Dopo una serie di discussioni con un gruppo eterogeneo di investitori statunitensi, gli analisti di Bernstein hanno notato un'osservazione degna di nota: vari partecipanti al mercato sono sempre più convinti che "le criptovalute siano tornate".
Questo rinnovato entusiasmo arriva sulla scia di un cambiamento politico sotto l’amministrazione Trump, che ha suscitato una crescente curiosità sulle potenziali implicazioni per le risorse digitali.
Secondo il team di Bernstein, guidato da Gautam Chhugani, questo ottimismo non è ancora accompagnato da una comprensione dettagliata dello spazio normativo emergente , ma è chiaro che gli investitori si stanno preparando per un maggiore coinvolgimento.
Evoluzione normativa e interesse istituzionale
Bernstein ha evidenziato un ampio spettro di interessi degli investitori che abbraccia la finanza tradizionale, i pagamenti, la tecnologia e i settori incentrati sulle criptovalute.
Sebbene vi sia un desiderio di esplorare le azioni legate alle criptovalute, dagli scambi ai minatori integrati con intelligenza artificiale, gli analisti hanno anche identificato una forte attenzione alle dinamiche dei prezzi dei Bitcoin e alle stablecoin, soprattutto con l'evoluzione del contesto legislativo statunitense.
In particolare, i nuovi attori nei mercati del reddito fisso e dei titoli convertibili hanno mostrato un crescente interesse, con le mosse strategiche di MicroStrategy che continuano ad attirare l'attenzione.
Bernstein ha sottolineato diversi fattori normativi chiave che potrebbero plasmare il futuro del mercato delle criptovalute. Tra questi ci sono gli ordini esecutivi del presidente Trump per esplorare le riserve strategiche di asset digitali e la potenziale abrogazione da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) delle normative che impediscono alle banche statunitensi di detenere asset digitali.
Queste misure, se attuate, potrebbero promuovere una più ampia partecipazione istituzionale e aumentare la liquidità. Gli analisti prevedono un’impennata degli acquisti aziendali di Bitcoin, con volumi annuali potenzialmente raddoppiati entro il 2025.
Nonostante l'ampio interesse, secondo Bernstein gli investitori istituzionali rimangono neutrali sull'attuale traiettoria dei prezzi di Bitcoin. Piuttosto che atteggiamenti aggressivi rialzisti o ribassisti , il sentimento prevalente suggerisce un approccio attendista. Gli investitori azionari, in particolare, si stanno concentrando sui titoli legati alle criptovalute poiché gli investimenti diretti spot in Bitcoin rimangono fuori portata per molti.
Crescita aziendale e stablecoin
Le discussioni tra gli investitori hanno toccato anche il ruolo in evoluzione delle stablecoin e il loro potenziale nel rafforzare il dominio del dollaro statunitense nella finanza digitale.
Bernstein prevede che la legislazione sulle stablecoin favorirà l’adozione in aree come i pagamenti e le rimesse transfrontaliere , con banche e aziende fintech che esploreranno le entrate e le possibilità di integrazione offerte da queste risorse digitali.
Dal punto di vista aziendale, gli analisti di Bernstein hanno identificato MicroStrategy come un attore chiave nei mercati dei capitali legati a Bitcoin. Sebbene alcuni considerino rischiosa la forte esposizione della società al Bitcoin , Bernstein sostiene che l'approccio di MicroStrategy, ovvero l'emissione di debito convertibile e azioni privilegiate, è stato determinante nel promuovere l'adozione istituzionale del Bitcoin.
Con altre società che probabilmente seguiranno l'esempio, l'azienda prevede che gli acquisti aziendali complessivi di Bitcoin raggiungeranno i 50 miliardi di dollari all'anno entro il 2025. Bernstein mantiene una prospettiva positiva su diverse società legate alla rinascita delle criptovalute, tra cui Robinhood, Riot Platforms e Core Scientific.
Ritengono che queste aziende siano ben posizionate per trarre vantaggio dal crescente slancio nello spazio degli asset digitali, guidato dalla chiarezza normativa, dalla partecipazione istituzionale e dall’innovazione delle stablecoin.
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