Secondo Eric Balchunas, analista senior di ETF di Bloomberg, nel 2025 è prevista un'ondata di exchange-traded fund (ETF) in criptovaluta.
Nella sua ultima newsletter, pubblicata martedì, Balchunas ha delineato una tempistica prevista per le approvazioni, modellata dal cambiamento delle politiche della SEC e dall’evoluzione delle dinamiche di mercato.
"Ci aspettiamo un'ondata di ETF sulle criptovalute il prossimo anno, anche se non tutti in una volta." Balchunas ha osservato . "Prima di tutto probabilmente gli ETF combinati BTC ed ETH, poi il Litecoin (perché è il fork di BTC = commodity), poi HBAR (perché non è etichettato come titolo), e poi XRP/Solana (che sono stati etichettati come titoli nelle cause pendenti) ”, ha aggiunto Balchunas.
L'analista ha inoltre riflettuto sulla posizione attuale della SEC nei confronti della regolamentazione delle criptovalute, in particolare sulla gestione di XRP e Solana, con entrambi i token coinvolti in battaglie legali sulla loro classificazione come titoli.
Il caso della SEC contro Ripple, avviato nel dicembre 2020, prende di mira direttamente XRP, mentre Solana è stata anche etichettata come titolo non registrato nelle cause legali dell'agenzia contro Coinbase, Binance e Kraken. Balchunas ha spiegato che queste questioni legali ritarderanno l'approvazione degli ETF XRP e Solana, affermando: " Anche in questo caso, potrebbe essere necessario risolvere complesse questioni legali relative a questi token e ad altre relative al loro status di titoli".
Tuttavia, Litecoin e Hedera Hashgraph (HBAR) potrebbero dover affrontare meno ostacoli. Ha osservato che Litecoin, un fork di Bitcoin, è più probabile che venga visto dai regolatori come una merce piuttosto che come un titolo. Allo stesso modo, HBAR non è stato etichettato come titolo dalla SEC, il che aumenta le sue probabilità di approvazione. Balchunas ha sottolineato che "il nuovo emittente Canary è l'unico depositario di un ETF Litecoin o HBAR", sebbene abbia riconosciuto l'incertezza sulla domanda degli investitori per questi fondi.
Balchunas ha anche ipotizzato la potenziale comparsa di ETF non convenzionali. Il mese scorso, ha osservato , " il 31/12 sembra una buona data di sopra/sotto per il deposito del Doge", suggerendo che anche un ETF Dogecoin potrebbe materializzarsi prima della fine dell'anno.
Detto questo, anche il panorama più ampio degli ETF sulle criptovalute si sta evolvendo. Gli ETF su Ethereum approvati dalla SEC come fondi basati su materie prime offrono ai potenziali emittenti un modello per contestare lo stato di sicurezza di altri token. Tuttavia, gli analisti avvertono che i progressi sui nuovi ETF sulle criptovalute rimangono improbabili sotto l’attuale leadership della SEC. Come ha osservato il presidente di ETFStore Nate Geraci all'inizio di questo mese, " Non ci sarà alcun movimento sulle applicazioni spot degli ETF crittografici fino all'arrivo del nuovo management ".
Nel frattempo, la tempistica per gli ETF di Solana è particolarmente controversa. All’inizio di questo mese, la SEC ha respinto due delle cinque domande pendenti per l’ETF Solana, suggerendo previsioni secondo cui ulteriori azioni dovranno attendere fino al previsto cambio di leadership nel 2025.