Steve Yun, che rappresenta la Fondazione TON come membro del consiglio, ha incontrato BeInCrypto durante il Web3 Festival Hong Kong del 2025. In questa intervista esclusiva, ha discusso dei recenti sviluppi di TON e della loro posizione unica nel panorama blockchain come infrastruttura focalizzata su mini-app creata per l'ecosistema di Telegram.
La conversazione ha riguardato l'investimento di 400 milioni di dollari nel mercato secondario di TON, gli aggiornamenti tecnici alla loro architettura asincrona e le iniziative strategiche nei settori DeFi e dei giochi. Yun ha anche condiviso le sue prospettive sull'espansione nei mercati statunitensi e sullo sfruttamento della familiarità della regione Asia-Pacifico con gli ecosistemi delle super-app.
La TVL su TON è scesa del 72%. Perché e qual è la tua risposta?
La diminuzione del valore totale bloccato deriva principalmente dalla nostra decisione strategica di interrompere gli incentivi sul pool di liquidità. La nostra analisi conferma che gli incentivi sono efficaci – con un impatto significativo nei mercati ribassisti ed esponenzialmente maggiore durante i mercati rialzisti – ma la sfida fondamentale è garantire che la liquidità rimanga sostenibile una volta terminati gli incentivi.
Ciò che abbiamo scoperto è che un ecosistema DeFi completo è essenziale per una liquidità sostenibile. La nostra infrastruttura iniziale era costituita principalmente da Market Maker automatizzati di base, che non erano sufficienti. Ora stiamo costruendo una suite completa di primitive DeFi: protocolli di prestito, derivati, futures perpetui, DEX di liquidità concentrata con ordini limite, meccanismi di swap stabili come Curve e soluzioni di liquidità dinamica simili a Maverick.
Questi strumenti efficienti in termini di capitale creano un ecosistema in cui la liquidità vuole naturalmente rimanere. Siamo impegnati a sviluppare questa infrastruttura globale e, una volta realizzata, prenderemo in considerazione la reintroduzione degli incentivi. L’intuizione chiave è stata che gli incentivi da soli creano attività temporanee, ma un ecosistema robusto crea valore duraturo e crescita sostenibile.
Come utilizzerai il recente investimento di 400 milioni di dollari con Telegram per le iniziative Web3?
L’investimento di 400 milioni di dollari è avvenuto nel corso di diversi anni nel mercato secondario, non direttamente nella fondazione. La fondazione non riceve direttamente questi fondi: i beneficiari sono i possessori di Toncoin e i minatori che determinano l'allocazione di questi proventi in modo indipendente. Operiamo esclusivamente sulle donazioni dei minatori come nostra riserva. Anche se speriamo che questi fondi vadano a beneficio dell’ecosistema, la decisione finale spetta ai singoli detentori. È importante chiarire che quando abbiamo annunciato questo investimento, stavamo consolidando e segnalando le vendite sul mercato secondario di cui eravamo a conoscenza, non annunciando un investimento diretto nella fondazione stessa.
Quali funzionalità chiave offriranno la rete Layer-2 del 2025 e l’aggiornamento della mainnet “Accelerator” ?
Abbiamo implementato miglioramenti sostanziali all'architettura asincrona di TON, che è fondamentalmente diversa dalle blockchain sincrone come Ethereum. In TON, le transazioni non devono attendere la conferma di quelle precedenti: possono essere confermate tutte contemporaneamente, rendendo il tutto molto più veloce e scalabile. In precedenza, la congestione in uno shard poteva influire sull’intera rete, ma il nostro aggiornamento garantisce che i problemi rimangano isolati su shard specifici, migliorando notevolmente la robustezza della rete.
Stiamo anche sviluppando un nuovo linguaggio di programmazione per sostituire FunC, che presenta una notevole complessità per gli sviluppatori a causa della sua natura di basso livello. Inoltre, stiamo lavorando su catene di lavoro, simili alle parachain di Polkadot ma più strettamente collegate alla catena principale. Queste catene specializzate consentiranno casi d’uso che l’attuale infrastruttura non è in grado di supportare in modo efficiente, come il trading ad alta frequenza che richiede scambi decentralizzati iperliquidi. Insieme, questi miglioramenti rendono TON più facile da usare per gli sviluppatori e in grado di supportare diverse applicazioni.
In che modo il meccanismo di bridging TON BTC avrà un impatto sul tuo ecosistema?
tgBTC rappresenta un'aggiunta significativa al nostro ecosistema di garanzie, aumentando sostanzialmente la liquidità nell'ambiente DeFi di TON. Ciò che lo rende unico è il nostro approccio all’implementazione. La maggior parte delle soluzioni Bitcoin integrate su altre catene utilizzano standard di token come ERC-20, che includono funzionalità di conformità che consentono all'emittente di congelare o confiscare beni. Questa centralizzazione è problematica per i possessori di Bitcoin che apprezzano la decentralizzazione.
TON affronta questa sfida attraverso la nostra tecnologia proprietaria "valute extra", che funziona come Toncoin stesso, controllata solo dalla rete di validatori, non da una singola entità. Ciò significa che tgBTC non può essere congelato o confiscato dal creatore del token, rendendolo particolarmente attraente per i possessori di Bitcoin che desiderano generare rendimento attraverso attività DeFi ma sono riluttanti a utilizzare altre soluzioni incapsulate a causa di problemi di custodia. Ora possono utilizzare i loro Bitcoin nella DeFi senza compromettere il valore fondamentale della resistenza alla censura che li ha attratti inizialmente verso Bitcoin.
Quali vantaggi ha TON in DeFi e GameFi?
Parlando personalmente, mantengo aspettative misurate riguardo alla traiettoria futura dei giochi crittografici. Quando abbiamo visto il lancio di giochi di alta qualità su Telegram, la preoccupazione principale degli utenti tende a concentrarsi sulle tempistiche di tokenizzazione piuttosto che sull'apprezzamento del gameplay. Le persone vogliono la speculazione, non i giochi: i giochi crittografici spesso sono serviti come veicolo alternativo per attività speculative. Anche esempi di successo come Axie Infinity hanno visto i prezzi superare la realtà, e pochi giocano ancora a questi giochi.
La fondazione continua a sostenere le iniziative di gioco a causa degli aspetti sociali di Telegram, ma credo che il paradigma del gioco crittografico come inizialmente concepito potrebbe essere giunto alla sua conclusione. Può esistere come una strategia di monetizzazione tra tante, ma non è essenziale.
La DeFi, tuttavia, non può esistere senza criptovalute. Ci concentriamo sui pagamenti e sulle soluzioni DeFi, inclusa la tokenizzazione delle obbligazioni di Telegram, che generano rendimenti annuali dell'8-15% e possono offrire accesso scontato a potenziali IPO di Telegram: risorse potenti per l'ecosistema.
Quali sono i vostri piani di espansione negli Stati Uniti sotto la guida del presidente Manuel Stotz ?
A causa dei passati problemi della SEC con Gram, abbiamo mantenuto una politica di non impegno con le entità statunitensi. Quando ci hanno contattato, abbiamo semplicemente rifiutato le opportunità di coinvolgimento. Tuttavia, il panorama normativo si è evoluto, richiedendo una ricalibrazione della nostra strategia.
Ora stiamo collaborando attivamente con le società e gli scambi statunitensi per quotare Toncoin e asset basati su TON, comprese le stablecoin. Incoraggiamo gli emittenti di stablecoin a coniare nativamente su TON. La comunità ha già iniziato a organizzare eventi negli Stati Uniti e la fondazione prevede di stabilire lì una rappresentanza fisica.
Uno sviluppo significativo è quello di rendere disponibile ai cittadini statunitensi la parte non custodita del portafoglio TON Space, che in precedenza era limitata. Questo cambiamento strategico riconosce l’importanza del mercato statunitense pur mantenendo la conformità ai requisiti normativi.
Qual è il tuo messaggio all'Hong Kong Web3 Festival e alla strategia Asia-Pacifico?
Il nostro posizionamento strategico ci distingue dai progetti blockchain convenzionali: ci rivolgiamo agli sviluppatori di mini-app piuttosto che agli sviluppatori di contratti intelligenti. Mentre altre catene partecipano alle conferenze di Ethereum per competere per gli sviluppatori di contratti intelligenti, noi ci concentriamo sulle regioni con ecosistemi di super-app consolidati. La regione APAC è particolarmente importante perché le persone qui comprendono e utilizzano super app come WeChat, Line e KakaoTalk.
Accediamo a questo mercato attraverso Hong Kong, costruendo rapporti con attori chiave come Hashkey, che ci hanno supportato fornendo l'accesso al palco principale per il TON Ecosystem Day per due anni consecutivi. Questa partnership è strategica perché gli utenti dell'area APAC possiedono una sofisticata familiarità con gli ecosistemi digitali integrati, rendendoli ideali come early adopter dell'ecosistema di mini-app di TON all'interno di Telegram. La familiarità della regione con le esperienze digitali integrate costituisce un terreno fertile per il nostro approccio all'adozione del Web3.
Il post Il percorso di TON verso 500 milioni di utenti e piani di espansione negli Stati Uniti – Intervista a Steve Yun è apparso per la prima volta su BeInCrypto .