Giovedì il dollaro statunitense ha perso ulteriore terreno, cedendo terreno rispetto a un'ampia gamma di valute, mentre Bitcoin ha superato per la prima volta in assoluto i 111.000 dollari.
Il calo del dollaro è dovuto al caos politico a Washington, al fallimento di un'asta obbligazionaria e ai rinnovati dubbi sul fatto che gli investitori stranieri siano ancora disposti a finanziare il debito americano.
Secondo i dati di Bloomberg , la pressione immediata è derivata da una debole vendita di titoli del Tesoro a 20 anni, il cui prezzo è stato molto più alto di quanto previsto dai mercati, costringendo i rendimenti a un'impennata e la fiducia a un crollo.
Il Tesoro ha venduto 16 miliardi di dollari in obbligazioni ventennali a un rendimento del 5,047%, notevolmente superiore alle aspettative degli operatori. Al termine dell'asta, i rendimenti di queste obbligazioni sono ulteriormente saliti al 5,127%, il livello più alto da novembre 2023, a dimostrazione del forte calo della domanda.
Ciò ha colpito duramente il dollaro. L'euro è salito dello 0,4% a 1,1334 dollari, toccando il massimo delle ultime due settimane, seguito dallo yen con guadagni simili. Il fallimento dell'asta ha segnalato che gli acquirenti chiedono rendimenti maggiori per detenere titoli di debito statunitensi a lungo termine e che l'incertezza sulle finanze di Washington si sta diffondendo.
Le lotte intestine dei repubblicani bloccano la legge fiscale mentre i capitali stranieri si ritirano
L'asta obbligazionaria è fallita proprio mentre il presidente Donald Trump non riusciva a ottenere il sostegno dei repubblicani su una controversa proposta di legge fiscale. Trump ha incontrato i repubblicani della Camera martedì, cercando di far approvare una legge volta ad abbassare le tasse, ma non è riuscito a convincere i renitenti.
Il Presidente della Camera Mike Johnson ha affermato che i sostenitori della linea dura si rifiutano ancora di sostenere il piano, sostenendo che non riduce la spesa pubblica a sufficienza da giustificare un ulteriore aumento del deficit. Analisti indipendenti stimano che il disegno di legge aumenterebbe il debito nazionale di una cifra compresa tra 3.000 e 5.000 miliardi di dollari.
Gli investitori stranieri stanno osservando l'evolversi della situazione e si stanno facendo da parte. Gli operatori di mercato ora si chiedono se i funzionari statunitensi stiano deliberatamente lasciando scendere il dollaro per sostenere i negoziati commerciali che si svolgono a margine delle riunioni finanziarie del G7 in Canada.
Allo stesso tempo, la campagna tariffaria globale di Trump si è improvvisamente fermata. La sospensione temporanea di 90 giorni per le nuove barriere commerciali sta per scadere e non ci sono nuovi accordi. Questo silenzio ha sollevato più domande che risposte sul futuro della politica commerciale statunitense, lasciando i mercati nervosi con lo scadere del tempo.
Il Bitcoin supera il massimo storico mentre gli ETF attirano massicci afflussi
Mentre il dollaro affondava, Bitcoin volava. La criptovaluta ha superato quota 111.000 dollari, proseguendo un rally iniziato appena 48 ore prima. Lunedì, Bitcoin aveva già superato quota 106.000 dollari, trovato supporto intorno a 105.200 dollari e poi era nuovamente decollato, infrangendo il precedente massimo storico di 109.588 dollari, raggiunto il 20 gennaio.
Gli analisti hanno individuato le pressioni macroeconomiche, come l'indebolimento del dollaro, l'aumento dei rendimenti obbligazionari e l'incertezza politica, come ragioni principali per cui le criptovalute stanno guadagnando terreno.
I flussi degli ETF lo hanno confermato. Il 21 maggio, gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato 609 milioni di dollari di afflussi netti, il sesto giorno consecutivo di flussi positivi. Anche Ethereum ha preso slancio, con gli ETF spot che hanno generato 587.100 dollari in quattro giorni.
Anche Wall Street sta iniziando a riposizionarsi. Morgan Stanley ha appena alzato le sue prospettive sulla maggior parte degli asset statunitensi, passando a un "sovrappeso" sia sulle azioni che sui titoli del Tesoro. I suoi analisti hanno evidenziato un calo dei rischi di recessione e la possibilità di tagli dei tassi.
Ma hanno individuato il dollaro come eccezione. In una nota inviata martedì sera, l'azienda ha scritto di prevedere un continuo indebolimento del dollaro, citando "una convergenza dei tassi e della crescita statunitensi rispetto ai paesi omologhi". Il messaggio era chiaro: gli investimenti statunitensi potrebbero sovraperformare, ma non il dollaro.
La banca ha anche rivisto al ribasso le sue previsioni di crescita del PIL globale. Ora prevede un rallentamento della produzione dal 3,5% nel 2024 al 2,5% entro la fine del 2025. Anche senza una recessione vera e propria, questo tipo di rallentamento è sufficiente a spostare i capitali, soprattutto verso le criptovalute, che molti investitori ora considerano una copertura contro l'instabilità della valuta fiat.
Se Bitcoin continua a salire, il suo prossimo obiettivo è già sul radar: 120.000 dollari. Non si vedono livelli di resistenza significativi e, con gli afflussi in aumento e i mercati tradizionali in difficoltà, si stanno preparando altri acquirenti.
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