo di MSTR è apparso per la prima volta su BeInCrypto .