Ethereum (ETH), la seconda criptovaluta più grande al mondo per capitalizzazione di mercato, sta attraversando una grave flessione, segnando quello che potrebbe essere il suo trimestre peggiore della storia.
Si verifica in un momento di calma più ampia del mercato, anche se per Ethereum le prospettive sono preoccupanti poiché la più grande altcoin in termini di capitalizzazione di mercato continua a sottoperformare.
Gli analisti sondano l’andamento del prezzo di Ethereum
Ethereum ha perso oltre il 44% del suo valore nel primo trimestre (Q1). I dati mostrano anche livelli record di vendite attive negli ultimi tre mesi. Il CEO di CryptoQuant, Ki Young Ju, attribuisce questo a un'ondata di svendite senza precedenti.
Con le vendite massicce, il dominio di Ethereum sul mercato è notevolmente diminuito. I dati su CoinMarketCap mostrano che al momento della stesura di questo articolo si attesta all'8,5%, segnando il livello più basso dal 2020.
Questa affluenza ha suscitato ampie discussioni su X (Twitter) mentre gli analisti tentavano di spiegare la causa del declino di Ethereum.
"Cosa è successo esattamente a Ethereum?" Il fondatore di Tron e consulente di Huobi Global, Justin Sun, ha posato .
Impatto di livello 2 sul declino di Ethereum
Secondo l'analista Camila Russo, la spiegazione principale del declino di Ethereum è l'ascesa dellereti Layer-2 (L2) . Sebbene queste soluzioni di scalabilità migliorino la scalabilità e riducano la congestione sulla rete principale di Ethereum, i vantaggi non si riflettono adeguatamente nell’andamento dei prezzi di ETH .
“Esiste un percorso per correggere la frammentazione di Ethereum L2 e l'orribile UX. Ma ancora non vedo come tutta questa attività L2 si rifletterà sulla rete principale di Ethereum. I Layer 2 stanno ottenendo la sicurezza di Ethereum gratuitamente in questo momento, pagando solo per lo spazio del blocco, che pagheranno ancora meno con blob più grandi", ha spiegato Russo.
Questa prospettiva suggerisce che, sebbene Ethereum rimanga centrale in molte applicazioni blockchain, i suoi meccanismi di acquisizione del valore sono difettosi. Ciò porta a un continuo calo del prezzo di ETH nonostante i continui sforzi di adozione e sviluppo.
Il fondamento tecnico di Ethereum
Al di là dei problemi strutturali con il ridimensionamento L2, alcuni sviluppatori di Ethereum hanno espresso preoccupazioni riguardo alle basi tecniche della blockchain, il che solleva dubbi sulla sua fattibilità a lungo termine.
Uno sviluppatore, Uncle Rockstar Developer, ha descritto Ethereum come "un vero e proprio incendio nel cassonetto della spazzatura". Secondo lui la rete si è allontanata molto dalla sua promessa originale di un computer mondiale decentralizzato.
"Per mascherare i fallimenti fondamentali, si continuava ad aggiungere complessità inutile… che di tanto in tanto fa capolino in hack come quello che è costato a Bybit 400.000 ETH (~ $ 1,5 miliardi)", ha affermato .
Lo sviluppatore ha anche criticato la governance di Ethereum, sostenendo che è diventata una startup centralizzata a vantaggio principalmente del suo co-fondatore, Vitalik Buterin .
Mancanza di una narrazione avvincente
Il consulente di Blockstream Tuur Demeester ha affermato che la percepita mancanza di una narrativa avvincente è stato un altro fattore importante che ha contribuito al declino di Ethereum.
"Ha finito le storie", ha scherzato Demeester.
Ha fatto riferimento a un tweet del 2017 in cui avvertiva che le criptovalute basate sulla novità piuttosto che sull'utilità avrebbero avuto difficoltà. Questa posizione si basa sul presupposto che il mercato generi nuove narrazioni più velocemente di quanto Ethereum possa sostenere.
Incertezza normativa ed esitazione istituzionale
Anche le preoccupazioni normative incombono sul futuro di Ethereum. A differenza del Bitcoin, che è ampiamente riconosciuto come una merce, le caratteristiche di staking e di generazione di rendimento di Ethereum lo rendono vulnerabile alla classificazione come titolo.
Francisco Quartin de Macedo, gestore di fondi, ha osservato che la politica monetaria di ETH è diventata sempre più poco chiara dopola fusione . L'aggiornamento ha comportato una minore attività di rete, determinando pressioni inflazionistiche anziché il trend deflazionistico precedentemente previsto .
Macedo ha inoltre sottolineato che Ethereum non ha il forte sostegno istituzionale che le approvazioni degli ETF (exchange-traded fund) Bitcoin hanno portato a BTC. Allo stesso modo, anche il posizionamento di Bitcoin come oro digitale aggiunge credibilità a questa supposizione.
"TBH [a dire il vero] sembra ancora una scelta istituzionale, ma non è chiaro cosa significhi in termini di prezzo", ha osservato Macedo.
Ha sottolineato che l'ecosistema frammentato Layer 2 di Ethereum e l'incertezza normativa hanno dissuaso alcuni investitori dallo scommettere sulla crescita a lungo termine di ETH.
Le recenti difficoltà di Ethereum sono dovute a una combinazione di fattori, comprese le conseguenze indesiderate delle soluzioni di scalabilità L2. Sebbene Ethereum rimanga un attore cruciale nello spazio blockchain, la sua azione sui prezzi suggerisce che gli investitori e gli sviluppatori sono sempre più preoccupati per il suo futuro.
Tuttavia, alcuni analisti osservano che, sebbene il prezzo di Ethereum sia sottoperformante, lo staking di ETH è in aumento. Ciò potrebbe significare fiducia a lungo termine tra alcuni investitori . Tuttavia, senza catalizzatori chiari o cambiamenti strutturali, l’ETH potrebbe continuare a sottoperformare rispetto ad altre principali criptovalute.
I dati di BeInCrypto mostrano che l'ETH veniva scambiato per $ 1.890 al momento della stesura di questo articolo, in rialzo di un modesto 1,34% nelle ultime 24 ore.
Il post Il dominio del mercato di Ethereum raggiunge i minimi del 2020: gli analisti discutono i fattori chiave è apparso per la prima volta su BeInCrypto .